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《煤炭行业2017年11月月度报告：需求回落带动煤价走弱》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、煤炭行业报告需求受限产影响而继续回落，预计煤价在今后几个月仍将维持稳中偏弱的态势。信用利差继续分化。10月份煤炭行业高低评级债券之间的信用利差继续分化，高评级债券的信用利差延续下行态势，而低评级债券的信用利差则仍在高位。关键词：原煤产量，煤价，月度数据○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明煤炭行业报告一、行业基本面1、产量环比下降2017年10月份，全国原煤产量28,354万吨，环比下降4.89%，同比增长1.5%，涨幅较9月份缩小6.1个百分点；1-10月份累计生产原煤28.5亿吨，同比增长4.8%，涨幅较前
2、9个月缩小0.9个百分点。在主要产煤省份中，10月份陕西原煤产量同比增速最大，达到13.7%，内蒙古、新疆、宁夏、黑龙江等省份增幅也较大，均超过9%；而在14大煤炭基地之外的重庆、湖北同比降幅超过50%，四川、江西、吉林等省份的同比降幅也均超过20%。环比来看，多数省份的产量出现不同幅度的减少，但新疆、河北和黑龙江出现较为明显的增加。10月份全国原煤产量出现环比减少，并创下今年以来的月度产量新低，主要是受重要会议召开、安全检查较严影响，预计11月份的原煤产量将重新恢复至正常水平。进口方面，10月份全国进口煤及褐煤2,128
3、万吨，同比下降1.39%，；1-10月份累计进口煤及褐煤2.26亿吨，同比增长12.1%，涨幅较前9个月缩小1.6个百分点。库存方面，秦港库存在10月份继续上升，电厂库存先降后升，11月以来两者均维持在较高水平，供需紧张的格局得到缓解。○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明煤炭行业报告图表1：产量环比下降图表2：进口同比降低35000.025.003000.080.030000.020.002500.060.015.0040.025000.02000.010.0020.020000.05.001500.00.01
4、5000.00.001000.0-5.00-20.010000.0-10.00500.0-40.05000.0-15.000.0-60.00.0-20.00%%万吨万吨2015/062015/082015/102015/122016/022016/042016/062016/082016/102016/122017/022017/042017/062017/082017/102015/012015/032015/052015/072015/092015/112016/012016/032016/052016/072016/
5、092016/112017/012017/032017/052017/072017/09当月进口量当月同比（右）当月产量原煤产量当月同比累计同比累计同比（右）数据来源：Wind，兴业研究数据来源：Wind，兴业研究图表3：秦港和电厂库存双双增加1400.0900.01350.0800.01300.01250.0700.01200.0600.01150.0500.01100.01050.0400.01000.0300.0950.0900.0200.0万吨万吨电厂库存（左轴）秦港库存（右轴）数据来源：Wind，兴业研究图表4：
6、十月份各省产量10月份产量当月同比累计产量(万累计同比省份2016年产量环比（%）(万吨)(%)吨）(%)内蒙古83,827.97,003.09.8-6.972,836.410.6山西81,641.56,746.2-5.5-6.970,930.46.0陕西51,151.45,095.013.7-8.446,445.412.6贵州16,662.21,366.90.2-5.214,052.37.2新疆15,834.01,597.911.720.113,126.01.9○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明煤炭行业报告
7、10月份产量当月同比累计产量(万累计同比省份2016年产量环比（%）(万吨)(%)吨）(%)山东12,813.51,056.5-0.2-2.110,732.40.8安徽12,235.6927.6-4.6-2.39,802.8-4.3河南11,905.3978.5-3.9-3.79,694.90.1宁夏6,728.4625.79.12.86,139.07.8河北6,484.3450.5-12.910.45,060.0-5.9四川6,076.2274.7-33.7-11.74,251.3-15.4黑龙江5,623.2578.4
8、12.115.74,477.3-3.4云南4,251.8329.1-13.1-17.23,446.80.3甘肃4,236.9335.1-8.48.23,133.5-7.1辽宁4,082.1275.3-17.2-12.23,119.3-12.6湖南2,595.5148.6-22.3-4.71,488.6-
