国际投资第二版课件教学ppt作者 杜奇华第十一章 国际股票投资.ppt

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1、1国际投资对外经济贸易大学杜奇华2第十一章国际股票投资第一节股票的概述第二节股票的投资收益第三节显示股市行情的指标第四节股票的交易方式3第一节股票的概述4股票投资的概念●股票是有价证券的一种，它是股份公司发行的，用以证明股票持有人对公司拥有所有权，并可以分享公司股息或红利，参与公司经营管理等方面权益的凭证●股票属于要式证券，必须依据法定格式制成●股票投资是企业、个人等购买股票的一种行为●股票投资者一般享有公司盈利时的分红要求权；剩余财产的分配权；股东大会的参加和表决权。5股票的性质●股票是一种证权证券

2、●股票是要式证券●股票是有价证券●股票不是物权及债权证券●股票是一种可转让的证券●股票是一种虚拟资本6股票的特征●盈利性●风险性●非返还性●流动性7股票的种类一、普通股●普通股是股份公司必须发行的一种基本股票，是股份公司资本构成中最重要、最基本的股份。（一）普通股股东享有的权利●收益的分享权●剩余资产的分配权●决策权●新股认购权●股份的转让权8（二）普通股的股息●普通股的股息是不固定的，盈利多时多分，少时少分甚至不发放股息●公司发放股息的原则是，先从获取的利润中减去各项费用支出，应偿还的债务、应缴纳的

3、所得税和应留取的公积金，余下的“税后净利”，按股数平均分给股票持有人拥有的股份越多，得到的股息越多●股息的形式：即现金股息和股票股息9二、优先股●优先股是指股东在公司盈利或在公司破产清算时，享有优先于普通股的股东分配股利或资产权利的股份●优先股的优先权主要表现在公司盈利分配的优先权和索债优先权（一）优先股的特点●表决权受到限制●股息固定●具有可赎回性10（二）优先股的种类●积累优先股●非积累优先股●可调换优先股●积累可调换优先股●股息率可调整优先股●参与分红优先股11第二节股票的投资收益12股票的价值

4、（一）股票的面值●股票面值是股票上标明的金额●股票面值的作用在于说明每股股份对企业拥有权的比例●随着企业的发展和市场各种因素的变化，股票的市场价格往往背离股票面值（二）股票的帐面价值●根据公司的财务报表计算得出的●表明每股代表公司实际资产价值的价值●帐面价值是公司的真正资产，也是公司债权债务相抵后所剩的余额13股票的价值（三）股票的市值●股票的市值就是股票的市场价格，即股票市场上买卖价格●股票市场价格是随着股市行情的变化经常波动的●股票市值与股息成正比，与利率成反比（四）股票内值●股票内值是经济学家对

5、企业的财务状况、未来收益和其它影响企业收入的因素分析之后，得出的股票所代表的真正价值●股票内值的高低，取决于股票未来预期的收入。股票未来预期收入高，股票的内值就高；否则，其内值就低。投资者都在寻求购买内值高于市值的股票14股票投资收益（一）股息（二）红利（三）溢价15股票投资的收益率1．本期收益率本期股票收益率。本期股票收益率就是本期(年)股利占本期股票价格的比例，其计算公式为：16股票投资的收益率2．持有期股票收益率。持有期股票收益率指的是投资者从购买股票开始到卖出股票时止的收益率。其计算公式为：1

6、7第三节显示股市行情的指标18股价平均数一、算术平均法算术平均法是在选好股票样本的基础上，将样本股票的每日收盘价进行加总平均。其计算公式为：Ｉ＝＝Ｉ表示股价平均数，Ｐi表示各样本股票收盘价，n表示样本股票数。19股价平均数二、加权平均法加权平均法是将各样本股票的发行量或成交量作为权数计算出来的一种平均数。其计算公式为：Ｉ＝Ｉ表示加权平均价，n表示样本数量，Ｐi表示各样本股票的收盘价，Ｗi表示股票的加权数。20股价平均数三、修正股价平均数对平均股价的计算必须保持连续性，以比较不同时期的股价水平，而折股会

7、影响它的连续性。为此，只有对计算结果进行修正，才能真正反映平均股价的变动情况。修正的方法有两种，一种是修正股价，另一种是修正除数21股价平均数(1)修正股价，即将折股后的股价还愿为折股前的股价，其计算公式为：Ｉ＝式中：Ｉ表示修正后的平均价，P’n-1代表折股前的股价，代表折股后的股价，n-1是假定的折股项，R则表示折股后新增加的股份数，=P’n-1。22股价平均数(2)修正除数。修正除数就是通过调整除数来纠正平均数的不合理下降，新除数的计算公式为：新除数＝修正除数后的股价平均数的计算公式为Ｉ＝代表修正

8、后的新除数23股票价格指数●反映股份变动相对水平的指标，即反映股价变动和走势的一种动态统计指标●在编制股票价格指数时一般会从上市的股票中选取一定数量有代表性的，并能反映整个股票市场变化的，以及未来发展趋势的股票作为样本股，然后再用一定的计算方法来计算出各种股票价格指数24股票价格指数的计算方法一、平均法平均法是先算出样本股票的个别指数，然后再加总得出的算术平均数，其计算公式为：算术价格指数＝代表报告期第i种股票价格，代表基期第i种股票价格，n代表股票样本