我国债券市场分割监管问题研究——从监管效率角度

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1、＊ｒ為ｇ学校代码：１００３６１９５１满斯重货赏秦／聲Ｕｎ（ｖａｒｓｉｔｙｏｆＩｎｔａｒｎａｔｌｏｎａｌＢｉｍＩｉｗｍａｎｄＥｃ？ｉｕｉｍ（ｃ？硕女缘隹讼戈我国债券市场分割监管问题研究—从监管效率角度学位类型：同等学力论文作者？艺义：爱新觉罗培养学院：金誕学院专业名称；金顯学指导教师；潘慧峰教授２０１６年１１月学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中己经注明引用

2、的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中Ｗ明碗方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明ｆ＾山Ｉ学位论文作者签名：？／自年月日＜｛＾＾＾＾学位论文版极使用授权书本人完全了解对外餐济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它

3、手段保存论文；学校有极提供目录检索Ｗ及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有极按照有关规定向国家有关部口或者机构送交论文；学校学可采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：占年Ｉｆ月１多日导师签名：心ｆ若年１／月＜３日我国债券市场分割监管问题研究——从监管效率角度学位类型：同等学力论文作者：爱新觉罗·艺文培养学院：金融学院专业名称：金融学指导教师：潘慧峰教授2016年11月R

4、esearchonseparatedsupervisionaboutChinabondmarket——Aperspectiveofsupervisionefficiency摘要监管权在经济运行中发挥着重要的管制作用，掌握监管权的部门拥有了许多权力，各监管组织都希望拥有并扩大自己的权力，形成了相互独立的利益集团。由于权利在使用的过程中具有排他性，因此各监管组织之间存在着不同程度的博弈和竞争。我国债券市场经过30余年的发展，在货币政策执行和金融投资者的流动性管理上发挥着重要的作用，随着参与者类型的日益丰富和

5、业务种类的不断创新，当前债券市场分割监管的现状已不适应市场的发展，并对市场的风险管理和金融产品的创新等带来了困难，也存在监管效率低下的问题。本文结合当下金融监管改革热点，在梳理国内外金融监管改革经验及发展趋势的前提下，从市场发展、市场风险和市场创新三个方面指出债券市场监管效率低下的问题，采用理论与实际相结合的方法，找出问题产生的原因，并给出短期和长期的政策建议，为当下的金融监管改革提供思路和方向。文章的结论是对统一（混业）监管理论的支持，明确了分割监管对市场发展带来的制约和局限，指出当下的金融监管要同时

6、注重安全与效率，进而证明了统一、协调的监管机制是适合我国国情并且有利于促进债券市场发展的。关键词：中国债券市场，监管效率，分割监管，统一监管IAbstractAsascarceresource,thesupervisionplaysaveryimportantroleintheeconomicaloperation.Thedepartmentwhichcontrolsthiskindofpowerhassomeexclusiverightsandwantstoenlargethepowerandform

7、stheinterestgroups.Thereisalotofcompetitionamongthesupervisiondepartmentbecausethesupervisionpowerhasexclusiveness.TheChinabondmarketplaysanimportantroleinthemonetarypolicyandliquiditymanagementtofinancialinvestorsafterover30yearsofdevelopment.Withtheinc

8、reasingnumberoftheparticipanttypesandtheinnovationofbusinesstypes,theseparatedsupervisionofbondmarketcausesalotofproblemsofsupervisionefficiency,suchasriskmanagementandfinancialinnovation.Thestudycloselyfocusingthefinancia