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1、基于Excel的最优投资决策模型设计［摘要］投资决策是企业所有决策中最为关键、最为重要的决策，也是财务管理的一项极为重要的职能。投资决策正确与否将对企业实现自身目标的能力产生直接影响。本文将利用excel的函数及其分析工具来建立投资决策最优分析模型，以期为企业的高层管理者在进行投资决策吋提供参考性建议。［关键词］excel；投资决策；模型；设计1刖a所谓投资决策是指投资者为了实现其预期的投资目标，运用一定的科学理论、方法和手段，通过一定的程序，对若干个可行的投资方案进行研究论证，从中选出最满意的投资方案的过程。投资决策分为宏观投资决策、中观投资决策和微观投资决策三
2、部分。投资决策决定着企业的未来，正确的投资决策能够使企业降低风险、取得收益。因此，作为企业的管理者应该在正确方法的指导下做出正确的投资决策。2excel的分析工具及相关函数介绍2.1模拟运算表模拟运算表是在工作表输入公式后所进行的假设分析。查看当改变公式中的某些值时怎样影响其结果，模拟运算表提供了一个操作所有变化的捷径。模拟运算表是一个单元格区域，它可显示一个或多个公式中替换不同值时的结杲。有两种类型的模拟运算表：单输入模拟运算表和双输入模拟运算表。单输入模拟运算表中，用户可以对一个变量键入不同的值从而查看它对一个或多个公式的影响。双输入模拟运算表中，用户对两个变
3、量输入不同值，查看它对一个公式的影响。2.2npv()函数通过使用贴现率以及一系列未来支出(负值)和收入(正值)，返回一项投资的净现值。2.2.1语法npv(rate,value1,value2,...)rate：为某一期间的贴现率，是一固定值。value1,value2,…，为1至lj29个参数，代表支出及收入。value1,va1ue2,...,在时间上必须具有相等间隔,并且都发生在期末。npv使用value1,va1ue2,…的顺序来解释现金流的顺序。必须使支出和收入的数额按正确的顺序输入。(1)如果参数为数值、空白单元格、逻辑值或数字的文本表达式，则都会计
4、算在内；如果参数是错误值或不能转化为数值的文本,则被忽略。(2)如果参数是一个数组或引用，则只计算其中的数字。数组或引用中的空白单元格、逻辑值、文字及错误值将被忽略。2.2.2说明函数npv假定投资开始于value1现金流所在日期的前一期，并结束于最后一•笔现金流的当期。函数npv依据未来的现金流来进行计算。如果第一笔现金流发生在第一个周期的期初，则第一笔现金必须添加到函数npv的结果中，而不应包含在values参数屮。(1)如果n是数值参数表中现金流的次数，则npv的公式如下：2.3match()函数返回在指定方式下与指定数值匹配的数组中元素的相应位置。2.3.
5、1语法：match(lookup_value,1ookup_array,match_type)1ookup_va1ue为需要在数据表中查找的数值，它可以是数值(或数字、文本或逻辑值)以及对数字、文本或逻辑值的单元格引用。10okup_array是可能包含所要查找的数值的连续单元格区域，1ookup_array可以是数组或数组引用；match—type为数字一1、0或1,它说明exce1如何在1ookup_array中查找1ookup_va1ueo(1)如果match—type为1,函数match查找小于或等于1ookup—va1ue的最大数值；(2)如果match
6、—type为0,函数match查找等于1ookuP—Va1ue的第一个数值;(3)如果match—type为一1,函数match查找大于或等于1ookup_va1ue的最小数值;(4)如果match_type为0月.lookup_va1ue为文本，1ookupva1ue可以包含通配符（“*”和“？”）。星号可以匹配任何字符序列，问号可以匹配单个字符。2.3.2说明match函数返回lookup—array中冃标值的位置，而不是数值本身。例如match（”b”，｛”a”，”b”，”c”0）返回2,即“b”在数组｛”a”b”，”c”｝中的相应位置。查找文本值时，mat
7、eh函数不区分大小写字母。如果match函数查找不成功，则返回错误值“#n/a”。1利用实例建立模型某企业拟进行扩建，面临着3种选择。方案1：一次性人扩建,在未來笫一个5年每年增加150万元，第二个5年每年增加160万元；方案2：先进行较小扩建，产量增加45%,5年后第二次扩建，使产量达到现在的一倍；方案3：进行小扩建后不再扩建,前5年每年增加115万元，后5年每年增加110万元。3种投资方案的有效期为10年，10年后项口的投资均有残值，企业使用的贴现率为10%,残值率为3%。试确定哪一种方案是最优方案。绘制一个动态图形说明当贴现率在5%~10%,残值率在3%〜1
8、0%之间变
