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1、北京物资学院硕士学位论文我国债券市场结构问题研究姓名：高华勇申请学位级别：硕士专业：@指导教师：刘宏20040101北京物资学院研究生毕业论文我国债券市场结构问题研究摘要亚洲金融危机警示人们不发达的债券市场和过度依赖银行的金融体系是脆弱的推动债券市场的发展是防范金融危机的重要措施而真正发达高效的资本市场在于市场内的资本流动是自由通畅的不受政府投资对象和渠道的限制能随着不同的投资行为自由流动否则市场就是不完全的资源配置是不合理的股票市场和债券市场是资本市场的两大主要组成部分债市对股市是一个风险缓冲吸纳吞吐巨额资金的场所如果有一个很大的债市与之匹配股市波动幅度相对减小日
2、本经济持续困难重要原因是间接融资所占比例太大过去一直强调银行融资为主大量的居民储蓄存到银行大量资金集中在银行没有其他转化为投资的渠道结果所有矛盾和风险都集中到银行金融危机后美韩泰马来西亚等国均对债券市场进行了不同程度的调整目的均在于放开市场保证市场内资本的自由流动我国股权市场起步较早至目前为止无论在市场建设品种结构还是投资者结构上均已发展得较为成熟而我国的债券市场起步较晚发展过程中由于受到特殊经济体制的影响发展至今在市场建设品种结构投资者方面均存在一定程度的偏移呈现出整体上的结构性失衡本文在借鉴参考国外成熟债券市场发展经验的基础上从我国债券市场建设债券品种结构和投资
3、者结构与需求角i北京物资学院研究生毕业论文度入手对我国债券市场的市场管制场外市场建设国债期限结构企业债规模和期限结构投资者结构单一性等结构性问题进行具体分析为如何完善我国债券市场结构丰富债券市场品种和投资者结构调整提出政策建议同时为我国资本市场设计出一种可行的发展模式关键词做市商制衍生工具国债余额管理制换手率ii北京物资学院研究生毕业论文AbstractAsianfinancialcrisiswarnstheundevelopedbondmarketandfinancialsystemdependingonthebankundulyarefragile;thedev
4、elopmentofbondmarketisoneimportantmeasure,whichtakesprecautionsagainstthefinancialcrisis.Onthedevelopedandhigh-efficientcapitalmarket,theflowofthecapitalisfree,fast,uninfluencedbytherestrictionsofthechannel,directionandinvestor.Thecountries,suchasAmerican,KoreaS.,Thai,etc.havecarriedon
5、theadjustmenttosomedegreetothebondmarketafterthefinancialcrisis,Thepurposeliesinguarantyingthatthefreedomofthecapitalflowsinthemarket.Thestockmarketofourcountrystartsrelativelyearly,andhasalreadydevelopedcomparativelyRipleynomatterinmarketconstruction,varietystructureorinvestorstructur
6、e.Thebondmarketofourcountrystartsrelativelylatebecausetheevolutionisinfluencedbyspecialeconomicsystem,Thedisequilibriadevelopsbetweenstockmarketandbondmarketonthecapitalmarketofourcountry,out-of-balanceonthebondmarketstructurallyandtheinvestorlimitinghinderedthefreedomofthecapitalfromf
7、lowingfast,andresourcedistributionefficiencyislow.Thispaperisbasedontheforeignripebondmarketforreference,consultanddevelopexperience,Startwithfromthemarketconstruction,bondvarietyiii北京物资学院研究生毕业论文structure,investor'sstructureandinvestingbehavesofbondmarketofourcountry,aimatmakingaconc
