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时间：2023-01-05
《我国利率期限结构的参数估计模型及实证研究.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、娜介认驴硕士学位论文论文题目作者姓名指导教师学科专业运筹学与控制论所在学院理学院提交日期年月ADissertationPresentedtoZhejiangUniversityinPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofMasterofScienceEmPiricalStudyontheTermStructureofInterestRatewithParametefModelSbyYUalBialSPecialty:OPerationResearchandCyberneti
2、csSuPervisor:ProLSheng一,浙江大学硕士学位论文摘要作为资金价格的利率水平因期限不同而异,这种关系就是我们所要研究的利率期限结构。当前利率期限结构的研究主要有动态和静态两类静态是根据某个时点的市场信息按特定的标准对该时点的利率期限结构进行拟合而动态则是在静态拟合的基础上,使用随机过程对利率期限结构的变化过程进行描述。本文从静态角度基于参数技术的模型对我国国债市场利率期限结构拟合技术开展实证研究。利率期限结构反映了不同到期期限利率之间的关系,它是金融经济学中一个十分重要的基础性研究领域,其在固定收益证券定价、利率
3、风险管理以及货币政策制定等方面扮演着较为核心的角色。随着中国利率市场化步伐的加快以及债券市场的快速发展,利率变动将变得更加频繁,较为复杂的利率衍生产品也将陆续推出,这使得开展利率期限结构研究的重要性日益突出。因此,如何构造出符合中国债券市场发展现状的利率期限结构、并在此基础上考查期限结构变化特征及其在利率衍生产品定价和利率风险测量与管理方面的应用,将是一个非常值得研究的课题,具有重大的理论意义和实践价值。基于这些背景,本文借助于定性和定量方法,从理论探讨到实证分析对利率期限结构进行了较为系统的研究,论文的主要研究方法和写作结构如下
4、第一章介绍了论文的研究背景和选题意义,然后描述了利率期限结构的定义及其定量表达式,并对本文所采用的研究方法进行解释性说明。论文第二章详细回顾了国外利率期限结构静态拟合技术发展历程,并对利率期限结构拟合模型进行了系统的分类介绍。论文第三章重点对一模型和。一一模型进行了介绍和实证研究,这一类模型描绘的曲线形状涵盖了利率期限结构的所有特征,但是计算量比较大。在第四章中,作者简要介绍了四种重要的用来解释利率期限结构形状的经济学理论,并回顾了国内外学者对这些假设理论所作的实证研究。同时,文章推导了用来检验市场预期假设、流动性偏好假设以及优先
5、置产假设等利率期限结构传统理论的各种方程,并利用现代金融计量方法多角度地分析和考察了这些假设理论对上交所利率期限结构形成的
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