新材料行业2017年新三板中期策略：大浪淘金，布局高成长领域和细分行业龙头

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1、[Table_Industry]证券研究报告/投资策略报告2017年7月16日2017年新三板新材料行业中期策略：新三板/新材料大浪淘金，布局高成长领域和细分行业龙头[Table_Main][Table_Title]评级：增持（增持）[Table_Finance]重点公司基本状况分析师：辛彩妮股价EPSPE简称PEG评级(元)20152016A2017E2018E20152016A2017E2018E执业证书编号：S0740516070002圣泉集团8.990.800.750.860.9511.212.010.59.50.73买入

2、贝特瑞29.12.151.51.191.4713.519.424.419.81.27增持电话：010-59013790西部超导18.750.410.460.50.5946.040.837.531.82.20增持天力锂能22.910.690.431.582.233.253.314.510.40.34买入Email：xincn@r.qlzq.com.cn备注：股价截至2017年7月9日分析师：张帆[投Table_Summary资要点]执业证书编号：S0740515020001截至2017年7月9日，根据wind行业分类，新三板共有1

3、413家材料类电话：021-20315209挂牌企业，占所有挂牌企业的12.5%，其中151家进入创新层，208家企Email：zhangfan@r.qlzq.com.cn业采用做市交易的方式。新三板新材料行业2016年年报回顾：整体成长性平淡，个股分化明显。1）从整体来看，1396家材料企业2016共实现营业收入3067亿元，同比增长10.49%，增速高于2015年的2.21%；共实现归母净利润173.07亿元，[Table_Profit]基本状况同比增长19.86%，增速远低于2015年的37.89%；综合毛利率为19.37

4、%，比2015年提高1%；净利率为5.64%，比2015年提高0.41%。2）从个上市公司数1413行业总市值(百万元)-体来看，平均每家材料企业实现营业收入为2.20亿元，归母净利润的均值行业流通市值(百万元)-为1240万元；远低于创业板材料板块的均值。[Table_QuotePic]行业-市场走势对比2017年1月1日至7月9日，1396家新材料公司的市场交易主要集中于少数企业:1）共有601家公司发生交易，成交30.12亿股，成交总额为1263180016001243181.47亿元，成交量TOP20的企业占成交总量的4

5、0.38%，成交额TOP2014001223的企业共成交93.11亿元，占成交总额的51.52%；2）材料企业共完成182120012031000次增发，发行20.9亿股，募集资金总额为87.4亿元，平均每次发行的金1183800额为4802万元，其中有23家材料企业的募资金额超过1亿元，这23家11636001143400企业共募集资金47.86亿元，占比超过50%；3）截至7月9日，挂牌材1123200料企业共100家启动了IPO。1103016-0716-0816-0916-1016-1116-1217-0117-0217-

6、0317-0417-0517-06成交金额三板成指三板做市2017年新材料行业中期投资策略：大浪淘金，布局高成长领域和细分行业公司持有该股票比例龙头。材料板块企业众多，但个股分化严重，在没有整体性大行情的情况[Table_Report相关报告]下，我们依旧坚持前期的观点：精选高成长行业和优质个股，布局长期价1.中泰新三板新材料行业投资策略：把值投资。1）从行业的角度，我们建议重点关注快速成长的锂电池材料产业握成长，聚焦细分领域投资机会链、新一代显示材料（OLED材料和量子点材料）、贵金属催化剂、碳纤维（20170118）和石墨烯

7、为代表的前沿新材料等高成长领域的投资机会；2)从个股的角2.中泰新三板OLED材料专题研究：度，我们建议重点关注细分行业龙头标的，重点推荐贝特瑞、西部超导、OLED趋势已成，掘金原材料端投资机圣泉集团、天力锂能等。会（20161017）高成长领域之锂电池材料产业链：我们看好下半年新能源汽车行业的发展3.中泰新三板新材料专题报告之锂电正机会，建议重点关注锂电池材料产业链的投资机会。1）正极材料：顺势而极材料：关注优质三元材料供应商为，三元材料投资正当时。预计到2020年，三元材料的销量和产值分别（20160626）将达到21.8万

8、吨和315亿元，该产值接近2016年的4倍，建议重点关注4.贝特瑞（835185.OC）：负极材料龙杉杉能源、天力锂能和安达科技等。2）负极材料：以碳材料为主，重点关头，切入NCA三元材料领域注龙头企业。负极材料行业集中度高，前三大生产企业的产量占