我国私募基金法律监管研究

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1、分类号学校代码10542密级学号2010020l立堂我国私募基金法律监管研究China’Sprivateequityfundlegalandregulatoryresearch湖南师范大学学位评定委员会办公室二。一三年五月摘要自私募基金在我国兴起以来，发展迅猛，但我国私募基金却一直未获得合法地位，直至2012年12月28日，十一届全国人大常委会第三十次会议表决通过了修订后的《证券投资基金法》(简称《证券投资基金法(2012修订)》，将于2013年6月1日起实施。《证券投资基金法(2012修订)》在加大基金持有人保护力度的同时，

2、首次将非公开募集基金纳入调整范围。《证券投资基金法(2012修订)》设专章对私募基金进行了规范，但通过对比美国、日本、英国等西方国家私募基金监管方面的立法实践，及结合我国国情，《证券投资基金法(2012修订)》在私募基金监管立法方面还存在一些不足，还不能完全满足私募基金发展的实践需要。《证券投资基金法(2012修订)》虽然将私募基金投资基金纳入了监管范围，但却没有把私募股权投资基金纳入监管范围；《证券投资基金法(2012修订)》采用了登记和备案制度；在私募基金投资者～的市场准入监管方面，对私募基金合格投资者人数必须在二百人之内

3、，但对于私募基金合格投资者的具体标准并没有作出明确的规定，应该从投资者的投资额、注册资本、营业收入规模、自由流动资金等方面进行限制；在私募基金基金管理人的市场准入监管方面，对私募基金基金管理人的资格作出了要求，但也没有对私募基金基金管理人的具体规范作出明确的规定，应该对私募基金基金管理人的抗风险能力、人员、场地进行限制，并建立注册制度；在私募基金托管人的市场准入监管方面，对私募基金托管人的具体要求、职责规范、责任承担都作出了明确规定；在私募基金转售监管方面，没有对私募基金转售作出禁止转售的规定，只要私募基金转售符合法律规定的条

4、件；在信息披露方面，要求私募基金合同中对信息披露作出约定，但没有给出参照的相关标准；在私募基金法律责任监管方面，行政、刑事法律责任规定都已非常明确具体，但在私募基金民事法律责任方面相对欠缺，应该对私募基金基金管理人民事责任方面的规定进行明确。关键词：私募基金；法律监管；市场准入IIABSTRACTSincetheriseoftheprivateequityfunds(PEF)inourcountry,PEFisdevelopingrapidly．ButPEFhasnotbeenlegitimized，untilDecember

5、28，2012，thethirtiethsessionofthe1lthStandingCommitteeoftheNationalPeople’SCongressvotedthroughthe《SecuritiesInvestmentFundLaw(2012Revision)》，thatwillbeimplementedfromJune1，2013．The((SecuritiesInvestmentFundLaw(2012Revision)))increasesthefundholdersprotectionefforts，

6、anditputsthePEFintotheadjustmentrangethefirsttime．The((SeuritiesInvestmentFundLaw(2012Revision)))dedicatesachapterofthePEFnorms，butbycomparingthelegislativepracticeoftheregulatoryaspectsofthePEFoftheUnitedStates，Japan，Britainandotherwestemcountries，andwithournationa

7、lsituation，therearesomedeficienciesinthePEFregulatorylegislation，anditcannotfullymeetthepracticerequiresthedevelopmentofPEF．Althoughthe((SecuritiesInvestmentFundLaw(2012Revision)》putsthePEFintotheadjustmentrange，thereisnoprivateequityinvestmentfund；the((SecuritiesIn

8、vestmentFundLaw(2012Revision)))usestheregistrationandfilingsystem；inthemarketaccessregulationofprivateequityinvestors，the((SecuritiesInves