计算机行业2018年Q4基金持仓分析

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1、敬请参阅最后一页重要声明目录目录2图表目录31.计算机行业基金持仓略降，集中度较高41.1计算机行业基金持仓环比略有下降，仍为超配41.2计算机行业基金持股标的数量占比基本稳定，处各行业中上水平42.基金配置偏好细分行业龙头，集中度进一步提升52.1计算机行业前十大重仓股排名重新洗牌52.2计算机行业基金持仓抱团现象持续加剧71.投资建议82.风险提示8敬请参阅最后一页重要声明图表目录图表1.计算机行业各季度持仓情况4图表2.基金持仓各申万行业标的数量及占比情况4图表3.计算机行业2018年Q4前十大重仓股（按持股市值排序）5图表4

2、.计算机行业2018年Q4前十大重仓股（按持股基金数量排序）5图表5.计算机行业近四个季度前十大重仓股6图表6.计算机行业绝对市值基金加仓前十个股6图表7.计算机行业绝对市值基金减仓前十个股6图表8.计算机行业近四个季度基金加仓前十个股7图表9.计算机行业近四个季度基金减仓前十个股7图表10.近三个季度计算机行业前5、前10、前20个股市值占比7敬请参阅最后一页重要声明1.计算机行业基金持仓略降，集中度较高截至2019年1月23日，基金公司2018年度报告基本披露完毕，我们选取申万计算机行业作为分析样本，选取基金及基金管理公司作为持

3、仓机构样本，根据Wind的数据统计，对计算机行业2018年Q4的基金持仓情况做出以下分析。1.1计算机行业基金持仓环比略有下降，仍为超配2018年Q4基金及基金管理公司配置计算机行业的持仓占比为4.41%，同比提升了2.13个百分点，环比略微下降了0.46个百分点，与我们Q3的判断相符。从历史持仓水平来看，2018年Q4的持仓配置中等偏高，与2013年Q3的持仓水平相近。对比计算机行业流通市值占全部A股流通市值的比例，计算机行业基金持仓的适配比例为2.99%，2018年Q4超配了1.42个百分点。对比历史各季度计算机行业基金持仓配置

4、情况，我们认为在当前风险偏好下行的市场环境下，计算机行业的持仓配置环比会有继续下行的风险，但下行幅度有限，仍然会保持超配。图表1.计算机行业各季度持仓情况资料来源：Wind、广证恒生1.2计算机行业基金持股标的数量占比基本稳定，处各行业中上水平从计算机行业基金持仓标的数量占比看，在申万一级行业中，计算机行业以50.25%的占比排名第9，处于中等偏上水平，较2018年Q3提升了2个名次。具体的，2018年Q4基金持计算机行业102个标的，占比计算机行业整体标的数量的50.25%，较2018年Q3环比略微下降了0.74个百分点，基本保持

5、稳定。图表2.基金持仓各申万行业标的数量及占比情况资料来源：Wind、广证恒生敬请参阅最后一页重要声明1.基金配置偏好细分行业龙头，集中度进一步提升1.1计算机行业前十大重仓股排名重新洗牌从持股市值看，2018年Q4计算机行业重仓持有的前十大个股分别是恒生电子、广联达、航天信息、卫宁健康、恒华科技、美亚柏科、启明星辰、科大讯飞、深信服和新北洋。其中排名第1的恒生电子在四季度加仓的市值排序上也是第1，加仓排名第2、4、5、6的个股也都进入了行业的前十大重仓股；而新北洋、卫宁健康和航天信息在四季度存在较多减仓，但仍然在行业前十大重仓股序

6、列。图表3.计算机行业2018年Q4前十大重仓股（按持股市值排序）排序代码名称持股市值（万元）加仓/减仓排名（市值）1600570.SH恒生电子288,310.811（加仓）2002410.SZ广联达262,636.4322（减仓）3600271.SH航天信息258,253.2011（减仓）4300253.SZ卫宁健康224,430.566（减仓）5300365.SZ恒华科技171,066.6929（减仓）6300188.SZ美亚柏科157,777.214（加仓）7002439.SZ启明星辰133,654.156（加仓）800223

7、0.SZ科大讯飞121,838.812（加仓）9300454.SZ深信服113,601.505（加仓）10002376.SZ新北洋109,278.663（减仓）资料来源：Wind、广证恒生从持股的基金数量看，2018年Q4计算机行业持股基金数最多的前十大个股分别为恒生电子、航天信息、卫宁健康、广联达、宝信软件、科大讯飞、华宇软件、新北洋、用友网络、启明星辰。宝信软件、华宇软件和用友网络的持股机构数排名与持股市值排名相比差异相对较大。图表4.计算机行业2018年Q4前十大重仓股（按持股基金数量排序）排序代码名称持股机构数持股市值排名1

8、600570.SH恒生电子15812600271.SH航天信息12333300253.SZ卫宁健康11244002410.SZ广联达10625宝信软件8613600845.SH6002230.SZ科大讯飞6987300271.SZ华宇