交通运输行业深度研究：高铁航空价改共振，高端出行迎春风

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1、行业报告

2、行业深度研究内容目录1.核心观点.........................................................................................................................................42.铁路篇...........................................................................................

3、..................................................52.1.经济压力：投资任务刚性，融资渠道匮乏............................................................................52.1.1.铁路的民生和战略性质，决定了未来支出的刚性..................................................52.1.2.盈利能力制约，融资手段单一........

4、...............................................................................62.1.改革压力：自上而下.....................................................................................................................72.2.解决：开源胜于节流，拓宽融资渠道........................

5、.............................................................82.2.1.混改与资产证券化是长远目标.......................................................................................82.2.2.价格制定与土地开发是实现手段..................................................................

6、................92.3.铁路板块总结.................................................................................................................................113.航空篇............................................................................................

7、...............................................123.1.繁荣的背后，奈何量价背离.....................................................................................................123.1.1.民航客座率逐步攀升，价格单边下跌.................................................................

8、......123.1.2.客座率并非唯一指标，多因素导致量价背离.........................................................133.2.三重破局，再启民航票价上行之路.......................................................................................153.2.1.价格松绑或进入窗口期.......................................

9、............................................................153.2.2.民航新政压缩供给增量，提高市场集中度..............................................................153.2.3.高铁价格若松动将直接拔高民航中短途票价中枢......................................