《风险投资的参加者》PPT课件

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1、1风险投资学制作人：孙晓娟胡炜童主讲人：孙晓娟郭三化韩妍《风险投资学》研究内容风险投资起源发展——风云乍起风险投资的参加者——谁主沉浮风险投资运作程序——循规蹈矩风险投资进入机制——精挑细选风险投资管理机制——悉心培育风险投资退出机制——衣锦还乡风险投资案例分析——是非成败中国风险投资战略——指点迷津2风险投资的发展、运作，绝非一帆风顺，而是在狂涛怒浪中乘风破浪。风险投资的参与者则是时代的弄潮儿，谁主沉浮谱写的不是一首孤独的进军曲，而是百花竞放的和谐旋律。3引言第二章风险投资的参加者风险资本的供给者风险资本的需求者风险资本的运

2、作者风险投资的支持者4第一节风险资本的供给者风险资本的供给者风险资本供给的影响因素52.1.1风险资本的供给者风险投资在新经济时代的舞台上，像一颗新星耀眼、绚目、在其光芒的背后有许多痛苦和悲伤．无论怎样的结果，无论怎样的难过，仍然有前仆后继的风险投资人在奋斗和拼搏，风险投资的成长与发展离不开其风险资本的来源与构成，巧妇难为无米之炊，风险资本是风险投资不息的根源。6风险资本的来源大致如下。不同的资本来源反映不同的要求与渴望．这便是风险资本运作潜在的制约与推动。寻源，就是要告诉人们，源头自有活水来。7富有的个人资本政府财政资本金融

3、机构资本大公司或大企业资本机构投资者资本国外资本82.1.2风险资本供给的影响因素政府基金的出资方式税收政策资金准入条件创业板市场风险投资机构的组织形式法律支持9第二节风险投资的需求者风险企业，一般是指技术密集、人才密集、资金密集、经营管理高效化的从事高新技术产品开发的冒险型科研型企业。与传统企业不同，这种企业不确定性大，探索性强，创新程度大，要冒投资上的极大风险，成功率极低，但它以传统企业望尘莫及的高收益率、高增长率吸引着一批又一批的开拓型风险企业家。10风险企业是人才、市场、技术的综合体，三个要求环环相扣，缺一不可。风险企

4、业本身就是新经济时代的弄潮儿，大浪翻飞，勇者独游、风险企业是富有智慧、知识、风险、刺激的新型企业。11魅力——一种内在的、有别于他人的特殊力量技术——发展的第一推动力市场——展现风采的舞台勇士——风险企业家（我自横刀向天笑，去留肝胆两昆仑）122.2.1风险企业的魅力风险企业是玩火的勇士．如何能赢得观众、赢得世界，功名远扬，其自身魅力在其生涯中不可或缺。一般来说，风险企业具有以下特征：13高风险、高收益创新精神和创新能力一旦成功．社会经济效益惊人知识技术密集，高级技术人才荟萃重视信息情报，应变能力强高投入，研究开发费用高有利的

5、内外部环境142.2.2风险企业的技术风险企业中的技术含量是其赢得成功的筹码，没有技术——这一发展第一推动力，社会不可能进步，生产率不可能提高，风险企业也不可能有现在这样辉煌的成就。风险企业技术的涉及领域如下：生物技术航天技术15信息技术激光技术自动化技术能源技术新材料技术国防技术环保技术16风险技术的特征:高势能、高风险高投资、高收益高智力、高竞争高联合、高文化172.2.3风险企业的市场市场成熟度是风险企业生存的关键因素市场参与主体成熟度是风险企业成功的条件市场规则的完善性是风险企业发展的有力保障市场壁垒程度对风险企业成功

6、的运作有很大影响182.2.4风险企业的勇士风险企业的勇士是风险企业家风险企业家的特征风险企业家是开拓者风险企业家是冒险家风险企业家是知本家风险资本家是合作者19风险企业家的类型专业型风险企业家青年学生型风险企业家资本型风险企业家官员型风险企业家20第三节风险投资的运作者风险投资是一个神奇的话题，风险投资的运作者——风险投资机构在世人眼中犹如镜中花，当世人目睹风险投资的风采之日，风险投资机构也就不再犹抱琵琶。21风险投资机构的外延断地扩大，内涵在不断地加深。在风险投资的发展中，风险投资机构犹如舵手，在惊涛骇浪中，直挂云帆济沧海

7、，有得、有失，依然是豪情满怀。22类型——不同的处境，相同的机遇特点——海阔任鱼跃，天高任鸟飞核心——江山如此多娇，引无数英雄竞折腰232.3.1风险投资机构的类型风险投资公司的类型有不同的划分，无论采取何种形式，都是风脸投资发展的选择。或许不同的风险投资公司有不同的处境，但无论何种类型都有自己的机遇、如何发展、如何把握都掌握在风险投资公司自己的手中。24政府风险投资公司个体投资公司附属风险投资公司股份制风险投资公司辛迪加风险投资公司有限合伙制风险投资公司信托制风险投资公司公司制风险投资公司25公司制风险投资基金管理模式26有

8、限合伙制风险投资基金管理模式27（一）有限合伙制的特点1、运作成本低2、代理成本低（1）LP与GP之间的协议A、报酬B、投入C、声誉D、合同（2）GP与风险企业家之间的协议A、分段投资C、浮动股权收益B、可转换证券D、管理监控28（二）有限合伙制的产生背景在管理人和投资人的博