第三章 战略选择-收缩战略

《第三章 战略选择-收缩战略》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、2015年注册会计师资格考试内部资料公司战略与风险管理第三章　战略选择知识点：收缩战略●详细描述：也称为撤退战略，是在那些没有发展或者发展潜力很渺茫的企业应该采取的战略。【原因】（1）主动原因①大企业战略重组的需要。②小企业的短期行为。（2）被动原因①外部原因。②企业（或企业某业务）失去竞争优势。收缩型战略具体战略含义措施紧缩与集中战略往往集中于短期效益机制变革，主要涉及采取补救财政和财务战略措施制止利润下滑削减成本战略，以期立即产生效果转向战略更多地涉及企业的整重新定位或调整现有个经营努力的改变的产品和服务调整营销策略放弃战略涉及企业（或子公司战略

2、的类型（下页））产权的变更类型所有权的终止相对频繁性新的所有权形式1.特许经营全部；有限期经常子公司或独立机构2.分包全部；但仍保经常子公司留贸易关系3.卖断全部；往往是小规模卖断经子公司永久性的常发生，属一系列行动中的一部分；大规模卖断往往是危机的表现4.管理层与杠全部；永久性小规模——经独立机构杆收购，母公司可能常性，大规模拥有股权——英国和美国常用5.拆产为股/分分离而不是终小规模——经准独立机构拆止所有权，可常性，尤其是能带来所有权高科技企业经的稀释，通常常发生，由管是永久性的理层购入股权6.资产互换与全部；保持了不常见，因反子公司战略贸易母

3、公司的规模托拉斯导致小，只涉及资产规模资产互换，大规模的资产互换多是自愿的对企业或业务●分析企业产退出障碍●固定资产的状况的判断品所处的寿命专用性程度●周期以及今后退出成本●利润和发展趋内部战略联系势●分析产●感情障碍品或者单位的●政府与社会当前市场状况约束，以及竞争优势的机会●识别腾下来的资源应如何运用●寻找一个愿出合理价格的买主●放弃一部分获利的业务或者一些经营活动，从而提供资金投资在其他可能获利较大的业务是否值得●关于成本问题●准备放弃的那部分业务在整个公司中所起的作用和协同优势●用其他产品和服务来满足现有顾客需求的机会●企业降低分散经营的程度

4、所带来的有形和无形的效益●寻找合适的买主例题：1.当某个业务单元的投资资本回报率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，应当优先采用的战略是（）。A.提高财务杠杆B.分配剩余现金C.出售该业务单元D.降低资本成本正确答案：C解析：当某个业务单元的投资资本回报率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，属于减损型现金短缺。可供选择的战略包括两个：①彻底重组。这样做的风险是：如果重组失敗，股东将蒙受更大损失。②出售。如果盈利能力低是整个行业的衰退引起的，企业无法对抗衰退市场的自然结局，应尽快出售以减少损失。即使是企业的独有的问题，由于缺乏核心竞

5、争力，无法扭转价值减损的局面，也需要选择出售。在一个衰退行业中挽救一个没有竞争力的业务，成功的概率不大，往往成为资金的陷阱。由此可知，选项C符合题意。2.甲公司为一家手机及家电生产企业，自股票发行上市以来，由于手机市场竞争激烈，连年发生重大经营性亏损，公众形象尽失。甲公司管理层预计，2009年甲公司的营运现金流将可能枯竭，另有相当于公司总资产70%的3亿元人民币的债务到期，因此急需进行重组。下列关于甲公司重组的方式中，最恰当的是（）A.债务转换为股份以降低债务比例B.将到期债务转换为长期贷款C.进行企业分拆D.整理资产负债表，进行私有化正确答案：B解

6、析：本题考査的知识点是“债务重组的方案”。从一种债务转成另一种债务，这样的方式，可以改善借款的安全性、灵活性或條低成本。将债务转成长期贷款，能保障资金来源的安全。此外，这种方式比安排更多永久性的股本筹资更能提高灵活性。另外，如果公司借款已达到偿还能力的界限，应减少借款，并通过利用其他融资来源，改善灵活性。处于财务面难的公司为了避免进入清算同时留出制定恢复计划余地，通常可采用的方法包括公司自愿偿债安排（CVA)及管理命令。3.当某个业务单元的投资资本回报率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，可供选择的战略包括（）。A.彻底重组B.分配剩余现金

7、C.出售该业务单元D.降低资本成本正确答案：A,C解析：当某个业务单元的投资资本回报率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，属于减损型现金短缺。可供选择的战略包括两个：①彻底重组。这样做的风险是：如果重组失败，股东将蒙受更大损失。②出售。如果盈利能力低是整个行业的衰退引起的，企业无法对抗衰退市场的自然结局，应尽快出售以减少损失。即使是企业的独有的问题，由于缺乏核心竞争力，无法扭转价值减损的局面，也需要选择出售。在一个衰退行业中挽救一个没有竞争力的业务，成功的概率不大,往往成为资金的陷阱。4.下列各项中，属于放弃战略的类型的有（）。A.特许经营

8、B.分包C.管理层与杠杆收购D.资产互换与战略贸易正确答案：A,B,C,D解析：企业放弃战略包括以下6种类型