第5章-外汇市场与外汇交易实务PPT课件.ppt

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1、第五章外汇市场与衍生品交易实务第一节  全球主要外汇交易中心与交易系统第二节外汇交易方式与案例第三节金融衍生工具交易1.第一节  全球主要外汇交易中心与交易系统一、主要国际外汇市场世界主要外汇市场集中于西方发达国家和地区，其中伦敦、纽约、东京、香港等外汇中心最具有代表性。二、世界主要外汇交易系统运用最广泛的有以下三种系统：路透社终端、美联社终端和德励财经终端。2.外汇市场的涵义外汇市场（ForeignExchangeMarket），是指进行外汇买卖的场所或网络。在外汇市场上，外汇买卖有两种类型：一类是本币与外币之间的买卖，即需要外汇者用本币

2、购买外汇，或持有外汇者卖出外汇换取本币；另一类是不同币种的外汇之间的买卖。3.外汇市场的种类根据有无固定场所，分为有形市场与无形市场根据外汇交易主体的不同，分为银行间市场和客户市场。外汇市场的特征外汇市场全球一体化外汇市场全天候运行4.外汇市场的结构外汇市场的参与者，包括商业银行、非银行金融机构、中央银行和顾客四部分。外汇交易可以分为三个层次，即外汇银行与顾客之间的交易，外汇银行之间的交易和外汇银行与中央银行之间的交易。5.一、即期交易（现汇交易）买卖双方约定于成交后的两个营业日内办理交割的外汇交易。交叉汇率的计算1、美元为标准货币：交叉相

3、除1美元=1.5000/1.5010加元1美元=1.2000/1.2010瑞士法郎第二节外汇交易方式与案例6.如果把加元作为标准货币,就把加元的数方在分母上。1加元=1.2000/1.5010=0.7994瑞士法郎1加元=1.2010/1.5000=0.8006瑞士法郎即1加元=0.7994/0.8006买入价卖出价反之,1瑞士法郎=1.5000/1.2010=1.2489加元1瑞士法郎=1.5010/1.2000=1.2508加元即1瑞士法郎=1.2489/1.2508加元买入价卖出价7.2、美元为标价货币：交叉相除1英镑=1.5080/

4、1.5090美元1澳元=0.7280/0.7285美元1英镑=1.5080/0.7285=2.0700澳元1英镑=1.5090/0.7280=2.0728澳元即:1英镑=2.0700/2.0728澳元买入价卖出价8.3.美元既为标准货币,也为标价货币:同方向相乘1美元=1.5433/1.5438加元1英镑=1.5080/1.5090美元1英镑=1.5433×1.5080=2.3272加元1英镑=1.5438×1.5090=2.3295加元即:1英镑=2.3272/2.3295加元买入价卖出价9.二、远期外汇交易（期汇交易）买卖双方现行签订合

5、同，规定买卖外汇的数额、汇率和将来交割的时间，到交割日再进行外汇的收付。1、远期交易的目的避免国际贸易上汇率变动的风险避免投资或债务到期时汇率变动的风险外汇银行平衡头寸投机2、远期汇率的标价方法直接标出10.现汇汇率：1美元=100.34/100.45日元远期汇率:1美元=102.36/102.85日元标出远期与即期的差额（1）升水、贴水和平价升水表示远期汇率比即期汇率贵贴水表示远期汇率比即期汇率便宜平价表示远期汇率与即期汇率相等如上述现汇汇率不变,3个月期为美元升水2.50/2.70日元,那么,3个月期的汇率为1美元=102.84/103

6、.15日元，如果美元贴水,则从现汇汇率中减去贴水的数。11.（2）点数点数前大后小，远期汇率=即期汇率－点数点数前小后大，远期汇率=即期汇率+点数举例：现汇汇率1英镑=1.5025/45美元2个月期的点数为:20/40远期汇率1英镑=1.5025+0.0020=1.5045美元1英镑=1.5045+0.0040=1.5085美元12.3、远期汇率与利率的关系远期汇率主要由利率决定的。一般来讲，利率高的货币表现为贴水，利率低的货币表现为升水。三、套汇交易利用不同外汇市场某些货币汇率的差异，贱买贵卖，获取收益。1、直接套汇（两角套汇）13.纽约

7、：1美元=1.1010/25欧元法兰克福:1美元=1.1030/45欧元两地的差价在套汇过程中将逐步缩小,最终市场达到均衡。2、间接套汇（三角套汇）InNewYork:US$1=Euro1.2000￡1=euro1.5InLondon:￡1=US$1.2500InParis:￡1=Euro1.5800$1=euro1.264014.关于套汇的几点说明套汇的净利润取决于汇率差异和套汇成本两大因素套汇活动是市场不均衡的产物，而同时套汇活动又将市场重新推回均衡。套汇机会一旦出现，持续的时间不会很长。同一营业时间出现的汇率才是有意义的。15.四、套

8、利交易利用两种货币的利率差异，进行资金调动，赚取收益。1、非抵补套利进行套利时，没做任何外汇风险的防范。例如：英国一年期的国库券利率为8%，美国为10%，即期汇率为￡1=$2。一