房地产土地11月报：土地成交放量，财政支出放缓

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1、地产

2、证券研究报告—板块最新信息2017年12月25日房地产土地11月报土地成交放量，财政支出放缓2017年1-11月，全国房企土地购置面积同比增长16.3%，较上月提高3.4个百分点；土地成交价款增长47%，比上月提高3.7个百分点。1-11月，全国政府性基金预算收入和支出分别同比增长30.1%和增长31.2%，其中国有土地使用权出让收入和支出分别同比增长35.3%和增长33.6%，分别较上月回落2个百分点和回落0.8百分点；全国一般公共预算收入和支出分别同比增长8.4%和增长7.8%。1-11月全国固

3、定资产投资同比增长7.2%，增速较上月回落0.1个百分点；从到位资金情况看，国家预算资金增长9.5%，增速较上月回落0.3个百分点。其中基础设施投资（不含电力）同比增长20.1%，增速较上月提高0.5个百分点。支撑评级的要点土地供应和成交情况：1-11月，全国房企土地购置面积同比增长16.3%，较上月提高3.4个百分点；土地成交价款增长47%，比上月提高3.7个百分点。1-11月，万得100个大中城市成交土地规划建筑面积同比增长20.9%，一线、二线、三线城市累计成交量同比分别变化71.2%、4.5%、

4、32.7%。土地成交总价同比增长38.2%。住宅用地供应量方面，1-11月累计供应量同比上升15.1%，一线、二线、三线城市累计供应量同比分别变化63.8%、-0.2%、28.2%。财政收入和土地出让情况：1-11月，全国政府性基金预算收入同比增长30.1%，较上月回落1.5%。地方政府性基金预算本级收入同比增长32.5%，其中国有土地使用权出让收入同比增长35.3%，较上月回落2%。1-11月，全国一般公共预算收入同比增长8.4%，较上月回落0.8%。税收收入同比增长11.2%，其中，国内增值税、企业

5、所得税、个人所得税分别实现收入增长7.5%、12%、19%。土地和房地产相关税收中，土中银国际证券有限责任公司地增值税4,581亿元，同比增长17.3%；房地产税2,430亿元，同比增长18.1%。具备证券投资咨询业务资格地产财政支出和基础建设情况：1-11月，全国政府性基金预算支出同比增长31.2%，较上月回落0.4%。地方政府性基金预算相关支出同比增长卢骁峰,CFA/ACCA31.6%，其中国有土地使用权出让收入同比增长33.6%，较上月回落(8621)203282840.8%。1-11月，全国一般

6、公共预算支出同比增长7.8%，较上月回落2%。Xiaofeng.lu@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S13005160500011-11月全国固定资产投资同比增长7.2%，增速较上月下降0.1个百分点，其中基础设施投资（不含电力）同比增长20.1%，增速较上月提高0.5%；从到位资金情况看，国家预算资金增长9.5%，增速较上月回落0.3%。14233501/30242/2017122515:12目录全国土地市场分析...................................

7、..............................4财政收入和土地出让金分析...................................................7财政支出和基建投资分析......................................................92017年12月25日房地产土地11月报214233501/30242/2017122515:12图表目录图表1.全国购置土地面积累计增速.........................

8、...............................4图表2.全国土地成交价款累计增速........................................................4图表3.百城土地供应和成交面积.............................................................4图表4.百城住宅用地供应和成交面积....................................................5图表5

9、.百城住宅用地供应量增速.............................................................5图表6.百城住宅用地成交量增速.............................................................5图表7.百城土地供应和成交面积.................................................