chapter03 外汇市场与外汇交易ppt课件.ppt

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1、第三章外汇市场与外汇交易1教学要点了解外汇市场的起源、功能和特点掌握外汇市场结构熟悉外汇市场交易活动掌握外汇市场交易产品2本章目录第一节外汇市场第二节外汇交易3第一节外汇市场一、外汇市场起源外汇市场是专门从事外汇交易的场所通常认为国际贸易是导致外汇市场建立的最主要原因国际贸易引起的债权债务清偿要求不同国家的货币相互兑换货币兑换的价格、时间、数量以及交割等都要在外汇市场上实现4透过国际贸易需要跨国货币收付的表象，挖掘外汇市场起源的本质主权货币的存在非主权货币对境外资源的支配权和索取权的存在金融风险特别是汇率风险的存在投机获利动机的存在5二、现代外汇市场特点1、

2、由区域性发展到全球性，实现24小时连续交易62、交易规模加速增长，但市场集中程度趋强73、外汇交易日益电子化、无形化、复杂化4、套汇交易使全球市场的汇率趋向一致8三、外汇市场参与者商业银行代理自营外汇经纪商介绍成交或代客买卖外汇分为一般经纪和掮客9外汇交易者外汇的实际供应者与需求者外汇投机者中央银行及政府主管外汇的机构储备管理汇率管理10四、外汇市场层次零售外汇交易零售外汇交易中央银行相互报价双重拍卖外汇经纪公司商业银行商业银行交易指令交易指令下达交易指令得到内部价差下达交易指令得到内部价差113.2.1外汇交易的报价形式3.2.2即期外汇交易3.2.3远期

3、外汇交易3.2.4套利3.2.5套汇3.2.6外汇期货3.2.7外汇期权3.2.8掉期交易3.2.9外汇互换第二节外汇交易123.2.1外汇交易的报价形式路透社信息终端上的外汇汇率采用“单位元”标价法，即1美元等于若干其他货币。英镑、欧元则采用“单位镑”法，即每1英镑、1欧元兑多少美元的标价方法。下面是常见的一些报价形式：USD/JPY（1美元兑日元）126.10/20USD/CHF（1美元兑瑞士法郎）1.5040/50GBP/USD（1英镑兑美元）1.7600/10EUR/USD（1欧元兑美元）1.2930/4013汇率的标价通常为5位有效数字，汇率变动的

4、最小单位被称为基点（basicpoint）。对于大多数货币，1点通常是0.0001货币单位；对于币值较小的计价货币如日元，1点就是0.01货币单位。银行的外汇汇率报价通常采用双向报价制，即同时报出买入汇率和卖出汇率。例如USD/JPY（1美元兑日元）126.10/20EUR/USD（1欧元兑美元）1.2930/40143.2.2即期外汇交易一、即期外汇交易的概念即期外汇交易（SpotExchangeTransaction）又称现汇交易，是指在成交当日或以后的两个营业日办理实际货币交割的外汇交易。151、营业日即工作日（workingdate)，是指一国法定休

5、息日与节假日以外的工作日期。如：中国大陆：香港162、交割日（deliverydate）——交割是指外汇买卖双方履行交易契约，进行钱汇两清的行为。例：日本一家银行以日元向美国花旗银行买进即期美元，在这笔日元兑美元的即期交易中，日本银行既买进了美元，同时也卖出日元。故在进行交割时，除了花旗银行要将美元及时划进日本银行指定的银行账户外，日本银行也要同时将日元及时划进花旗银行指定的银行账户。17——交割日即结算日或起息日（valuedate），是指交易双方相互支付货币的日期。由于技术的限制和市场惯例，即期外汇交易的成交和交割时间往往不一致。即期外汇交易的交割日有三

6、种：①标准交割，T+2；②隔日交割，T+1；③当日交割，T+0。18二、即期外汇交易的目的1、满足临时性的支付需要。2、调整持有的外币币种结构。3、进行外汇投机。4、银行从事即期外汇交易，很多情况下是被动的，主要是获取买卖差价。19案例:即期交易的交易程序A:Hi，BankofAcallingspotUSDagainstJPYPLS?(请问即期美元对日元报什么价？）B:MP，01/12(稍等，01/12）A:MineUSD2(买进200万美元）B:OKdone.WesellUSD2mineJPYat108.12value21/03/06.JPYPLStoAB

7、CBankTokyo.ForourA/CNO123456.20(好的，成交。我们在108.12卖出美元200万买进日元，起息日06年3月21日。我们的日元请付至东京ABC银行，账号为123456。）A:OurUSDtoXYZBKNYforourA/CNO654321.TKSforthedeal,BIBI.(我们的美元请付至纽约XYZ银行，账号是654321。谢谢，再见。）213.2.3远期外汇交易一、远期外汇交易的概念远期外汇交易（ForwardExchangeTransaction）又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额

8、、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇