税收优惠、研发投入与企业价值——基于创业板上市公司的经验证据

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1、学校代码１０３７８：密级；分类号：Ｆ２３０本傲射侣夫爹＇⑤ＡＭ＇ｉｒｉｒ＼Ｉ＼ｌ：ＲＳｍ（）ＦＦＩＮＡＮＣｌ：＆ＩＸＯＮＯＭｉｒＳ硕±学位论文税收化惠、研发投入与企业价值基于创业板上市公司的经验证据作者姓養：左欣欣２０１４２２２０４学号：１２学位类别：管理学硕去学科专业：会计学研究方向：会计理论与方法导师姓名及职称：程昔武教授二〇－六年十二月Ｓｃｈｏｏｌｃｏｄｅ：１０３７８Ｓｅｃｕｒｉｔｙ；Ｃｌａｓｓｉｆｉｃａｔｉｏｎ：Ｆ２３０戀聲槪射位火

2、ｆＡＮＨＵＩＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＦＩＮＡＮＣＥ＆ＥＣＯＮＯＭＩＣＳＴａｘＩｎｃｅｎｔｉｖｅｓ，Ｒ＆ＤＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔａｎｄＣｏｒｐｏｒａｔｅＶａｌｕｅＥｍｐｉｒｉｃａｌＥｖｉｄｅｎｃｅｂａｓｅｄｏｎＧＥＭＬｉｓｔｅｄＣｏｍａｎｉｅｓｐＳｔｕｄｅｎｔＩＤ：２０１４２２１２２０４Ｎａｍｅ；ＺｕｏＸｉｎｘｉｎＤｅｇｒｅｅｃａｔｅｇｏｒｙ；ＭａｓｔｅｒｏｆＭａｎａｇｅｍｅｎｔＴｈｅｒｏｆｅｓｓｉｏｎａｌｎａｍｅ：Ａｃｃｏｕｎｔｉｎｐｇ民ｅｓｅ

3、ａｒｃｈｄｉｒｅｃｔｉｏｎ；ＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇＴｈｅｏｉｙａｎｄＭｅｔｈｏｄＴ，ｕ１；ｏｒｓｎａｍｅ；Ｐｒｏ拓ｓｓｏｒＣｈｅｎＸｉｗｕｇＤｅｃｅｍｂｅｒ２０１６，学位论文独创性声明本人郑重声明：本人所呈交的学位论文，是在导师的指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写的作品，也不包含为获得安徽财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中标明并表示了谢意。本声明的

4、法律后果由本人承担。论文作者（签名）：ｘｊｐｉ）４年柄ｙ日柄］学位论文使用授权书本论文作者完全了解学校关于保存、使用学位论文的管理办法及规定，即学校有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权安徽财经大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入学校有关数据库和授权学校研究生处与中国知网和万方数据签订收录协议及收录并由作者本人享有、、承担相应的权利和义务，也可Ｗ采用影印缩印或扫描等复制手段保存或汇编本学位论文。注：保密学位论文，在解密后适用于本授权书。作

5、者签名：足ＪＸＭ年枝月曰ｆ＾税收优惠、研发投入与企业价值摘要党＂＂＂的十八大强调实施创新驱动发展战略，明确提出科技创新是提高社会生＂产为和综合国力的战略支撑，必须摆在国家发展全局的核也位置。企业是创新的重要主体，必须加强企业的自主创新能化企业研究与开发（ＲｅｓｅａｒｃｈａｎｄＤｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ，一简称研发）费用是衡量企业创新力度的重要指标之。但由于企业的经济资源有限、＂＂＂＂市场失灵Ｗ及创新科技的外部性特征，抑制了企业研发的积极性。这就需要＂＂业的研发活动进行激励与补偿政府这只看得见的手

6、，对企。税收优惠具有普惠性，被很多政府所采用。税收优惠作为扶持我国企业进行技术创新的政策工具主要指的是所得税的税收优惠。那么税收优惠是否能有效扩大研发投入？研发投入又会对企业价？？值产生何种影响政府的税收优惠为度是否越大越好对于企业而言，研发投入只是一个传导变量，最终目标是带来企业价值的提升业价，那么，税收优惠又怎样影响企值？本文运用文献分析法和实证分析法对上述问题进行探讨。首先总结国内外学者的，Ｈ者之间的关系进行简要梳理观点对，其次，介绍了经济増长理论、技术创新与技术资本理论、信号传递理论＾＾及融

7、资约束理论等基础理论，为后文解释说明提供理论依据。第Ｈ，分析我国现阶段税收优惠政策的制度背景、，介绍了优惠税率税收减免在内的几种主要税收优惠方式，列举了税收优惠的相关政策。并对税收优惠、研发投入与企业价值Ｈ者进行概念界定。运用经济学原理说明税收优惠对研发投入的作用机理，并从研发投入费用化、资本化、技术资本化Ｗ及向市场传递利好信息等角度阐述研发投入影响企业价值的作用机理。第四，手工，选取创业板上市公司作为研巧样本２０－搜集了１０２０１５年六年的Ｒ＆Ｄ数据及相关财务指标，在文献总结与理论分析的基础上进行描

8、述统计与回归分析，考察税收优惠对研发投入的激励效果、研发投入对企业价值的影响Ｗ及不同税收优惠水平下研发投入对企业价值的影响。最后总结全文得出结论，并提出对策建议，希望对未来研究提供建议。本文研究发现，税收优惠能够显著提高企业研发投入，研