中小企業融資租賃應用研究

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1、中小企業融資租賃應用研究作為最富活力的經濟群體，中小企業已成為推動我國經濟社會發展的重要力量。據統計，目前中小企業占我國企業總數的99.8%,遍及一、二、三產業，其創造的價值約占國內生產總值的60%,上繳稅收約占全國稅收總額的50%,發明專利約占全但是，中小企業在發展中仍面臨不少阻礙，其中缺乏資金的問題最為明顯。特別是在當前金融危機的影響下，諸多中小企業出現效益下滑、虧損增加、增速減緩的狀況，再加上國傢采取審慎金融政策，對企業融資的審批更加嚴格，使得廣大中小企業缺乏資金的困難更為突出當前，中小企

2、業要突破制約發展的瓶頸，必須要解決融資難的問題。由於我國中小企業普遍規模較小，資產積累較少，資信等級較低，難以得到銀行資金的支持，因此可以拓寬融資思路，采用融資租賃等現代融資工具。融資租賃是由出租人根據承租人對租賃物和供貨人的選擇或認可，將從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人使用，並向承租人收取租金的一種高效的融資方式。本文通過對我國中小企業應用融資租賃的研究，通過對具體案例的分析，探討瞭中小企業有效利用融資租賃的方式和可行性一、融資租賃應用研究融資租賃又稱為金融租賃、購買性租賃或現代租

3、賃，是目前國際上使用最普遍、最基本的一種租賃形式，也是國際上通行的—種融資方式。此外，融資租賃也企業實行資產運營，拓展多元業務，分散投資風險的一種重要手段(-)融資租賃比較優勢與傳統融資方式相比，融資租賃具有較為明顯的比較優勢(1)方便快捷。融資租賃將'融資”和倔物”兩個程序合二為-,從而簡化瞭信用審查手續，節約瞭融資時間，有利於中小企業迅速獲得租賃物使用權，抓住市場機會(2)門檻較低。融資租賃對承租企業的綜合效益和歷史信用的要求相對較低，隻要其融資項目的效益和現金流狀況達標即可,從而大大降低瞭

4、中小企業的融資門檻(3)還款靈活。融資租賃可根據承租企業的經營效益和現金流狀況靈活制定還款計劃和調整還款額度，有利於承租企業保持生產經營的正常運轉(4)成本低廉。雖然融資租賃的租金利率高於銀行貸款利率,但由於租金中包含瞭項目評估、設備選購等費用，因此綜合來看，融資租賃成本較為低廉(5)稅收優惠。承租企業可根據國傢提供的優惠政策對租賃的設備加速折舊，從而可以享受到減免所得稅、獲得財政補貼的優惠，有效降低生產成本(6)規避風險。由於融資租賃還款期限幾乎等於租賃物的物理使用期限，因此承租企業可以將融資

5、風險在較長時間內分攤，如在訂立合同時可一次性確定租金率變化幅度，從而避免租金劇烈變動，影響企業的現金流(7)提升信用。由於融資租賃不會體現在承租企業的資產負債表中，因此對企業的財務資信狀況影響較小，再加上企業還款壓力不大，有利於中小企業建立良好的信用，進一步擴大融資規模(8)盤活資本。融資租賃兼具融資與促銷功能，在經濟形勢較好時可以將固定資產轉化為流動資產，增加現金流；在經濟形勢較差時可以促進企業銷售，增加產品銷量，有利於盤活中小企業存量資本，更有效發展壯大(%1)融資租賃操作形式與傳統融資方式

6、相比，融資租賃具有靈活多變的操作形式:(1)直接融資租賃，即由出租企業籌措資金，按照承租企業的要求向供貨商購買設備並支付貸款，再將購買的設備即時出租給承租企業並收取租金。這是最基本最直接的融資租賃形式，由出租企業獨力籌措資金並承擔風險，在各國租賃實踐中應用廣泛(2)轉融資租賃，即由一傢或多傢信用狀況良好、與租賃雙方企業有良好業務往來的第三方企業作為租賃中介聯系出租企業與承租企業，從而分擔融資風險，提高融資租賃項目的達成。這種形式中間過程復雜，耗費時間較長，適用於信用狀況較差或初次進行融資租賃的企

7、業(3)售後回租融資租賃，即由承租企業將實物資產出售給出租企業，然後在不轉移實物資產的情況下從出租企業直接回租出售的實物。這種形式基本不影響承租企業對實物資產的使用，有利於中小企業將既有實物資產變更為金融資產，改變企業資產結構，提咼資金流動性(4)杠桿融資租賃，即將信托和融資結合起來，出租企業隻需投入有限資金，便可通過發行信托憑證從金融機構籌措貸款，用於購買設備岀租，並將租金首先用於歸還銀行貸款。這種形式多用於采購飛機、輪船等大型設備的融資租賃項目(5)捆綁式融資租賃，又可稱為三三融資租賃，即承

8、租企業、出租企業、供貨商三方各承擔租賃標的成本的三分之一，共同完成融資租賃項目。這種形式有利於平攤融資成本，降低出租企業的投資風險(6)抽成式融資租賃，即根據承租企業收益狀況可靈活確定每期支付租金的額度，主要適用於一些資金回籠周期較長、現金流穩定且具有一定壟斷性質的融資租賃項目。這種形式有利於減少中小企業的還貸壓力，維持良性運轉(7)銷售式融資租賃，即承租企業將其產品作為租金直接返還給出租企業。這種形式將融資與銷售結合瞭起來，有利於提高中小企業的產品銷量，降低中小企業的融資風險(8)供貨商融資租