科技行业全球半导体观察（5月）：关注数据中心及中美贸易摩擦升级影 响

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1、目录行业动态3各板块动态9计算芯片：数据中心需求能见度仍然较低9晶圆代工：12寸需求回暖，8寸需求展望转为谨慎11存储器：手机相关需求回暖，数据中心压力尚存14半导体设备：3月日本设备商业绩回暖，全年代工/逻辑制程投资有望加速17硅片：一季度硅片出货面积继续走跌，8寸/12寸需求均进入库存调整期19图表图表1:全球半导体月度销售额增速vs.费城半导体指数3图表2:费城半导体指数P/E估值vs.标普500指数P/E估值3图表3:半导体产业链5图表4:全球科技行业收入分布（2017，按地区）5图表5:全球主要半导体厂商中国收入及占比（2018或最新财年）6图表6:全球主要半导体公司业

2、绩一览及最新动态7图表7:可比公司估值表8图表8:英特尔P/EBand10图表9:英伟达P/EBand10图表10:AMDP/EBand10图表11:台积电月度营收情况11图表12:联电月度营收情况11图表13:世界先进月度营收情况12图表14:台积电P/EBand12图表15:台积电P/BBand12图表16:联电P/EBand12图表17:联电P/BBand12图表18:世界先进P/EBand13图表19:世界先进P/BBand13图表20:主流MobileDRAM合约价格14图表21:主流ServerDRAM合约价格14图表22:主流4GBDRAM现货价格14图表23:主流

3、8GBDRAM现货价格14图表24:TLCFlash128GB闪存合约价格15图表25:TLCSSD256GB合约价格15图表26:三星电子P/BBand16图表27:SK海力士P/BBand16图表28:北美/日本半导体设备出货额情况及同比增速17图表29:AMATP/EBand17图表30:LamResearchP/EBand17图表31:ASMLP/EBand18图表32:全球硅晶圆出货面积19图表33:Shin-EtsuP/EBand19请仔图表34:SUMCOP/EBand19行业动态根据WSTS的统计，2019年3月全球半导体行业实现销售额322亿美元，同比下滑13%

4、，环比跌幅放缓至1.8%，充分反映一季度行业进入谷底，符合市场先前预期及各公司最近一财季经营情况。费指在经历上个月的大幅走强之后进入调整阶段，加之受Intel等大市值公司业绩不达预期、华为被美国BIS列入“实体清单”事件（以下简称“华为事件”）发酵拖累，收于1402.01点，相比4月19日1558.13点相对高位下跌10.0%。估值方面，目前费城半导体指数TTMP/E17.2x，而标普500指数TTMP/E在18.7x，折价8.4%，相比上个月折价幅度有所扩大，反映受大部分公司近一季财报表现低迷、“华为事件”对全产业链带来负面因素的影响，投资者对半导体公司的未来业绩预期有所降低。

5、图表1:全球半导体月度销售额增速vs.费城半导体指数(SOXindex)(Revenuegrowthy-y)1,8001,60070%60%1,4001,20050%40%30%1,00020%80010%0%600-10%400-20%200-30%请仔2002/7/12003/1/12003/7/12004/1/12004/7/12005/1/12005/7/12006/1/12006/7/12007/1/12007/7/12008/1/12008/7/12009/1/12009/7/12010/1/12010/7/12011/1/12011/7/12012/1/1

6、2012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/12017/7/12018/1/12018/7/12019/1/12019/7/10-40%SemiconductormonthlysalesgrowthYoY(RHS)PHLXSemiconductorSector(LHS)资料来源：WSTS，SIA，YahooFinance，；注：截至5月17日，WSTS仅公布3月全球半导体销售额数据，红色柱状图为中金预测增速图表2:费城半导体指数P/E估值vs.标普500指数P/E估值

7、(P/Eratio)454035302520151052010/4/22010/6/22010/8/22010/10/22010/12/22011/2/22011/4/22011/6/22011/8/22011/10/22011/12/22012/2/22012/4/22012/6/22012/8/22012/10/22012/12/22013/2/22013/4/22013/6/22013/8/22013/10/22013/12/22014/2/22014/4/22014/6/