考虑资金约束报童的二次订货与融资策略研究

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1、■．＇＇；．．嗎門繫静ｗ：木因钟違若杂大赛ＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＳｃｉｅｎｃｅａｎｄＴｅｃｈｎｏｌｏｏｆＣｈｉｎａｇｙ硕±学位论文戀论文题目考凌资全约東振重的二次ｔ寸货与諮资萊略研堯作者姓名起德巧誓理科学与工程学科专业苗小菊到教换导师姓名完成时二〇—＾年五月间中磨种《技木乂＃硕±学位论文考虑资金约束报童的二次订货和融资策略研究作者姓名：赵德丽学科专业：管理科学与工程导师姓名：苟小菊—完成时间：二〇六年五月兰日ＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＳｃｉｅｎ

2、ｃｅａｎｄＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙｏｆＣｈｉｎａＡ，ｄｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎｆｏｒｍａｓｔｅｒｓｄｅｒｅｅｇ戀ＴｈｅＲｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅＯｒｄｅｒｉｎｇａｎｄＦｉｎａｎｃｉｎｅｃｉｓｉｏｎｓｏｆｇＤ－ＣａｐｉｔａｌＣｏｎｓｔｒａｉｎｅｄＮｅｗｓｖｅｎｄｏｒｕｎｄｅｒＴｗｏＯｒｄｅｒｉｎｇＯｐｐｏｒｔｕｎｉｔｉｅｓＡ’ｉＵｈｏｒｓＮａｍｅ：ＤｅｌｉＺｈａｏｓｐｅｃｉａｌｔｙ：ＭａｎａｇｅｍｅｎｔＳｃｉｅｎｃｅ＆ＥｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇｒｖＸｉａｏＳｕｐｅｉｓｏｒ：ｕＧｏｕ

3、ｊ化Ｆｉｎｉｓｈｅｄｔｉｍｅ：Ｍａｙ３，２０１６中国科学技术大学学位论文原创性声明本人声明所呈交的学位论义．是本人化导师指导下进行研究工作所取得的成‘ｔ來。除別化似枯化和巧谢的化知外，论文中个位片化何他人Ｌｉ经发喪或撰ｊＩ过的研化化尖。ｊＩｌ巧川；化的Ｎ止对本研宛所做的姑献均Ｌ化论文中化／叫确的说明。？化乃篇打：：心彼齡签宁。朋）＞ｏｌｈｈ１中国科学技术大学学位论文授权使用声明？作为中请学位的条件之，学化论文著作权拥巧巧巧枚中阀科巧巧术乂学拥巧学位论义的部分使用权，即：学校有权按巧关规巧向闽家徊关部口或机构送交，论

4、文的复印件和电子版，允许论文被费阅和借阅巧Ｗ将学位论文编入《中围学位论义全文数据库》等巧关数据库进行检索，ｎＪＷ采用影印、缩印或巧描等技制平段保存＇？、汇编学位论文。本人提交的电子文档的内容和纸质论文的内容和致。保密的学位论文巧解密巧也遵守此规定。（年＆么开□保密）名如，兩作者签名：如化疏巧师签：签字日期■：：Ｖ〇（ｂ．＾Ｉ签字日期摘嬰巧要中小巧化业化争：球经济中化行火《数，Ｈ时在经济、就业巧耐扮满符巧要的？—化色。然怖，中小企化或初创企业巧巧个挣遍问题普运资金很扣暇，这对企化的巧营决巧和當达效率，如

5、生产汁划，，订巧和广告等巧荐乘乂影响。反过來一化影响其在经济中的表现，如投资，，就业，消费者福利等。因此如何解决这－宜是管理者和学者们十分关注的课题问题。银巧誠资是最具人气的融资来源么－－，ｄ经很巧的被从财务角度进行分析，，。然而在发展中闽家山巧替巧的信贷，风险，大多数中小企业很难从金融市场获得商业贷款。在这种情况下贸易信贷一作为另种融资渠道出现，它对公司的増长潜力、竟争优势和生存有着重火意义，逐渐成为企业短期蘭资的另－个重要来源。基于这样的背景，本文将存在最小订货量阀值的两次订购机会和资金约束下报童的银行信贷／供应链贸易信贷合同相结

6、合，聚焦讨论运作和财务之间的联系，主要涉及Ｗ下两方面１（２，，，（）最优订购和信贷决策：）参数的影响如订货阀值第二次订货价格等对供应链成员决策的影响。为了探讨上述问题，本文考虑了两？）个博弈，首先是个资金充裕的银行和受资金约束的报壺（零俸商之间的斯坦克尔伯格博弈，其中银行充巧领导者决定最优贷款利率，零售商作为跟随巧决定最优订货量二一易逝。零售商在存在第次订货阀值的情况下被允许两次订购某单一，通过模型的建立和产品，并在单周期内固定零售价格在随机市场进行销售最优化决策的讨论，我们得出零售商和银行之间的斯坦克尔伯格均衡，即零售商一二次订货价

7、格和的最优第次订货量和银行的最优贷款利率。分析模型表明，第第二次订货闽值对最优决策和破产风捡有着重大的影响。同时，零售商的订货决策也影响着最优贷款利率。将模型拓展至完全竞争银行资本市场，研巧发现报童的表现与无资金约束下的订货决策相同。一个受资金约束的报童接着我们讨论了（零售商）和资金充足的供应商围绕，二次订贸易信贷合同的斯坦克尔伯格博弈在这场博弈中，供应商支持报童进巧货，并为其提供资金贷款，作为领导者供应商先确定最优信贷利率和第二次订货一。，两闽值，零售商作为跟随者决定最优订货量与第个银行信贷模型不同的是这里供应商最后的期望利润中