计算机行业20年H1财报综述：二季度边际改善，关注云与5G相关机会.docx

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1、目录一、计算机行业2020H1财报综述41、20年Q2业绩显著回暖42、现金流保持正增长，研发投入持续加大53、金融科技赛道表现优异，云计算与IDC业绩稳步增长7二、云计算板块：“在线+”模式加速各行业云化进程8三、医疗信息化板块：上半年利润承压，二季度边际改善9四、信息安全板块：二季度收入重回正增长，静待利润释放11五、金融科技板块121、B端证券IT：二季度业绩回归疫情前水平122、C端证券IT：二季度业绩增速放缓133、银行IT：业绩分化持续13六、信创板块：基础软件国产化进程加快14七、新一代基

2、础设施151、车联网：车载OS龙头中科创达业绩表现优异152、数据中心：行业龙头业绩表现良好163、工业IT：二季度业绩显著回暖17八、风险提示18图表目录Figure1计算机行业收入与增速4Figure2计算机行业归母净利润与增速4Figure3计算机行业20年H1收入增速分布5Figure4计算机行业20年H1利润增速分布5Figure5计算机行业20Q2年收入增速分布5Figure6计算机行业20Q2年利润增速分布5Figure7计算机行业毛利率与净利率6Figure8计算机行业三项费率6Figu

3、re9计算机行业研发费用、增速及收入占比6Figure10计算机行业现金流净额情况7Figure11计算机行业收益质量7Figure12细分领域2020H1收入增速7Figure13细分领域2020H1扣非净利润增速7Figure14细分领域2020Q2收入增速8Figure15细分领域2020Q2扣非净利润增速8Figure17云计算板块收入与增速8Figure18云计算板块扣非净利润与增速8Figure16云计算标的2018-2020H1收入/扣非净利润及对应增速9Figure20医疗信息化板块收入

4、与增速10Figure21医疗信息化板块扣非净利润与增速10Figure19医疗信息化标的2018-2020H1收入/扣非净利润及对应增速10Figure23信息安全板块收入与增速11Figure24信息安全板块扣非净利润与增速11Figure22信息安全标的2018-2020H1收入/扣非净利润及对应增速11Figure26证券IT(2B)板块收入与增速12Figure27证券IT(2B)板块扣非净利润与增速12Figure25B端证券IT标的2018-2020H1收入/扣非净利润及对应增速12Fig

5、ure29证券IT(2C)板块收入与增速13Figure30证券IT(2C)板块扣非净利润与增速13Figure28C端证券IT标的2018-2020H1收入/扣非净利润及对应增速13Figure32银行IT板块收入与增速14Figure33银行IT板块扣非净利润与增速14Figure31银行IT标的2018-2020H1收入/扣非净利润及对应增速14Figure35信创板块收入与增速15Figure36信创板块扣非净利润与增速15Figure34信创板块标的2018-2020H1收入/扣非净利润及对应

6、增速15Figure38车联网板块收入与增速16Figure39车联网板块扣非净利润与增速16Figure37车联网标的2018-2020H1收入/扣非净利润及对应增速16Figure41数据中心板块收入与增速17Figure42数据中心板块扣非净利润与增速17Figure40数据中心标的2018-2020H1收入/扣非净利润及对应增速17Figure44工业IT板块收入与增速18Figure45工业IT板块扣非净利润与增速18Figure43工业IT标的2018-2020H1收入/扣非净利润及对应增速

7、18一、计算机行业2020H1财报综述1、20年Q2业绩显著回暖二季度业绩显著回暖。2020年上半年，计算机行业总收入为3345.6亿元，同比下滑5.7。归母净利润为126亿元，同比下滑39.2。业绩大幅下滑主要是受新冠疫情影响，大部分需要定制化软件开发和服务的项目建设与交付出现延缓。但从单季度来看，2020年Q2计算机行业总收入为2034.4亿元，同比增长7，归母净利润为134亿元，同比仅下滑2.9，均相比一季度有大幅改善。我们认为，国内疫情逐步进入稳定阶段，3月以来各细分领域订单逐步释放，二季度收

8、入端已经回复正增长，期待下半年利润释放。Figure1计算机行业收入与增速Figure2计算机行业归母净利润与增速收入(亿元)增速3,0002,5002,0001,5001,000500040%30%20%10%0%-10%-20%-30%200150100500(50)(100)(150)(200)100%归母净利润(亿元)增速50%0%-50%-100%-150%-200%-250%-300%-350%数据来源：Wind，世纪证券