中小企業投資戰略的制定與選擇

《中小企業投資戰略的制定與選擇》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、中小企業投資戰略的制定與選擇摘要：企業投資戰略是用來規劃企業長期財務活動的發展方向及其資源配置的取向，其目的是在謀求協同作用的同時，通過合理有效的配置資源，形成企業在資源配置上的競爭優勢，對企業後續財務活動進行指引和控制。企業財務活動既是企業整體戰略的執行過程，又是企業整體戰略目標實現的根本保障。關鍵詞:投資戰略；協同作用；生命周期；績效評價中分類號：F271文獻標志碼：A文章編號：1673—291X(2009)14-0030-02一、投資戰略的研究對象投資戰略泛指應如何將籌集到的有限的經濟資源進行合理的配置、投放，以期取得協同

2、作用效果的戰略規劃的制定、實施和評價的全過程。從管理范疇上講，投資戰略應包括企業所擁有或控制的全部經濟資源的運用、投放的管理控制，即不僅包括長期性質的經濟資源的管理，同時也包括短期經濟資源的管理運用。從經濟資源的作用范圍上講，投資戰略不僅包括經濟資源在企業內部的投放、運轉，也包括以股權投資形式或債券投資形式將資源投放於企業外部，以便為企業帶來更多的經濟利益。對中小企業而言，對內資源投放戰略的研究更具現實意義。二、制定投資戰略應考慮的因素制定投資戰略應考慮的因素有：外部投資環境、企業整體發展戰略、企業所處生命周期、企業所處行業發展

3、前景、企業管理層的風險偏好。1•企業的整體發展戰略中小企業的投資戰略是在既定的企業整體發展戰略基礎上制定的，是為企業的總體發展、競爭戰略服務的。企業現有的整體體戰略對投資戰略的制定、分析、決策、實施和評價影響重大。作為企業總體戰略的職能戰略部分，投資戰略是企業總體戰略目標實現的途徑；是企業總體發展、競爭戰略得以實現的前提保障。戰略制定、實施的有效與否，最終決定瞭企業總體戰略的目標能否實現。因此，企業投資戰略的制定應當以企業的整體發展戰略為導向。2.企業所處生命周期企業所處生命周期的不同階段，企業發展、競爭的目標各不相同，為達到目

4、標而制定各具側重點的戰略方案。3•企業所處行業發展前景企業所處行業發展前景制約瞭企業投資戰略的研究方向。在行業發展前景良好的時期，企業的投資戰略往往傾向於一元化、一體化戰略，使企業的後期經營活動向縱深發展，以技術創新、開發新產品、提高管理水平為重點投資項目；反之，若企業所處行業發展前景不容樂觀,企業投資戰略往往傾向於分拆、撤退、轉移戰略，使企業能夠盡早收回早期的投資轉而向新的領域發展。4.管理層的風險偏好在其他條件相同的情況下，當中小企業的管理層對風險的鳳惡程度較弱時，其選擇投資策略時會傾向於風險較高的策略以搏取較高的杠桿效益；

5、反之，當中小企業的管理層對風險的鳳惡程度較高時，將會選擇風險較低的投資策略以回避風險，以求降低投資收益的不確定性。三、不同生命周期下投資戰略的制定1.初創期的投資戰略在企業創業階段，企業總體發展戰略的基調為“通過新産品的研制與開發，成功的向市場上推出具有競爭力的産品，以便搶占一定的市場份額，為日後的進一步發展奠定市場基礎”。在這一目標的推動下，制定企業投資戰略的程序為：根據市場的競爭狀況，收集並整理與本企業的發展有關的信息，經過周密的財務可行性分析為企業擬定具有相對競爭優勢的發展業務領域及發展項目；進行財務預測。預測本企業的未來

6、的現金流量，對資金的需求；預測企業未來的投資方向，發展方向；預測企業的資本結構；預測企業的財務政策等；結合本企業目前的資金狀況對財務戰略進行適當的調整，使之成為經濟上可行的戰略方案。包括：對資金投入量上的調整；對資金投入方向上的調整;對資金投放時間上的調整等；具體擬定出創業階段的資源配置方案及資源投放方向。2•成長期的投資戰略在這一時期，一項重要的財務工作就是分析市場發展的速度，並與原來的財務戰略進行比較。此時，企業應釆取固守戰略，考慮如何采取長期的成本削減措施，並且在產品市場的開發、拓展過程中既要控制成本而又不能降低産品市場地

7、位。在這一特定戰略目標的制約下，制定企業投資戰略的程序為：將市場部的信息收集、調研分析工作的重點轉移到對競爭對手的戰略分析上，重點收集競爭對手的相對優勢信息，包括其成本優勢、技術優勢的信息資料，並將上述收集到的信息資料進行匯總，結合本企業自身的技術特點和成本控制的特點探討企業的發展空間，為形成企業的競爭戰略提供信息；根據上述信息，制定出適合本企業自身特點的競爭戰略一一成本領先戰略、細分市場戰略、重點集中戰略或者創新戰略。針對不同的競爭戰略，匹配資源，決定資源的投放方向，進而形成一體化投資戰略；按照財務投資的方向特征，進行財務預測

8、，預測本企業的未來的現金流量、對資金的需求狀況以及資金缺口的彌補；進行財務規劃，詳細制定本階段的戰略發展目標，以及投資戰略實施過程中應達到的量化標準，以便進行日後的績效評價；具體擬定出成長階段的資源配置方案及資源投放方向。3•成熟階段的投資戰略這一階段産品市場占