浅谈我国私募基金监管问题

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1、浅谈我国私募基金监管问题　摘　要：私募基金作为一种资产管理方式对我国经济发展具有重要影响，然而其在运行过程中还存在着诸多问题，尤其是监管制度还需不断完善。本文针对我国私募基金所存在的问题，参考其他国家的监管模式，对我国私募基金的监管完善提出了建议。开题报告/html/lunwenzhidao/kaitibaogao/关键词：私募基金优势与问题监管法律规范风险控制私募基金，是指以非公开发行方式向特定投资者募集基金资金，投资者收益共享、风险共担的集合资金管理方式。按其投资对象，可划分为私募股权投资基金和私募证券投资基金。一、私募基金具有的优势与存在的问题　　在我国金融市场中，

2、私募基金经过长期的发展成熟，无论从规模上，还是从对市场的影响力度上，都具有不可忽视的力量。私募基金以其非公开发行的方式，在其产生后迅速发展，其自身具有以下优势。9　　1.私募基金具有较强的灵活性、针对性。鉴于其投资人的规模较小，每位投资人投资规模较大，进而容易满足投资者个人需求来进行定制，投资者可与基金发起人共同协商投资方向目标等，可以做到既适应市场变化进行长期高风险高收益投资，又灵活有针对性满足不同投资者多样化需求。　　2.能够控制道德风险并形成良好的激励机制。由于私募基金中一定比例的资金为基金管理人所有，因而基金管理人的个人利益与基金的运作情况密切相关，从而控制了基金

3、管理人的道德风险的发生，有效解决了公募基金中利益主体缺失的问题。且通常基金管理人可采取基金收益分成方式提取业绩报酬，此法使投资者和基金管理人的利益捆绑为一体，可以形成良好的激励与监督机制。代写论文　　3.为中小企业融资提供新方式。作为私募基金的一种，私募股权基金为成长型中小企业尤其是新兴行业刚刚发展起步的中小企业提供了一种良好的融资方式。中小企业由于其规模小、自有资金少、波动大、风险高等特点，很难从银行获取贷款，融资十分困难。而私募基金的投资者往往具有高风险识别能力和承受能力，其瞄准的投资对象也往往具有高风险高收益的特点。前文所提到的中小企业虽具有高风险，但一旦其经营成功

4、，往往也会带来巨额的回报，如此正好符合私募股权基金的投资特点，因而其为中小企业融资拓宽了新道路。9　　私募基金虽具有其自身优势，在金融市场上具有不可替代的作用，但我们不能否认，它也存在着诸多不容忽视的问题。　　首先，法律上的缺失致使对私募基金难以形成有效规范。目前，我国缺少明确的对私募基金监管的法律，虽然《公司法》、《合同法》、《证券法》、《信托法》等法律对私募基金拥有一定的约束力量，但却都没有明确的规定。《证券投资基金法》也仅是为私募基金发展留下了空间，更深层次的明确规定有待进一步解决。　　其次，对市场的不良冲击难以规避。由于私募基金的资金数额巨大，操作隐蔽，投资自由度

5、大，基金管理人易进行过度投机，且我国金融衍生产品品种少，不易进行对冲，一旦行情走势不好，投机风险暴露，对市场冲击可想而知。并且，私募基金由于信息披露要求较低，监管相对放松，进而基金管理人与一些上市公司股东等内部人士联手，操纵股价，进行内幕交易，对市场造成严重影响。总结大全/html/zongjie/9　　再次，投资规模难以控制，投资风险易扩大。由于私募基金其自身透明度低的特点以及法律规范不到位，私募基金的投资资金总量、来源难以知晓，且其投资范围、方向基本不受限制，这样很容易导致将非法资产用来投资，或将资金用在非法用途上等违法行为的发生。当投资规模不断扩大时，投资风险所造成

6、的社会影响也会不断扩大。二、各国私募基金监管模式参考　　（一）美国私募基金监管模式　　美国注重立法，通过一系列的基金管理法规对市场进行监管，然而相对于公募基金，私募基金的监管内容则相对放松。其所约束规范的主要有以下几个方面。一是私募基金根据美国《证券法》中的D规则规定在符合一定条件，如符合投资人数规定等，可以免于注册登记。此注册豁免避开了金融监管，投资自由度很大。二是对投资者人数和资格有所限定。私募基金的投资者限制在100人以内，并且投资者必须为符合法律条款规定的“有资格的投资者”。此举主要为将其投资者严格限定在具有风险识别、具有承担高风险能力的人范围内。三是对信息披露要

7、求不高，但是禁止公开宣传发行。私募基金鉴于其投资者均为理性、成熟投资者，其内部沟通、合作能力很强，故监管部门无需对私募基金信息做披露要求。而公众风险识别、自我保护能力较差，因而要严格要求私募基金在发行时，禁止进行公开宣传、诱导群众。论文代写　　（二）英国私募基金监管模式9　　英国对于整体的投资基金管理都以市场参与者自律管理为主，没有专门的基金管理机构，也没有单独的法律，因而对于私募基金也是如此。私募基金的法律规定包含在全面监管投资基金的各项法规中，但也仅是相关法律的约束，行业自律才是其监管宗旨的基础。英国的基金业协会一般都采取