我国开放式基金的风险防范研究.pdf

《我国开放式基金的风险防范研究.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、菇瀑硕士i研。”究生?、学位论r≯√u．：、、n、。．j(。同等学力人员申请硕士学位用)‘，¨’*●，十”一“_。．?j7，：蠖』，!、1名：汪哲，豢。j，j、。；雾誉．：业L--：：雩漤爹t。≯÷。。、。譬、o研窘方向i篱聱学、，?露≤，≯蒸i，0．．：鏊爨’麟墨蓄滚繁-jj一1o豢、：一≮誉翳鐾篥鬻豢≯jl≥。．爹警一、警懑iJ一≥j‘。一’’。．7^』j。：7j。、’南开大学经济学院二oO五年四月内容提要证券投资丛金起源于共因，发儿芝’J二荚因，玑今证券投资丛企n：刚钳j金m々负域扮演一个重要角色。如同储蓄存款对我国居民的重要性一样

2、，证券投资基金已成为国外家庭的最为普遍的同常理财方式。作为一种收益共享、风险共担的集合投资工具，丌放式基金已成为成熟市场的主流基金模式。我国自2001年发行了中国大陆第一只丌放式基金，三年来，我国丌放式基会从无到有迎来了飞速的发展。丌放式基金的引进不仅给我国资本市场带来充裕的资金，同时也有效地改善了我国资本市场的投资者结构。但是，丌放式基金快速增容的同时，已发行的丌放式基金遭遇到大规模赎网。开放式基金遭遇大规模赎倒的现：l犬，也m况明我困丌放式基金运作中蕴减着极大流动性风险。衙操作-=_

3、=l的不规范、内控不严所导致的管理风险和证券市场不

4、确定因素造成的市场风险，又更一步DNN我国开放式基余的流动性风险。本文围绕着开放式基金公司的管理风险和流动性风险进行分析，对管理机构尤其是开放式基余公司如何采取相应措施防范风险进行了研究。本义意义就住{：：我幽曰l；0巨大的居民储蓄以及企业投资多元化的需求，为玎放式垫会发展提供了良好的基础，没有人怀疑丌放式基会在我国的发展前景。但是与国际上通行规则相比，我国丌放式基金在运作规则上仍有不少不规范的地方，因此较西方成熟市场蕴藏着更多的投资风险，本文通过研究如何对开放式基会的ixL险进行防患，进而保护投资苔权益，树立投资者对开放式基金的信心，从

5、而促进我国丌放市基金的全面、健康、可持续发展。关键词：开放式基金风险防范ABSTRACTAtpresent，theinvestmentfundplaysanimportantroleintheglobalfinancialdomain，whichoriginalsf而mBritainandgrowsupinAmerica．Thesameimportant8SthesavinginChina，theffmdisthemostuniversalfinancingmodeintheforeigntldmily．Asacooperativeinv

6、estmentmodewhichinvestorsandoperatorssharetheprofitandloss，theopen-endedfundhasbecomethemainstreaminthematurecapitalmarket．Sincethefirstopen·endedfundwasputonsalein2001，theopen—endfundshadsteppedintorapiddevelopingperiodinourcountry．Introducingtheopen—endfundsnotonlybring

7、stheabundantcapitalintoourmarket，butalsoimprovesthecomposingofinvestors．Butwithenlargingscaleoffunds，mostofopen—endedfundsmetallkindofrisks，suchasgiganticredemption，thisstatuscanprovesthatliquidityriskoftheopen—endedfundsmustbefacedintheoperationprocess，atthesametime，nons

8、tandardoperationandunreasonablesupervisingmannerswillenhancethesemanagementrisksintilemarket．Basedontheanalysisofthemanagementriskandliquidityriskinthefundcompanies，thispaperespeciallyresearchesontilemeasurestoavoidallkindsofrisksinthefundmanagementinstitution．Inourcountr

9、y，thelargeofdenizendepositandthediversificationneedsofenterpriseinvestmentprovidedthefoundationf