机械设备行业：一张图读懂科创板中的高端装备

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1、一张图读懂科创板中的高端装备生物医药节能环保科创板93家新能源新材料新一代信息技术高端装备16家ü截至2019年4月28日，科创板已经受理公司93家，其中高端装备16家，占比17%。ü涵盖七大热门细分领域：工业机器人、服务机器人、激光装备、机器视觉、半导体装备、3D打印、轨交装备。区域分布三大核心城市区占据绝对比重4327板块分布16家公司为智能制造和先进轨交激光装备,3长京珠其先进轨交,3智能制造,13机器人及集成,43D打印,1服务机器人,2机器视觉,三津三他角冀角半导体装2备,1资料来源：各公司招股说明书资料来源：各公司招股说明书收入分布净

2、利润分布研发占比收入主要集中在10亿以下净利润多为05亿之间研发投入占比中位数为6.66%11667579资料来源20559176/36139/2019043009:19：各公司招股说明书资料来源51：各公司招股说明书资料来源：各公司招股说明书工业机器人扫码阅读平安机械工业机器人深度报告行业规模2018年全球和国内预计分别销售工业机器人42万台和17万台。按照每台28万元价格测算，全球和国内机器人市场空间分别达1000亿和460亿。全球工业机器人销量万台)55国内工业机器人销量万台)483842252925211714792015年2016年2017年201

3、8年E2019年E2020年E2015年2016年2017年2018年E2019年E2020年E资料来源：IFR资料来源：IFR产业链工业机器人下游集成市场规模约为中游本体市场的3倍。本次申请登录科创板的4家公司均为集成商。上游原材料Ø钢铁Ø铸铁Ø铝合金Ø电子元器件核心零部件Ø减速器Ø控制系统Ø伺服Ø传感器中游本体Ø本体设计Ø功能实现下游集成江苏北人利元亨博众精工翰川智能Ø系统软件Ø产线设计Ø产线组装资料来源：中国电子学会申请上市情况公司简称具体业务2018年收入（亿元）2018年净利润（亿元）2018年研发投入占比（%）江苏北人利元亨博众精工瀚川智能汽车

4、生产线系统集成锂电池制造装备和汽车零部件生产线系统集成汽车、消费电子等行业生产线系统集成汽车电子、新能源汽车等行业的系统集成4.136.8125.184.360.481.293.200.713.07%11.50%11.44%4.05%我国工业机器人发展遵循先易后难路线，集成资料来源：各公司招股说明书行业发展方向商、本体商、核心零部件商依次发展壮大。激光装备扫码阅读平安机械激光装备专题报告行业规模2018年全球激光器市场空间预计超过139亿美元，其中工业激光器市场空间预计51亿美元。激光加工设备约为工业激光器市场空间的3倍。7160514329341751

5、5613912497105全球激光器市场容量亿美元)全球工业激光器市场容量亿元)2015201620172018E2019E2020E2015201620172018E2019E2020E资料来源：StrategiesUnlimited资料来源：StrategiesUnlimited产业链激光器是激光设备核心部件，技术难度高、附加值高。此外，激光数控系统难度较高。申请登录科创板的2家公司为光纤激光器制造商，1家为激光切割数控系统研发商。柏楚电子上游激光设备ØØØØØ光学材料光学元器件电源钢材铝材Ø数控系统Ø激光器Ø辅助Ø机械Ø切割机Ø焊接机Ø打标机Ø熔敷设备Ø

6、医疗设备Ø通讯设备资料来源：激光网、中国知网创鑫激光杰普特下游（应用）Ø切割Ø焊接Ø打标Ø熔敷Ø医疗Ø通讯申请上市情况公司简称具体业务2018年收入（亿元）2018年净利润（亿元）2018年研发投入占比（%）创鑫激光杰普特柏楚电子光纤激光器制造商光纤/固体激光器、激光/光学智能装备制造商激光切割数控系统研发商7.106.662.451.060.931.396.00%8.01%11.47%资料来源：各公司招股说明书行业发展方向未来方向有二：一是继续研发高功率光纤激光器；二是研发高频率的超快激光器。服务机器人行业规模2018年全球服务机器人空间预计达93

7、亿美元，其中中国服务机器人市场空间达18亿美元。我国服务机器人销售额（亿美元）1219370425415720152016201720182019E2020E402818136920152016201720182019E2020E资料来源：IFR，中国电子学会资料来源：IFR，中国电子学会产业链分布服务机器人上游为零部件商竞争充分，下游多为渠道商和终端消费者。本次拟上市的2家公司均为服务机器人制造商，收入体量均超过30亿元。上游服务机器人制造商Ø塑化产品Ø电机制造商Ø电池制造商Ø整机OEM/ODMØ原件供应商石头科技九号智能下游Ø品牌制造商Ø品牌运营商Ø连锁零

8、售商Ø线上线下渠道商Ø终