企业融资的法律风险

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1、企业融资的法律风险主讲人：刘海盈科律师事务所高级合伙人证券资本部主任人大文化科技园—企业法律实务系列讲座第三讲风险融资（鲨鱼）风险融资的选择企业吸收风险资金的主要风险防范的方法实例风险融资的选择本土资金国外资金混合资金长线资金短线资金活跃在中国的国际私募股权基金PE、VC、投资银行：鼎晖投资、弘毅投资、凯鹏华盈中国基金、纪源资本、麦格理银行、英国3i、新加坡投资、英联投资、英特尔投资、北极光创业投资、联想投资、德丰杰投资、深圳市创新投资、红杉资本、新天域资本、赛富亚洲、老虎基金、凯雷投资、经纬中国、花旗集团投资、黑石集团

2、、高盛集团、KTB投资、KKR集团、摩根士丹利、兰馨亚洲投资、启明创投、今日资本。企业吸收风险融资的风险★失去控制权追求短期效益的风险文化的趋同模板的劣势、缺乏个性高额的债务风险诉讼争议的风险核心技术或技术秘密丧失的风险可能存在杠杆收购的风险防范的方法----风投主要考虑问题设立公司（注意离岸公司的章程）确定股本结构分红权优先清算权兑换股票权利创业者的行权期防范的方法---风投主要考虑问题投票表决权★（尤其是一票否决权）优先认购权强制出售权共同出售权（谨防“白衣骑士”）★防范的方法---风投主要考虑问题对赌协议★1、债转

3、股、股转债2、董事会分配3、一票否决权4、财务控制5、股权回购的压力6、MBO（管理层收购）防范的方法---收购前反控制方法驱鲨剂（分期分级董事制度、绝对多数制度）牛卡计划（不同表决权制度）“毒丸”计划（股权摊薄反收购计划）“锁定”安排（给与特定购买人特权）相互持股寻求机构投资者和中小股东支持刺激股价涨升雇佣“鲨鱼观察者”管理层防卫策略（金银锡降落伞）防范的方法---反收购后控制方法(1)绿色邮件（贿赂收购者）(2)焦土战术(3)邀请“白衣骑士”(4)“帕克门”防御战略（反收购）(5)股份回购与死亡换股股份回购(6)对公

4、司股东进行劝说(7)杠杆现金流出(8)防御性合并(9)诉诸法律风险融资的典型案例达能收购娃哈哈凯雷收购徐州重工高盛、鼎晖收购双汇软银投资盛大网络四通投资新浪盈科律师事务所证券资本部简介盈科律师事务所是全国最大的律师事务所之一，办公面积近一万平方米，执业律师近五百人，其中硕士156人，博士21人，留学归国人员15人，外籍在所工作人员3人。盈科所证券部汇集了一批理论功底扎实、在证券发行与交易等方面积累了丰富经验的国内外证券法律事务专业律师。盈科所证券专业律师团队谙熟我国公司法、证券法及相关政策、法规，擅长股票发行上市等事务之

5、运作技巧，从整体方案设计到具体法律障碍的排除均有一套独到的经验，成为在金融证券法律服务领域居领先地位的中国律师事务所之一。主要从事私募、风投、股权改制、重组、公司上市、债券发行、证券发行提供法律服务。证券资本部电话：010—5962682613911395750邮箱：liuhai8638@126.com