镍月报：不锈钢利润向镍端传导，钢厂锁远期原料助推镍价

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1、▍银河期货有色金属事业部▍镍月报银河期货有色金属事业部凌开伟：021-60329697：lingkaiwei_qh@chinastock.com.cn：上海市浦东新区世纪大道1501号9楼不锈钢利润向镍端传导钢厂锁远期原料助推镍价报告摘要不锈钢利润向镍端传导钢厂锁远期原料助推镍价.........1报告摘要...............................................1一、行业要闻...........................................2二、现货价格...

2、........................................3三、库存.........................................5、6、7四、国内镍金属月度供需..............................8、9五、成本.............................................11六、后市展望..........................................12免责声明........................

3、......................12银河期货研发中心您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分1一、行业要闻1、WBMS：2017年1-5月全球镍市供应短缺6.03万吨伦敦8月16日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示，2017年1-6月全球镍市供应短缺6.03万吨，2016年全球镍市供应短缺7.1万吨。2017年1-6月全球精炼镍产量为81.32万吨，需求量为87.35万吨。1-6月矿山镍产量为89.9万吨，较2016年下降3.8万吨。中国冶炼厂/精炼厂镍产量较2016年减少2.8万

4、吨，表观需求量较上年下降14.2万吨，因俄罗斯削减镍进口。全球表观需求量较上年下降8.4万吨。2017年6月，镍冶炼厂/精炼厂产量为15.58万吨，消费量为15.34万吨。2、菲律宾上半年镍矿石产量下滑24%马尼拉8月15日消息，菲律宾矿山及地质科学局在报告中称，菲律宾上半年镍矿石产量下滑24%，由于多家矿场因政府处罚而停止运作且天气恶劣。报告显示，在全国30家矿场中，11家报告上半年零产量。至少有八家镍矿自去年以来一直因环境违规而暂停生产，前任环境部长ReginaLopez对环境违规现象实施镇压。矿山及地质科学局称，其他

5、矿场则是在进行维修，还有部分矿场产量受到不利天气条件的影响。矿山及地质科学局称，菲律宾上半年镍矿石产量总计为864万干吨，去年同期为1138万吨。该国多数产量运往中国来加工不锈钢。3、印尼青山不锈钢项目复产据外电8月9日消息，第一量子矿物公司（FirstQuantumMineralsLtd）表示，计划下9月开始暂停位于西澳洲的Ravensthorpe镍矿运作，由于镍价持续疲软，受影响的雇员及合同工有大约450人。公司称，该矿将停工，预计在10月初开始进行维护及保养。第一量子矿物主席兼执行总裁PhilipPascall在声明

6、稿中称：“这一决定令我们深感失望，这都是因为镍市行情多年持续低迷。”第一量子矿物总部位于温哥华，公司称，Ravensthorpe镍矿的关闭预计将损失1000万美元。该矿坐落于珀斯东南部500公里处。随后将进行的维护预计耗费大约500万美元。Ravensthorpe镍矿在2016年生产了23624吨镍。自2011年初以来，镍价已下跌将近三分之二，受供应过剩打压。Ravensthorpe镍矿在当年恢复运作，此前在2009年被其前任资方必和必拓一直关闭，当时镍价亦下跌。第一量子矿物在2010年以3.4亿美元自必和必拓购入Rave

7、nsthorpe镍矿。二、现货价格银河期货研发中心您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分21、纯镍市场人民币现货升贴水单位：元/吨300025002000150010005000-500-1000-1500俄镍RMB升贴水金川RMB升贴水备注：对应无锡电子盘资料来源：银河期货8月，受供需结构差异影响，国内镍现货升贴水继续分化，其中俄镍升贴水整体偏强，而金川镍升水表现为持续回落之势。金川与俄镍现货价差整体维持在500-1800元/吨，产地价差整体表现为收窄之势。其中，金川镍回调幅度最为明显，从月初的升水2

8、000元/吨收窄至下旬的500元/吨，升水的回落一方面是由于金川镍产量的增长；第二，表达了持货商在高价状态下的出货意愿；第三，东部地区的环保升级，使得电镀需求下降，进而减少了对电镀镍的需求。俄镍升贴水整体仍保持相对较强状态，表现出需求的可持续性。预计随着需求的放缓，9月国内现货升贴水将逐步转入中性水平。