基于宏观经济因子冲击的商业银行流动性压力测试研究

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1、基于宏观经济因子冲击的商业银行流动性压力测试研究摘要：木文构建的流动性压力测试模型探讨了宏观经济因子冲击导致的流动性挤兑问题。通过运用KMV模型计算压力惜景下商业银行违约率的变化，进而最化商业银行违约率与活期存款流失之间的关系。本文以我国上市银行为样本进行了流动性压力测试，实证分析结果农明我国银行体系存在较为明显的流动性期限错配现彖，一些商业银行面临较大的短期流动性压力。我国银行业按《巴塞尔协议III》丨1径统计的高流动性资产储备充裕，因此银行业应对流动性挤兑的能）｝较强C关键词：流动性压力测试；流动

2、性挤兑；活期存款流失；期限错配中图分类号:F832.59TheStudyonLiquidityStressTestofCommercialBanksbasedonMacro-economicShocksTONGLei,PENGJiangang(CollegeofFinanceandStatistics,HunanUniversity,Changsha410079)Abstract:Thestresstestmodelinthispaperdiscussedliquidityrunproblemthat

3、causedbymacro-economicshocks・BycalculatingthechangeofbankdefualtprobobilityonthestressscenariousingKMVnlodel,thenthepaperobtainedtheregressionrelationshipbetweenbankPDandoutflowrateofdemanddeposit・TheempiricalanalysisusingsampleofChineselistedbanksdemon

4、strated:thereexistedapparentliquiditymaturitymismatchinChinesebankingsystem,somebanksconfrontedwithsevereshort-termliquiditypressure.However,Chinesebankingmaintainahighlevelofhigh-qualityliquidityreserveaccordingtothedefinitionofBaselAccord111,soChinese

5、bankingsystemiscompetenttodealwithliquidityrun.Keywords:liquiditystresstest;liquidityrun;outflowofdemanddeposit;maturitymismatcho引言流动性压力测试是商业银行实施流动性管理的关键环节，它能够帮助商业银行评佔在极端条件卜的流动性供求，促使银行适时做出应急方案。Matz(2007)认为压力测试对于流动性风险管理的重要性要远大于其対信用风险、市场风险和操作风险的重要性，不同商业银行

6、的流动性供给和需求大不相同，应考虑的压力情景也存在很大差异，故压力测试与流动性管理有着天然的契合性"J危机后各国监管当局强调极端情形下的流动性风险监管，流动性压力测试方法逐渐受到关注。有学者针対此次危机中出现流动性问题的银行进行了系统研究，认为由单家银行日常经营活动产生的现金流错配导致流动性困境的可能性非常小，但当公众对银行偿付能力产生很强的不信任感，则有可能发生流动性挤兑woAikmanetal(2009)认为银行出现流动性挤兑一般伴随三种情况：一是储户对银行的偿付能力产生拟•忧：二是银行白身的流动

7、性资产储备过于缺乏；三是宏观经济恶化时储户对整个银行体系产生信任危机。Bar鼎ill&Schumacher(2011)研究了危机后各国银行业的流动性管理进展状况，对英格兰银行、荷兰中央银行以及香港金融管理局所釆用的流动性压力测试框架作了较为详细的分析和比较，发现不同机构的流动性压力测试在风险冲击因子、风险反馈机制以及承压指标等方而存在明显的差异⑸。商业银行流动性风险的度量和防范一直是个难题，理论上和实践屮尚没冇统一的、能全血反映流动性风险的标准和方法，度量信用风险和市场风险的VaR方法在流动性风险管理

8、屮并不适丿U。就IT前我国的实施现状而言，商业银行流动性压力测试主耍是通过资产负债表法、现金流量法和财务指标法來反映。例如，上海银行(2008)进行的流动性压力测试以法定存款准备金率的提髙和公司IPO的发行引发的存款集屮提取为压力情景，分析这些冲击对银行流动性缺II的彩响弓国内有学者认为，国内商业银行的流动性压力测试更近于敏感性分析而非情景测试,流动性压力测试的情景设计过于随意、缺乏科学性,没有与宏观经济和金融市场环境相挂钩，这使得流动性压力测试流于形式