外汇市场与外汇交易课件.ppt

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1、国际金融多媒体课件第五章外汇市场与外汇交易第五章外汇市场与外汇交易实务[教学目的]通过本章学习，要求学生了解主要的世界外汇市场，掌握外汇市场的主要交易形式。[重点难点]本章重点：外汇交易本章难点：套汇交易[教学时数]4第五章外汇市场与外汇交易第一节外汇市场概述第二节外汇市场的主要交易形式第一节外汇市场概述一、外汇市场的组织形态二、外汇市场的特点三、外汇市场的功能四、外汇市场的主体构成五、世界主要外汇市场简介一、外汇市场的组织形态㈠外汇市场的概念（ForeignExchangeMarket）是指各类市场主体进行外汇

2、买卖的场所或营运网络。㈡外汇市场组织形态有形外汇市场：外汇交易所无形外汇市场:通过电话、电报、电传、计算机交易系统连接起来的运营网络。路透社交易系统路透社交易系统(ReuterDealingSystem)是一高速电脑系统，主要包括控制器、键盘、荧光屏和打印机等。操作：用户通过邮电部门将自己的终端机与路透交易机(DealingMachine)连接上后，交易者只需启动机器，通过键盘输入自己的终端密码，即可用键盘与对方银行联系。路透社交易系统是当前全世界使用最广泛的交易系统，参加路透交易系统的银行达数千家，每家银行都有

3、一个指定的英文代号。例如中国银行总行的代号为BCDD。交易者若想与某个银行进行交易，在键盘上输人对方银行的代号，叫通后即可询问交易价格，并可与其还价。双方的交易过程全部显示在终端机的荧屏上，交易完毕后即可通过打印机打印出来。这种由路透终端输出的打印文件，是双方交易的惟一文字记录，因而也是最重要的交易合同和依据。路透社交易终端提供的服务主要包括：1、即时信息2、即时汇率行情3、市场趋势分析4、技术图表分析二、外汇市场的特点1.从规模上看，外汇市场是全球规模最大的市场2.从市场的形态看，无形市场已成为当今外汇市场的主

4、体形态。3.从交易主体的构成看，95%以上的交易均发生在银行间。银行间市场由银行，证券公司参加，并进行相互交易的银行间市场，又称外汇批发市场。客户市场银行，证券公司与自己的客户（如企业，投资家，外汇投机者，个人投资家等）进行交易的客户市场，又称外汇零售市场。4.从外汇市场的作用看，外汇市场已超越了最初那种附属于贸易结算的地位，而有了更为深刻的意义和作用其表现是当前由于贸易引起的外汇交易仅占全部外汇交易的很小部分，约占1%—2%，大部分的外汇交易是由于国际资本流动及银行轧平头寸所引起的。5.从外汇交易的区域范围和周

5、转速度看，外汇市场具有空间的统一性和时间的连续性外汇市场全球一体化、全天候运行。三、外汇市场的功能外汇市场的根本功能在于实现国际支付，概括起来包括：实现国际间货币支付和购买力的转移；减少外汇风险；提供国际间资金融通的渠道。四、外汇市场的主体构成在外汇市场中用一国货币交换另一国货币的交易者均被称为外汇市场的主体或参与者。１．公司和个人外汇指定银行有外汇交易关系的公司、个人。它们均是外汇市场的重要参与者，其中又以公司为主体。这些公司和个人与外汇指定银行间的交易构成了外汇市场的零售业务。根据交易者入市的目的，可分为贸易

6、商（进出口商）、投资者、投机者以及一些与贸易收支无关的外汇供求者（如留学生、旅游者、侨居者等）。２．外汇指定银行（ForeignExchangeBank）外汇指定银行:由中央银行指定或授权经营外汇业务的商业银行。它包括本国具有资格从事外汇交易的商业银行和开设在本国的外国商业银行。它是外汇市场中最重要的参与者，分别在零售和批发两个层次的外汇市场中扮演着重要角色。银行与客户间的市场:外汇指定银行扮演着客户（公司、个人）的交易对象.银行间的外汇市场:外汇银行通过这个层次的市场轧平头寸，规避汇率风险，或者投机获利.根据交

7、易对象的不同,银行同业间的外汇市场分为两个层次:一是外汇指定银行间交易的市场，二是外汇指定银行与中央银行间的交易市场。客户银行银行中央银行①①②③③３．中央银行中央银行作为货币政策的制定者和执行者，在外汇市场中扮演着市场维护者的角色，即其参与外汇市场交易的最终目的是实现最优的汇率目标。当外汇市场出现抛售本币造成本币贬值压力时，央行可在外汇市场抛出外汇，购买本币，以支撑本币汇率，反之，则购买外汇，以缓解本币升值压力。再比如，当一国汇率上浮，影响到该国出口时，央行可在外汇市场上买入外汇以阻止本币升值。央行在外汇市场上

8、虽然扮演着维护本币汇率稳定的重要角色，但作用却是有限的。这主要是由于央行的干预只是影响汇率变动的一个因素，而且干预的力度还受制于一国的外汇储备规模。虽然政府间的国际合作可适当弥补外汇储备的不足，但面对日益庞大且流动频繁的国际游资，仅凭有限的外汇储备和国际合作，也仍然难以完全维护市场汇率的稳定。４．外汇经纪人（ForeignExchangeBroker）外汇经纪人是指在外汇