chapter01外汇与外汇汇率

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1、国际金融（第二版）陈雨露　主编中国人民大学出版社课件制作：王　芳中国人民大学财政金融学院1第1章外汇与外汇汇率ForeignExchange&ExchangeRate2教学要点了解外汇含义和汇率标价法掌握汇率的主要分类学习汇率的决定与变动及其经济影响熟悉人民币汇率制度3中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程外汇(ForeignExchange)动态概念：一国货币兑换成另一国货币的实践过程，用以清偿国际间的债权债务关系静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段和工具常见表述：外汇是以外币表示的，用于清偿国际债权债务的一种支付手段4中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程外汇的特征外汇是以外币表示

2、的资产，具有可偿性外汇买卖是债权的转移外汇支付是完成国际间债权债务的清偿普遍可接受性在国际经济往来中被各国普遍地接受和使用可以自由兑换能够自由地兑换成其他形式的或其他货币表示的资产5中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程外汇产生的渊源日本汽车出口商香水进口商法国汽车进口商1.对法出口价值100万欧元汽车香水出口商4.对日出口价值100万欧元香水2.面值为100万欧元的汇票、支票或其他支付工具3.按照约定将日元兑换100万欧元5.面值为100万欧元的汇票、支票或其他支付工具6中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程汇率(ForeignExchangeRate)Thepriceofonecu

3、rrencyintermsofanotheriscalledexchangerate.外汇是可以在国际上自由兑换、自由买卖的资产，也是一种特殊商品；汇率就是这种特殊商品的“特殊价格”7中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程汇率标价方法DirectQuotationUS$100=RMB¥827.65IndirectQuotationRMB¥100＝US$12.08USDollarQuotationUS$100=€75.26US$1=J¥95.288中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程学习外汇行情表DOLLARSPOTFORWARDAGAINSTTHEDOLLARJan25,2005Cl

4、osingMid-PointBid/OfferSpreadOneMonthRateThreeMonthRateOneYearRateEuropeRussia(Rouble)Switzerland(SFr)UK(£)Euro(€)AmericaCanada（C$）USA（$）Pacific/MiddleEast/AfricaAustralia(A$)HongKong(HK$)Japan(¥)Singapore(S$)28.06371.19541.86461.29561.2394－1.30797.7994104.0751.6406597－677951－958644－649955－958392－

5、397－075－082990－998060－090403－41028.07371.19351.8611.29611.2395－－7.7865103.8451.639528.12871.18971.8551.29741.2391－－7.7637103.3851.636728.61371.16861.83571.30761.2337－－7.6719100.831.61759中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程汇率种类从银行外汇买卖的角度划分买入价卖出价中间价按照外汇成交后交割时间划分即期汇率远期汇率10中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程汇率种类按汇率制定的方法划分基础汇率套算汇率11

6、中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程国际金本位制度的特点黄金作为最终清偿手段，是“价值的最后标准”，充当国际货币各国货币由黄金铸成，且铸币有重量和成色规定，有法定含金量金币可以自由熔化、自由铸造和自由输出入辅币和银行券可按票面价值自由兑换为金币12中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程金本位制度下的汇率决定铸币平价1英镑金币的含金量是1美元金币含金量的4.8665倍，所以铸币平价为4.8665。若只考虑货币价值而舍弃其他因素，则铸币平价就等于英镑与美元间的汇率。13中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程金本位制度下的汇率变动供求关系及黄金输送点$/£美国黄金输出点4.8957英国黄

7、金输入点4.8665铸币平价t美国黄金输入点4.8373英国黄金输出点出口↑－贸易顺差→对本币需求↑→本币升值进口↑－贸易逆差→对外汇需求↑→本币贬值14中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程纸币制度下的汇率决定纸币与黄金逐渐脱钩后，通货膨胀使货币实际价值与其代表的名义价值相偏离货币对外价值由其对内价值决定；货币对内价值用购买力来衡量，取决于流通中货币数量与货币需要量的比较结果两国货币之间的汇率取决于各自在国内所代表的