基于EXCEL技术的筹资决策模型改进

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1、基于EXCEL技术的筹资决策模型改进基丁EXCEL技术的筹资决策模型改进一、筹资决策模型建立本文以“长期借款”为例进行筹资决策分析。在长期借款分析中各种因索是相互影响的。借款金额的多少、借款期限的长短可能影响其借款利率，借款利率的变动又对长期借款分析产生较大的影响，故财务人员需要通过两个因索或三个因索的变动，对长期借款进行分析，观察不同组合下的结果。但是在手工环境下，完成这种计算既费时又缺乏效率。介于EXCEL工具的强大功能，如货币时间价值函数、模拟运算表和图表功，能对筹资决策模型的建立提供有益的帮助。（一）建立模型所使用的EXCELI具长期借款分析模型可以使用EXCEL提供的强大表格处理功

2、能、丰富的函数和决策分析工具，如模拟运算表等。模拟运算表是一个单元格区域，这些单元格区域的内容是一个或多个参数的不同取值代入同一个公式运算后的结果，可以比较目标值在一个或多个参数取不同值时的变化。（二）建立基于EXCEL技术的筹资决策模型构建例：宏远公司拟向银行贷款10000元，年利率6.5%,贷款年限5年，分析当贷款利率固定不变时，求该公司的年还款额？建立一个长期借款分析模型用于分析当贷款利率固定不变，在不同贷款金额和贷款年限组合下，每期需要偿还的金额，这样企业可以结合自己未来的偿债能力选择最佳的贷款额度和贷款年限。（1）在基本数据区域中预先设置贷款金额、年利率、每年还款次数和贷款年限的初

3、始值，如图1所示：（2）设置年利率滚动条及公式。为通过滚动条来调整年利率，先在“F3”单元格画出一个滚动条，然后设置它的控制参数。假定年利率在5%〜20%。所以对滚动条的控制参数设置如下：当前解为65、最小值为50、最大值为200、步长为5、页长为10、单元格链接为“F3”o然后，单击“E3”单元格，输入公式JF3/100”,这样年利率的范围便在5%〜20%之间了。（3）设置每年还款次数和贷款年限调节钮。首先在“H3”单元格内右侧画出一个大小适中的滚动条，然后设置它的控制参数。假定每年还款次数在1〜6之间，所以其控制参数设置如下：当前解为1、最小值为1、最大值为6、步长为1、单元格链接为“H

4、3”o同理，设置贷款年限的调节钮。(4)假定贷款金额有9个数据，位于区域；贷款年限有6个数据，位于区域"C6：116"。可以直接在区域中输入不同的贷款金额和贷款年限，从而观察不同取值时的年偿还额。(5)为了比较不同年利率和贷款年限组合条件下的年偿还额，必须按以下方法定义一个计算年偿还额的公式。单击贷款额列和贷款年限行的交叉点即“B6”单元格，按照年金函数格式输入公式JPMT(E3/II3,C4*H3,-C3)”。(6)选中整个分析区域即“B6：H15”o(7)执行“数据”/“模拟运算表”,出现“模拟运算表”对话框。因为分析区中第一行存放的是不同贷款年限值，为了能用这些值分别替换年偿还额公式中

5、的贷款年限即“C4”，所以在该对话框中将引用行的单元格设置为“C4”；同样，分析区的第一列存放的是不同贷款金额，为了用这些值分别替换年偿还额公式中的贷款金额即“C3”,所以在该对话框中将引用列的单元格设置为“C3”。参数设置完毕后，单击“确定”按钮，此吋可以在分析区中看到这9个贷款金额和6个贷款年限不同组合条件下的各口的年偿还额。(8)设置数据有效性。在该模型中，用户只能在“C3”、“B7：B15”、"C6：H6"中直接输入数据，假定其中“C3”、"B7：B15”必须是大于0的小数，设置方法如下：同吋选中这些单元格，选择菜单“数据”/“有效性”,出现对话框，在对话框的“设置”页中将“允许”设

6、置为小数，将“数据”设置为大于，将“最小值”设置为0；假定"C6：H6”必须是介于1和20之间的整数，设置方法如下：同吋选中这些单元格，执行“数据”/“有效性”命令，在对话框的“设置”选项卡中将“允许”设置为整数，将“数据”设置为介于，将最小值设置为h将故大值设置为20o(9)将“C3”、“B7：B15”、“C6：H6”以外的所有单元格保护起来。至此，该模型设计完毕。使用该模型吋，财务人员只要在基本数据区中设置好贷款金额、年利率、每年还款次数和贷款年限，同时在分析区中输入相应的年利率和贷款年限，便可以在分析区中看到不同利率和不同贷款金额组合条件下的贷款年偿还额，从而便于进行贷款分析，选择最佳

7、的筹资方案。二、筹资决策模型改进(一)建立个别资木成木及综合资木成本计算模型资本成木是企业筹集资金需要付出的代价，是企业财务管理的主要依据。资本成本的高低是决定筹资活动的首要因素。资本成本是企业要求的最低投资报酬率，当企业经营利润率大于资本成本时，说明经营业绩尚可，大得越多，说明业绩越好，否则经营业绩就差。在不同的资金來源和筹资方式下，资本成本各不相同，为了提高筹资效果，就必须分析各种筹资方式资金成本的高低，