國有金融企業引入戰略投資者後的管控模式研究

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1、有金融企業引入戰略投資者後的管控模式研究摘要：隨著中國金融業改革開放的逐步深入，國有金融企業紛紛引入戰略投資者，以提高企業競爭力。在這種形勢下，國有控股公司面，臨著該如何調整對所屬金融企業的管控模式的難題。積極探索出一套行之有效的企業管控模式，爭取在牢牢把握對下屬金融企業的控制權的同時，提高金融企業的經營管理水平，同時還能滿足戰略投資者的戰略投資需求，最終實現國有控股公司與戰略投資者共贏的局面關鍵詞：戰略投資者；國有；金融企業；管控中圖分類號：F830.593文獻標志碼：A文章編號:1673-291X(2009)16-0049-03金融業作為國民經濟和社會發展的命脈行業，關系到

2、中國經濟的穩定、持續、健康發展，甚至可能影響國傢經濟政治安全。因此，國有資本一直在金融企業中保持較高的股權比例。隨著改革開放的逐步深入和社會經濟的迅速發展，中金融企業的管理制度、技術水平、經營管理水平明顯滯後於國民經濟發展的需要。為加快金融業改革發展步伐，提髙中國金融企業的市場競爭力，國有金融企業開始逐步面向國際市場，紛紛通過引入戰略投資者的方式，借此學習吸收國外優秀金融機構的先進管理技術，以提高自身的經營管理水平和風險防范能力，增強企業市場競爭力但是，天下沒有免費的午餐。境外戰略投資者不會白白提供其技術經驗，必將挾其優勢對中國金融企業的控制權提出要求。現有的國有控股公司將在爭

3、奪金融公司控制權上與戰略投資者展開博弈。在這種情況下，國有控股公司將如何對下屬金融企業實施管控，成為擺在國有控股公司面前亟須解決的一道難題公司的控制權主要體現在董事會管控、監事會管控、經理層管控、人事管控和財務管控五個方面上。本文將站在有控股公司的立場上，從這五個方面出發，對國有金融企業引入戰略投資者後的管控模式進行分析，研究國有資本應該選取何種管控方式，使得下屬金融企業在引進戰略投資者後，不僅能夠顯著提高企業的經營管理水平，同時還能保證國有資本控制權不會流失一、董事會管控董事會是代表股東大會處理企業日常經營事務的常設權力機構。董事會由股東大會選舉產生，對外代表公司，對內決策公

4、司重大事務董事會在公司發展和維護股東權利方面意義重大，主要體現在以下幾方面：董事會有權對公司重大發展戰略進行決策，決定公司的發展方向；董事會對公司經營管理層的行為具有監管作用；董事會是股東體現其權責的議事機構，能夠維護股東權利。因此，在國有金融企業引入戰略投資者，分散股權後，控股公司為能確保其權力利益的實現，控股公司必須加強對金融企業董事會的管控董事會的規模與構成、董事長的選擇、議事和表決規則、獨立董事制度、專門委員會制度等方面的制度安排，是董事發揮其功能的重要保證，也是企業控制權配置情況的具體體現。對於國有控股公司來說，實現對下屬企業董事會的管控可以采用以下幾種方式：1.根據

5、股權結構，提高國有控股公司在下屬金融企業董事會中派駐董事的比例。這種方法是最直接有效的公司控制手段,也是控股公司通常采取的管控方式。肖騰文在《上市公司控制權問題研究》（2000年）中發現，上市公司前十大股東持股比例越分散，大股東在董事會中派駐董事的比例越大，主要原因在於管控成本的降低。因此，當下屬金融企業的股權因引進戰略投資者被分散時，提高派駐董事比例成為有控股公司進行管控的首選措施1.通過由國有控股公司派駐的董事出任董事長，實現對下屬金融企業董事會的進一步管控。董事會一般設董事長一人。主要負責召集和主持董事會會議，檢查董事會決議的實施情況，在董事會中擁有領導地位。因此,有控股

6、公司通過掌握下屬企業董事長人選的任免可以有效地提高管控能力2.通過對下屬金融企業董事會的議事規則、投票方式、表決機制等相關制度安排，鞏固並加強國有控股公司實際控制地位。特別是在投票表決制度的選擇和設置上，要堅持一人一票制度，堅決維護自身在決策權上的優勢地位3.通過在董事會專門委員會中派駐委員，鞏固並擴大國有控股對下屬金融企業相關決策的影響力。董事會專門委員會是指在董事會中設立的專門行使某一方面事務決策或監督權的工作措施1.通過由國有控股公司派駐的董事出任董事長，實現對下屬金融企業董事會的進一步管控。董事會一般設董事長一人。主要負責召集和主持董事會會議，檢查董事會決議的實施情況，

7、在董事會中擁有領導地位。因此,有控股公司通過掌握下屬企業董事長人選的任免可以有效地提高管控能力2.通過對下屬金融企業董事會的議事規則、投票方式、表決機制等相關制度安排，鞏固並加強國有控股公司實際控制地位。特別是在投票表決制度的選擇和設置上，要堅持一人一票制度，堅決維護自身在決策權上的優勢地位3.通過在董事會專門委員會中派駐委員，鞏固並擴大國有控股對下屬金融企業相關決策的影響力。董事會專門委員會是指在董事會中設立的專門行使某一方面事務決策或監督權的工作措施1.通過由國有控股公司派駐的董事出任董