科技行业产业系列报告18：2020Q2科技板块基金持仓分析，连续4个季度提升，持续看好景气细分领域.docx

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1、重点公司盈利预测与估值简表EPS（元；港股的数据为净利润，亿元）PE股价总市值公司（元）（亿元）2020202120222020201820192018201920212022评级EEEEEEA股金山办公383.991,7700.861.091.852.413.07447352208159125买入用友网络46.921,5240.320.480.450.520.65147981049072买入恒生电子107.131,1191.041.761.531.792.1310361706050买入卫宁健康24.505230.190.250.240.350.501

2、29991027049增持歌尔股份33.761,0960.270.400.640.851.0612584534032买入兆易创新242.531,1421.442.022.203.184.391681201107655增持完美世界42.908321.301.161.872.172.343337232018买入三七互娱47.881,0110.471.001.331.521.7510248363227增持中兴通讯41.401,758-1.671.221.281.621.96-2534322621买入海康威视36.073,3711.241.341.441.62

3、1.962927252218买入港股腾讯控股539.0051,50287510371266154018225950413328买入阿里巴巴-SW248.0053,22571110381473178322197551363024买入小米集团-W15.643,767951281511802154029252118买入金蝶国际19.486495.114.150.803.817.1712715681117090增持网易-S145.005,010722381672012197021302523买入舜宇光学科技135.101,4824452668080332922

4、1818买入资料来源：Wind，中信证券研究部预测注：数据时间为2020年7月22日，其中A股单位为人民币，港股为港币目录电子带动TMT持仓占比连续4个季度提升1TMT整体持仓占比连续4个季度增加1细分行业：消费电子、半导体、云服务和金融IT持仓占比增加3持仓靠前和变动较大的个股情况5偏向TMT的头部公募产品持仓结构与整体差异不大6北向资金持股市值靠前个股与公募整体差异较大7展望未来：关注景气细分领域的延续，以及5G与安防的修复性机会9风险因素11投资策略11插图目录图1：TMT行业过去6个季度的基金持仓占比情况1图2：TMT板块的历史基金持仓占比和超

5、配情况2图3：基金重仓对传媒的持有比例和超配情况2图4：基金重仓对电子的持有比例和超配情况2图5：基金重仓对计算机的持有比例和超配情况2图6：基金重仓对通信的持有比例和超配情况2图7：TMT细分领域的基金持仓变化情况3图8：基金重仓对半导体的持有比例和超配情况4图9：基金重仓对游戏的持有比例和超配情况4图10：基金重仓对云计算的持有比例和超配情况4图11：基金重仓对5G的持有比例和超配情况4图12：基金重仓对金融IT的持有比例和超配情况4图13：基金重仓对医疗IT的持有比例和超配情况4图14：基金重仓对消费电子的持有比例和超配情况5图15：基金重仓对安

6、防的持有比例和超配情况5图16：持股市值超过30亿元的主动型基金产品的对TMT的持仓占比情况6图17：持股市值超过30亿元且重仓TMT股票的主动型基金产品的对TMT的持仓占比情况6图18：持股市值超过30亿且重仓TMT股票的主动型基金产品，对TMT持仓市值靠前的个股情况7图19：北向资金的持有市值和净流入情况8图20：北向资金对TMT行业的持有市值占比的变化情况8图21：北向资金对传媒的持有比例和超配情况8图22：北向资金对电子的持有比例和超配情况8图23：北向资金对计算机的持有比例和超配情况9图24：北向资金对通信的持有比例和超配情况9图25：北向资

7、金对A股TMT持有市值靠前个股情况9图26：主要主动型基金的发行情况10图27：主要的科技类ETF的规模和申购赎回比例情况10图28：电子行业的估值情况11图29：通信行业的估值情况11图30：计算机行业的估值情况11图31：传媒行业的估值情况11表格目录表1：TMT的4个行业的基金持仓占比情况1表2：TMT细分领域的基金持仓占比情况3表3：TMT持仓、增减持规模前20名公司的情况5表4：重点公司盈利预测与估值简表12▍电子带动TMT持仓占比连续4个季度提升TMT整体持仓占比连续4个季度增加综合考虑不同类型基金的权益配置比例和实际仓位情况，我们选取“普

8、通股票型基金”、“偏股混合型基金”、“平衡混合型基金”、“灵活配置型基金”4类基金作为主动型基