中小企業融資現狀與商業銀行的策略選擇

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1、中小企業融資現狀與商業銀行的策略選擇近期，中國銀行業協會與普華永道聯合發佈瞭《中國銀行傢調查報告（2011年）》，報告顯示，有76.9%的銀行傢認為，未來3年中小企業貸款產品是公司金融業務的發展重點。銀行傢普遍認為，緩解小企業融資難的問題仍然存有政策空間其實中小企業融資困境問題由來已久，而各級政府部門也一直不斷出臺相關文件予以支持，督促和引導金融機構改進和加強中小企業金融服務，加大金融產品創新和多元化融資方式，力圖有效解決中小企業融資難題。本文試從商業銀行的角度，通過對中小企業融資業務的風險分析，尋求解決中

2、小企業融資問題的策略一、中小企業融資現狀（一）直接融資直接融資方式主要包括股權融資和債券融資。當前，我國股票市場的創業板為中小企業特別是擁有核心技術和創新概念的中小企業提供瞭面向資本市場的直接融資渠道。證監會公佈的數據顯示，截至2011年8月，在創業板掛牌上市企業256傢，融資總額1840.71億元，其中高新技術企業達到237傢，占比為92.58%，絕大部分分佈在電子信息、生物醫藥、新能源、新材料、節能環保、文化教育傳媒等領域。此外，私募股權融資也已成為中小企業股權融資的方式人民銀行等部門近年來也一直大力發

3、展中小企業的債券融資市場，在銀行間債券市場陸續推出瞭中小企業短期融資券、中小企業集合票據等一系列債券融資工具。截至2011年6月末，共有160傢中小企業在銀行間債券市場累計發行非金融企業債務融資工具113.67億元盡管證券市場和債券市場正在逐步向中小企業提供更加多元化和創新的融資渠道，但是市場的完善和擴大仍需要一個過程，直接融資占中小企業融資的比例仍比較低，並且近期內不會成為我國中小企業融資的主要方式（二）間接融資間接融資是指通過金融中介機構充當信用媒介而實現融資的一種方式，並且是當前我國中小企業融資的一種

4、重要方式。近年來，人民銀行等相關部門多次為中小企業融資下發指導性文件，引導督促金融機構通過增加信貸資金投放、創新針對中小企業的金融產品、提升中小企業金融服務水平等方式加強對中小企業的融資服務，並且在中國銀監會下發的《關於支持商業銀行進一步改進小企業金融服務的通知》中，對中小企業融資風險資產計算、存貸比指標考核等給予優惠政策，要求金融機構加強產品和服務創新，對中小企業融資業務發展好的銀行給予優先增設分支機構和差異化考核等支持，並明確提出允許適當提高小企業不良貸款比率容忍度。這一系列政策將有效推進商業銀行對中小

5、企業融資的支持力度。同時，政府還在加快推進村鎮銀行、小額貸款公司和專業擔保公司等面向中小企業的新型金融服務機構建設，加大對中小企業的融資支持在政府相關部門的推進下，我國中小企業間接融資取得瞭一定程度的增長。截至2011年6月末，金融機構中小企業人民幣貸款餘額（含票據貼現）20.1萬億元，同比增長18.2%。其中，小企業貸款餘額9.7萬億元，同比增長25.9%,比各項貸款平均增速高9個百分點；小企業貸款累計新增8659億元從上述直接融資和間接融資的數據對比可以看出，間接融資在目前和將來一段時間內，仍將是中小企

6、業獲得融資的主要方式。而且，從行業方面看，直接融資比較適合高科技、有核心技術的創新型中小企業，而間接融資更加適合數量上占較大比例的從事商貿、加工制造等傳統行業的中小企業二、商業銀行中小企業融資業務的風險分析商業銀行的中小企業融資普遍具有貸款利率高、綜合收益高、貸款集中度低等特點，並且在監管部門出臺多項鼓勵措施後,中小企業融資業務更加具有商業銀行的資本金占用度低等優勢，因此，商業銀行在自身利益驅動和監管政策要求下，都有大力開展中小企業融資的沖動，然而中小企業普遍存在財務管理不規范、治理結構不健全、抵抗外部風險

7、能力差等問題，因此造成的信息不對稱，更是使得商業銀行要面對中小企業融資存在的逆向選擇和道德風險等問題（一）事前的逆向選擇逆向選擇最具代表性的例子應該是二手車市場。在二手車市場，由於比較嚴重的信息不對稱，買方不能確切瞭解二手車的真實性能，所以買方隻能接受同類型二手車的平均價格。這會導致真實質量高於平均水平的車子隻能被以平均價格出售，而高質量車子的賣方會認為購買價格過低，從而退出交易市場。由於高質量車子退出市場，而二手車的平均質量就會明顯下降，買方也隻能以市場平均價格買到真實質量在平均水平或者平均水平以下的二手

8、車在中小企業融資方面，商業銀行面臨同樣的逆向選擇問題。由於目前國內的中小企業的公司治理、財務制度和信用體系並不完善，商業銀行處於信息不對稱的位置。而國內商業銀行對於中小企業融資業務缺少足夠的經驗，在信用風險方面也沒有完備的評價體系如果將貸款資金看作商品，那麼資金的賣方是商業銀行，而買方是中小企業。從賣方的角度看，目前商業銀行會對中小企業的風險進行評價，而且一般來說，都認為中小企業融資的風險度和違約率都相對大型企業