计算机行业2020Q2基金持仓分析：云计算及金融IT增持较多.docx

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1、目录2020Q2基金计算机重仓持股分析——机构持仓重仓持股大幅调整，云计算及金融IT尤受青睐...3重仓持股及超配环比增长，云计算及金融IT尤受青睐3基金大幅调整持仓方向，IT国产化基金数量减半6图表目录图1：2020Q2计算机板块跑赢沪深3003图2：近一年以来计算机持股占比维持在高位4图3：2020Q2计算机板块重仓超配比例环比有所提升4图4：2020Q2基金对各行业重仓持股的市值占比（按照中信行业分类；剔除港股）5表1：计算机细分板块基金重仓持仓市值占计算机持仓总市值比重5表2：2020Q2计算机板块重仓持股基金数量(前二十，单位：个数)6表3：202

2、0Q2计算机板块基金重仓持股总市值(前二十)8表4：Q2计算机板块基金重仓持股占流通股比(前二十)92020Q2基金计算机重仓持股分析——机构持仓重仓持股大幅调整，云计算及金融IT尤受青睐截至2020年7月22日，基金公司2020年中报已基本披露完毕。我们统计2010Q1~2020Q2期间基金重仓持股计算机板块的整体情况，以及2020Q2基金重仓持有计算机个股明细，分析基金对计算机板块的配置情况，从变化中寻找趋势，用以作为未来投资的参考。需要说明的是，我们对基金重仓持股的数据统计，有两个前提条件：1.因中信/申万计算机等指数中对计算机公司的定义口径多有不同，

3、下文中我们选择团队自建的计算机股票池(包含266只个股)作为样本，同时选取了股票型和混合型两种基金，其中股票型仅包含普通股票型；混合型包含偏股混合型、平衡混合型以及灵活配置性，以期尽可能全面地反映基金对计算机行业的真实配置情况；2.在对持仓的基金统计时，我们采用“Wind开放式基金”中的普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金作为统计样本，以此来排除指数基金、偏债券型基金等非权益类基金的影响，使统计结果更能反映偏权益类型基金的持仓情况。重仓持股及超配环比增长，云计算及金融IT尤受青睐2020Q2计算机行业基金重仓持股的市值总和约1040

4、.4亿元，基金对计算机重仓持股(基金前十大持仓)市值占基金对所有股票重仓持股的总市值的比例(下文简称“计算机持仓占比”)为8.6%，相比于2020Q1上升0.9个百分点，由于被持仓公司数量减少，行业持仓总市值略微出现下降，其中IT国产化受外部宏观因素影响，导致景气度大幅下降；但云计算SaaS和金融IT板块Q2较受青睐，持仓总市值达到167.1亿元（+79.7亿元）和159.6亿元（+82亿元）。近一年以来(2019Q3~2020Q2)基金重仓配置计算机的比例维持在相对高位，其比例分季度分别为6.5%、5.8%、7.7%、8.6%，计算机板块重仓超配比例分别为

5、1.5%、0.9%、2.3%、2.8%，超配比例在三、四季度缩窄后反弹。2020年3月31日至2020年06月30日，中信计算机指数上升19.50%，沪深300指数上升12.96%，计算机指数跑赢6.54个百分点。图1：2020Q2计算机板块跑赢沪深30080.00%60.00%40.00%20.00%0.00%-20.00%2018-06-302018-07-312018-08-312018-09-302018-10-312018-11-302018-12-312019-01-312019-02-282019-03-312019-04-302019-05-

6、312019-06-302019-07-312019-08-312019-09-302019-10-312019-11-302019-12-312020-01-312020-02-292020-03-312020-04-302020-05-312020-06-30-40.00%计算机(中信)沪深300资料来源：Wind，回顾2010Q2~2020Q2期间，计算机持仓占比从2.6%提升至8.6%，2015Q1最高达到21.8%。同比2020年Q2有所上升，环比也有改善，二季度处在近三年高位水平。2013Q2后计算机板块经历了两年的牛市，市场对计算机板块的认知度

7、大幅提升，叠加板块内细分子领域景气向上轮动，使得计算机板块具有持续的配置价值。当前基金持仓计算机行业市值占比相比于历史高位依然较低，结合此次疫情影响、外部宏观因素的压制，及国家大力培育新兴产业作为经济新动能的背景。计算机板块诸多细分领域如云计算SaaS等都处于高景气赛道，我们认为长期来看，计算机板块具有进一步提高配置的空间。图2：近一年以来计算机持股占比维持在高位25%20%15%10%5%2020Q22019Q42019Q22018Q42018Q22017Q42017Q22016Q42016Q22015Q42015Q22014Q42014Q22013Q42

8、013Q22012Q42012Q22011Q4201