2020Q2房地产行业板块基金持仓点评.docx

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1、公募基金二季度地产股持仓占比创近三年新低公募基金2020二季报完成披露，我们沿用“基金市场类-全部基金”在“Wind新行业标准”分类下的数据样本来统计分析公募基金对房地产板块股票的持仓情况。2020年二季度房地产板块的基金持仓总市值为936.55亿元，环比减少5.36%。地产板块持仓市值占比2.79%，环比一季度下降0.89个百分点，持仓占比创2017下半年以来新低。2020年二季度房地产板块相对标准行业配置比例低配0.73个百分点，低配幅度相比一季度扩大0.62个百分点。地产板块配置比例在所有

2、行业分类中排名第4，相比一季度维持不变。图表1：2020年二季度各行业公募基金持股比例及超配比例占股票投资市值比(%)超配比例：右轴（pct）601250840430020(4)10(8)制造业金融业信息传输、软件和信息…房地产业卫生和社会工作租赁和商务服务业交通运输、仓储和邮政业科学研究和技术服务业批发和零售业文化、体育和娱乐业采矿业建筑业电力、热力、燃气及水…农、林、牧、渔业水利、环境和公共设施…教育住宿和餐饮业综合居民服务、修理和其他…0(12)资料来源：Wind，图表2：房地产行业公募基

3、金持仓总市值及占比持仓市值（亿元）公募基金持仓比例：右轴（%）1,20081,00076800560044003220012013Q12013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q200资料来源：Wi

4、nd，公募基金减持龙头，继续增配成长和物管从重仓地产股市值来看，公募基金持仓市值高于5亿元的个股共有9支，相较一季度减少2支。其中万科A持仓总市值达203.98亿，继续稳居板块首位，占基金股票投资市值的0.61%，环比减少0.28个百分点。保利地产以134.09亿的持仓市值、0.40%的市值占比位居其次，持仓占比环比下降0.23个百分点。中南建设位居第三，持仓市值36.31亿，市值占比与一季度持平为0.11%。一季度地产板块持股市值TOP5的地产股（万科A、保利地产、中南建设、金地集团、招商积余

5、）持仓总市值占板块持仓总市值的比重达到45.75%，环比一季度下降4.08个百分点。图表3：2020年二季度公募基金持仓市值高于5亿的地产股图表4：Top5龙头房企公募基金持仓市值占比25020015010050万科A00.7持仓市值（亿元）占股票投资比重：右轴（%）0.60.50.40.30.20.1绿地控股0.060060TOP5地产股持仓市值（亿）占板块持仓市值比重：右轴（%）50050400403003020020100102017Q12017Q22017Q32017Q42018Q1

6、2018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q200保利地产中南建设金地集团招商积余金科股份华夏幸福阳光城资料来源：Wind，资料来源：Wind，从重仓地产股市值环比增幅来看，二季度公募基金继续增持成长型房企和物管公司。其中天健集团以7862.62%的持仓市值环比增幅位居首位（报告期末持仓市值1.29亿），依次为广宇发展110.18%、金科股份46.76%、华侨城A35.55%、新大正31.08%等。而招商蛇口环比-76.45%、新城控

7、股-67.70%、蓝光发展-47.53%、雅戈尔-46.23%，降幅均在40%以上。从基金持股数量变动占重点个股流通股比重来看，新大正、广宇发展以及金科股份位居前三，二季度获基金增持股份数量占流通股的比重分别达4.21%、2.94%、1.20%。而招商积余、保利地产、万科A减持股份占流通股的比重分别为2.47%、1.92%、1.56%。图表5：2020年二季度重点个股公募基金持仓市值变动（亿元）持仓变动（亿）1050(5)(10)(15)(20)(25)(30)(35)中南建设金科股份ST新梅天

8、健集团广宇发展华侨城A招商积余新大正绿地控股顺发恒业蓝光发展金融街金地集团荣盛发展新城控股华夏幸福阳光城招商蛇口保利地产万科A(40)资料来源：Wind，图表6：2020年二季度重点个股公募基金持仓数量变动及其占流通股比重季报持仓变动（百万股）占流通股比重:右轴（%）100500(50)(100)(150)(200)金科股份天健集团华侨城A中南建设ST新梅广宇发展顺发恒业新湖中宝新大正浦东金桥苏宁环球凤凰股份光大嘉宝鲁商发展卧龙地产卧龙地产世茂股份金地集团首开股份雅戈尔华发股份电子城新城控股绿地