国际投资课件杜奇华 ISBN9787811343434 PPT第十三章 国际投资资金的筹集.ppt

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1、第十三章国际投资资金的筹集第一节国际筹资的中介机构第二节跨国公司国际筹资方式一、一般性筹资中介机构（一）投资银行投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。1．投资银行的类型（1）独立的专业性投资银行。如美国的高盛公司、美林公司、摩根斯坦利公司，日本的野村证券、大和证券，英国的华宝公司、宝源公司等均属于此种类型，但各有业务侧重。（2）商业银行拥有的投资银行（商人银行）。这种形式的投资银行主要是商业银行对现存的投

2、资银行通过兼并、收购、参股或建立自己的附属公司形式从事商人银行及投资银行业务。（3）全能性型银行直接经营投资银行业务。这类投资银行在从事投资银行业务的同时也从事一般的商业银行业务，在欧洲大陆比较多。（4）一些大型跨国公司兴办的财务公司。2．投资银行的作用★为资金供需提供中介★构造证券市场★优化资源配置（二）投资公司投资公司是专门为个别投资者从事投资活动的机构。投资公司出面组织和汇集资金并把这些资金用于股票、债券以及商品等方面的投资，取得盈利后再分给具体的投资者。因此，投资公司是通过筹资活动为自己取得盈利并帮

3、助不内行的投资者取得盈利的专门机构。（三）金融公司金融公司是经营投资和长期信贷的一类金融机构，其主要业务是收购企业发行的股票、债券以及本国和外国政府的公债券，向企业提供长期资金，参与其创业活动。二、跨国银行★分行（Branches）。分行是跨国银行根据东道国法律在境外设立并经营的境外机构。分行不具备独立的法人地位，在所有权和业务上受总行控制，其资产和负债合并到总行的资产负债表上，总行为其承担无限责任。★附属机构（Subsidiaries）。这种机构不同于分行，它是作为独立法人在当地注册的经营实体。是由跨国银

4、行和东道国的有关机构共同出资组建或对当地银行兼并、收购而成立的，它的大部分股权为跨国银行所有，股权一般在50%以上。★联营机构（Affiliates）。联营机构同附属机构一样，都是作为独立法人、在当地注册的经营实体，由跨国银行与东道国有关机构共同出资设立的，所不同的是联营机构的大部分股权由东道国机构掌握。一般参股在5%～50%。★代办处（RepresentationOffice）。代办处是跨国银行在海外不具备设立分行或附属机构的地方设立的办事机构。这种机构的人员少，它不直接经营银行业务，其主要任务是向总行提

5、供当地政府或企业的经济信息和其它有关情况。★联合银行（ConsortiumBank）。这是由两家以上的银行共同出资组成的、在特定地区开展特定业务活动的银行，它在东道国注册和纳税，不具有独立法人地位。每家银行以持股形式各掌握低于50%的所有权和控股权，其主要业务在于安排巨额贷款，兼营证券发行及企业兼并收购等业务。本身一般不吸收存款，资金由各参股银行筹集。三、跨国投资银行★投资银行是指以发行和推销证券业务为主体，同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构。★跨国投资银行是指在世界各地设立

6、分支机构进行跨国经营的大型投资银行，是投资银行在国际范围内的延伸。★跨国投资银行不仅是国际证券市场的经营主体，而且其活动范围与影响已超出证券业，与跨国银行并列成为当代国际金融资本市场的重要组成部分，是国际投资的重要中介机构。四、国际性金融组织（一）全球性的国际金融机构1．国际复兴开发银行。它属于世界银行集团，成立于1945年12月。国际复兴开发银行的主要任务是以低于国际金融市场利率向发展中国家提供贷款。2．国际开发协会。国际开发协会是世界银行的一个附属机构，成立于1960年9月。作为世界银行集团的组成部分，

7、国际开发协会的宗旨是对最贫穷发展中国家提供比世界银行贷款条件更优惠、期限更长的信贷，并借此减轻其国际收支负担，促进发展中国家经济的发展，并通过自身的业务活动为发展中国家的农业、交通运输、教育、能源等方面的基本建设的投资提供融资方便。（二）区域性的国际金融机构1．亚洲开发银行。亚洲开发银行是根据联合国亚洲及远东经济委员会的决定，于1966年正式成立并开展对外业务的金融机构，其宗旨是通过发放贷款，提供技术援助，进行投资，促进本地区经济的发展与合作。它通过自身的业务活动为会员国政府及其所属机构、公私企业等提供贷款

8、，并通过购买有价证券，实现对发展中国家的私人企业的融资。2．非洲开发银行。非洲开发银行创建于1963年8月，1966年7月正式营业，总部设在象牙海岸首都阿比让。其宗旨是为会员国的经济和社会发展提供资金，为非洲大陆制订发展总体战略提供援助，协助各国制订发展计划，以促进会员国经济和社会的发展和进步。3．泛美开发银行。泛美开发银行成立于1959年，总部设在华盛顿。其宗旨是集中会员国的力量，对需要资金的地区提供援助，对经