基于宏观因子冲击的商业银行流动性风险压力测试研究

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1、学校代号：学号：密级：10532S10181026湖南大学硕士学位论文基于宏观因子冲击的商业银行流动性风险压力测试研究StudyonCommercialBanks’LiquidityRiskStressTestingunderMacroeconomicShocksByYINNiB．S．洲ortheastUniversityatQinhuangdao)2010AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofEconomicsinFinanceinth

2、eGraduateSchoolofHunanUniversitySupervisorProfessorPENGJiangangMay，2013湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：于宪，日期：纱

3、；年6月．≥阳学位论文版权使用授权书储签名：尹’甏日期∥临么月≥沙日翮签辄乡<少锄(日‰／

4、岁年6月堋砷铭尹硕：t学位论文摘要2008年底，由美国次贷危机引发的金融危机蔓延全球，给世界经济带来巨大损失。在这次危机中，金融机构由于流动性持续大量流失而倒闭的事件大量发生，引发了业界专家学者对流动性和流动性风险管理研究和实践的重视。流动性风险作为结果性风险，不仅具有其独立的发生机理，也有可能由其他风险引发I，因此它的计量和评估十分困难。目前国内已有的关于流动性风险的研究，多是以存贷比、流动性比率等静态指标作为流动性风险的衡量指标，来对商业银行的流动性风险进行估计和研究；在宏观压力测试的研究中，也很少考虑冲击后一段时期，宏观经济系统内在调节对商业银

5、行流动性的持续影响。鉴于此，本文试图以银行动态流动性缺口为流动性风险的计量指标，并考虑宏观经济因子之间的相互作用关系，构建商业银行流动性风险宏观压力测试模型。在此基础上，对商业银行流动性风险进行宏观压力测试，评估宏观极端冲击发生时和发生后商业银行流动性的稳定性。本文以季度数据作为研究对象。首先选取多个宏观经济因子指标构建VAR模型，模拟冲击后宏观经济的内在调节机制。然后以流动性缺口作为流动性风险的衡量指标，从到期资产违约、银行声誉影响和可变现证券资产价格三个渠道出发，以资产违约概率(PD)、银行违约概率(BPD)等指标为中间指标，构建银行流动性风险传

6、导模型，并以7家上市银行为例进行模型估计，发现各样本银行的中间指标和流动性缺口对宏观经济因子指标的波动十分敏感。在模型构建的基础上，本文分别以GDP增长放缓和贷款利率大幅上升为初始冲击，对样本银行进行4期压力测试，考察两类冲击对银行流动性风险的瞬时和持续影响。结果表明，受测银行在这两类情景的冲击当期均会发生重大的现金流损失；而在随后的计算期内，虽然宏观经济的内在调节能够缓解商Hk银行现金流的损失状况，但是并不能在短期(1年)内遏制商业银行现金流的净流出。据此，本文最后对商业银行流动性风险管理和宏观经济政策制定提出了一些对策建议。关键词：商业银行；宏观

7、经济情景模型；流动性风险；流动性缺口；压力测试AbstractThespreadoftheglobalfinancialcrisistriggeredbytheU．S．SubprimeCrisisintheendof2008，hasledahugelosstotheworld’Seconomy．Inthiscrisis，alargenumberoffinancialinstitutionshavegonebankruptduetoliquiditycontinuingandhugeloss．Italsore．attractedtheattention

8、ofexpertsandpractitionersonthisfieldtoturntotheliquidityriskmanagement．．Asaresultrisk，theliquidityrisknotonlyhasitsindependentoccurrencemechanism．itmayalsobecausedbyotherkindsofrisks．Thereforeitsmeasurementandevaluationisverydifficult．Mostexistingresearchesusestaticindexesasthe

9、measureofliquidityrisk，suchasloan．to．depositratioindex