企业财务分析与授信评估第2章

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1、第二章财务报表分析方法与评估第一节财务报表的效用第二节将财务报表分析与管理层决策相结合第三节财务报表方法第四节验证和重构财务报表第五节制作财务分析工作表第六节财务报表的分析方法7/23/202112:41:40AMCCRA1第二章财务报表分析方法与评估第七节资产负债表和损益表分析的关键因素第八节财务报表的相互关系第九节财务报表预期7/23/202112:41:40AMCCRA27/23/202112:41:40AMCCRA3银行对发达经济体和发展中经济体的财务报表应该持有怎样的态度？2.1.1好的财务报表分析的特征第一节财务报表的效用对财务报表分析的两个误解：

2、财务报表分析是数学分析过程；数学模型越复杂越“深奥”，财务比率越多，分析的就越好。好的财务报表分析的特征可以弄清管理层的决策是如何影响借款人历史和未来的财务条件、业绩、需求和信用度。可以把分析结果与识别、评估和管理信贷风险的过程以及设计出良好贷款的过程相结合。可以通过一套简单而有意义的参数，来实现高质量的财务报表分析。可以勾勒出一幅清晰的业务图景，有助于银行理解借款人的业务是如何经营和演变的，也有助于识别风险的存在。7/23/202112:41:40AMCCRA42.1.2财务报表的不同分析方法第一节财务报表的效用财务报表的不同分析方法企业管理者需要茌如何最佳

3、配置资源方面做出权衡和选择，还需要根据资源的有效性做出投资决策，并影响投资人的预期。投资者和投资分析师关注的是，对企业未来现金流的长远预期、对行业和竞争对手的分析，以及股票价格的驱动因素和趋势等。银行的信贷分析人员，则需要判断与企业经营和未来经营现金流有关的风险，确定客户的融资需求。由于很多银行贷款是短期的，因此银行必须密切关注对借款人的经营模式和趋势的评估。重要的两点第一：与企业管理层讨论所获得的信息和认识，往往是财务报表分析最重要的信息资源，在任何时候都是全面理解企业财务报表所必需的。第二：财务报表的分析发现，应当与从行业和企业风险分析中所得出的观察、分析

4、和结论相一致。如果前者与信贷分析的其它因素不符，则需要做更深人的调研。7/23/202112:41:40AMCCRA52.2.1第二节将财务报表分析与管理层决策相结合管理层决策可以分为四类1．决定了企业发展方向和实现企业目标所需步骤的战略决策。2．对原材料与人力资源的配置和投资方面做出抉择。3．让资源回报率最大化的经营决策。4．多途径融资以购置资源的决策。财务报表与管理层决策之间的关系1．资产负债表反映的是全部过去投资和融资决策的累积效果，以及资源使用决策所导致的累计损益。2．损益表反映的是管理层的经营决策，并对特定时期内为创造利润而投人的资源成本进行匹配和计

5、量。3．现金流量表则反映的是上述决策所导致的现金流人和流出。7/23/202112:41:40AMCCRA62.3.1财务报表的风险来源第三节财务报表风险一、因财务报表的质量较差而产生的不确定性（1）用于编制财务报表的信息不准确或不完整。（2）财务报表的编制和表达方法不当，不符合基本的权责发生制会计原则。（3）管理层为了逃避各种税收或征用而试图掩盖财务结果，从而导致财务报表的扭曲，包括：明显低报收入，利润、现金流和净资产。二、多种财务报表信息表达方式导致的不确定性（1）中小企业管理层最常见的缺陷，是缺乏管理层的“宽度”。（2）由于会计和管理能力较弱，中小企业通

6、常缺乏有效的财务内控制度，难有高质量的财务报表。（3）中小企业的管理者通常会扭曲财务报表信息，有意逃税或为潜在贷款人留下好印象。7/23/202112:41:40AMCCRA72.3.2审查资产负债表发现潜在财务报表风险P16页表2-1概括了资产负债表的一般风险来源，益于分析人员识别此类风险。2.3.3审查损益表以发现潜在的财务报表风险见P20图表2-2关注“其他”类科目。第三节财务报表风险7/23/202112:41:40AMCCRA82.4.1借款人在银行开立营业账户的重要性。第四节验证和重构财务报表采取怎样的措施缓释财务报表风险检查财务报表，发现明显的错

7、误、矛盾或异常。计算每期的若干财务比率，进行纵向比较，要求管理层合理解释。关注附注中的关键问题。和管理层进行讨论，以获得关键领域的详细信息。验证财务报表信息，关注资产价值、销售和费用。7/23/202112:41:40AMCCRA92.4.2形成验证财务报表的预期第四节验证和重构财务报表有助于形成财务报表科目预期的建议1.税收是企业所有者唯一的不用来购买经营资源的现金支出，因此会竭力避税，可能导致重大的信贷风险。2.为了降低税款，企业会低报收入高报费用以降低利润。3.如果企业持续低报利润，则会导致净资产的低报。4.一般，销售陈本与销售额比例大体固定，毛利率发生

8、重大变化则应与管理层讨论。5.一般，只