我国私募股权基金合规性监管研究

《我国私募股权基金合规性监管研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、摘要私募股权基金，也被称作PE基金，通常是指对尚未上市的公司股权进行投资的基金。作为企业的一种十分重要的融资方式之一，随着经济的快速发展，私募股权基金市场在我国不断发展壮大，并引领我国成为国际上重要市场之一。近几年，虽然私募股权基金在我国发展十分迅猛，但总体来看仍然处于较初级阶段，相关的法律体系不够健全，政府合规性监管制度也不够完善，乱象较多。要充分完善当前私募股权基金的合规性监管问题，让私募股权基金合规有序健康发展，规范私募机构公司运营行为，必须加强合规监管，制度创新，为私募股权基金的发展提供优良的的法律制度保障。从国外主要发达国家及

2、我国香港地区对于私募股权基金的合规性监管来看，由于经济发达，美国私募股权基金起步较早，发展时间较长，具备相当成熟的制度体系，其合规性监管制度也比较完善，其采用的是一种适时调整宽松的“行政监管”模式。在这种合规性监管制度模式下，其监管主要着眼于投资者资格、销售行为、信息披露三个方面。相比较美国主要以行政监管为主导的监管模式风格，在对私募股权基金的实践监管中，英国则十分注重自律监管在金融监管中发挥的作用，同时也更加注重私募股权基金信息披露的要求，其主要是一种“自律加信息披露”的监管模式，主要依靠监管主体和监管法律两个方面共同作用来维持合规监

3、管秩序。与英国较为类似的是，我国香港地区在私募股权基金合规性监管方面主要是采用较为宽松的“牌照监管”模式。与其他国家相比，日本在金融监管方面较为严厉，日本对于私募股权基金合规性制度监管采用的是一种较为严苛的“行政监管”模式，政府管制较多。虽然当前我国私募股权基金已然确立了不少合规监管制度，但可以看出当前我国私募股权基金存在的合规性问题依然十分严峻，一是国内立法存在滞后和混乱的问题，二是在推动私募股权基金更高规格法律统一监管方面还是很大不足，三是政府监管职责细化不够等。故而私募行业对于加强合规性监管的要求仍然十分迫切，相比较欧美日等发达国

4、家,我国私募股权基金合规监管建设还有不少差距，亟待补齐短板。通过借鉴我国香港地区以及美国、英国、日本等国外发达国家私募股权基金合规性法律监管制度研究，并结合我国目前私募股权基金发展现状以及新时代法治监管要求，从完善合规监管法律体系、细化政府合规监管职能、强化企业内部合规建设三个大层面角度，给出了部分建议参考，为我国私募股权基金的合规性I法律监管提供了一些思路。即改善私募股权基金的合规性问题，首先需要在明确监管原则的基础上，以构建完善的法律合规体系为支撑，以政府合规监管为主体，企业合规建设为辅助进行有效配合，为私募股权基金的健康发展提供有

5、效的法律保障，充分维护好投资者的合法权益。【关键词】私募股权基金合规法律体系政府合规监管企业合规建设IIAbstractPrivateequityfund,commonlyknownasPEfund,usuallyreferstothefundthatinvestsinnon-listedcompanies.Theinvestmentofprivateequityfundisanimportantdirectfinancingwayforenterprises,andtherapiddevelopmentofeconomymakesou

6、rcountrybecomeanimportantmarketofinternationalprivateequityfund.Inrecentyears,privateequityfundofChinahasdevelopedrapidly,butprivateequityinvestmentinChinaisstillintheprimarystage,thesupportinglegalsystemisnotyetsound,alsothewholeindustrycomplianceorderischaos.Tosolvethe

7、problemofthecurrentprivateequityfundinvariouscompliance,inordertobringprivateequityfundintoahealthydevelopmentpath,andregulatetheoperationofprivateequityfirms,thegovernmentmuststrengthencompliancesupervisionandsysteminnovation,createamoreperfectlegalenvironmentforprivate

8、equityfund.FromtheforeignmajordevelopedcountriesandtheHongKongregionofChinaabouttheregulationofprivatee