企业投融资法律风险及对策

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1、企业投融资法律风险及对策主讲人：于奇律师哈尔滨仲裁委员会仲裁员黑龙江省政府法律专家北京大成（哈尔滨）律师事务所合伙人北京大成（哈尔滨）律师事务所2017年7月13日12目录二.投融资基本类型四.常见法律风险分析三.投融资风险防范基本路径一.投融资基本概念3在企业初创、发展过程中，资本扮演了最重要的角色。从民间借贷、抵押贷款、天使投资、互联网金融、私募基金、新三板挂牌、IPO上市，企业无时无刻不在与资本打交道，对企业而言，了解资本市场、了解投资与融资的风险是非常重要的！投资（investment）指投资者当期投入一定数额的资金，并期望在未来获得回

2、报。企业的投资活动分为两类：（1）为对内扩大再生产，即支付现金购建固定资产、无形资产和其他长期资产；（2）对外扩张，即对外购买股权、借出现金。30/10/20154Footeroralternatedate一.投融资基本概念30/10/20155Footeroralternatedate融资（financing）是指：狭义上融资是企业的资金筹集行为与过程，是企业根据自身生产经营状况、资金拥有状况，以及企业未来经营发展需要，采用一定的方式，从一定的渠道向投资者和债权人去筹集资金的行为。广义上融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金

3、融市场上筹措或贷放资金的行为。一.投融资基本概念30/10/20156Footeroralternatedate投资方融资方企业股东融资方目标企业一.投融资基本概念30/10/20157Footeroralternatedate一.投融资基本概念天使恶魔30/10/20158Footeroralternatedate二.投融资基本类型以是否取得目标企业股权来划分（一）债权类（二）股权类30/10/20159Footeroralternatedate二.投融资基本类型（一）债权类1银行抵押贷款2民间借贷3银行委托贷款101银行抵押贷款抵押贷款指借

4、款人以一定财产作为担保向银行取得贷款，但银行并不占有财产，以财产担保的债务一经偿还，财产担保行为即告结束。2民间借贷是指自然人、法人、其他组织之间及其相互之间进行资金融通的行为。11《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第十一条：法人之间、其他组织之间以及它们相互之间为生产、经营需要订立的民间借贷合同，除存在合同法第五十二条、本规定第十四条规定的情形外，当事人主张民间借贷合同有效的，人民法院应予支持。2民间借贷12第十四条具有下列情形之一，人民法院应当认定民间借贷合同无效：（一）套取金融机构信贷资金又高利转贷给借款人，且借款

5、人事先知道或者应当知道的；（二）以向其他企业借贷或者向本单位职工集资取得的资金又转贷给借款人牟利，且借款人事先知道或者应当知道的；（三）出借人事先知道或者应当知道借款人借款用于违法犯罪活动仍然提供借款的；（四）违背社会公序良俗的；（五）其他违反法律、行政法规效力性强制性规定的。2民间借贷132民间借贷借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持。借贷双方约定的利率超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。借款人请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息的，人民法院应予支持。143银行委托

6、贷款银行委托贷款：是指由委托人提供合法来源的资金转入委托银行一般委存账户，委托银行根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款业务。15定向增发股权股权转让股权质押或者让与新三板挂牌IPO上市（二）股权类30/10/201516Footeroralternatedate二.投融资基本类型企业融资来源是否与企业有劳动关系来划分（一）外部融资（二）内部融资17（一）外部融资资金来源于企业外部，VC、PE、银行贷款都是外部融资。（二）内部融资1股权类——职工内部集资入股2债权类——职工内部借款职工内部集资入股，

7、是指企业员工购买企业股权，从而使企业获得现金流的融资模式。比如：员工持股计划，职工持股会、工会持股等。30/10/201518Footeroralternatedate股权类企业内部筹措资金：绿城、万科、小额贷款公司。《关于民间借贷司法解释》第十二条：法人或者其他组织在本单位内部通过借款形式向职工筹集资金，用于本单位生产、经营，且不存在合同法第五十二条、本规定第十四条规定的情形，当事人主张民间借贷合同有效的，人民法院应予支持。30/10/201519Footeroralternatedate债权类向用户和供应商融资，实际上是一种商业模式。比如会

8、员制、预付款制等。30/10/201520Footeroralternatedate准内部融资30/10/201521Footeroralternat