基于实物期权法的康得新公司估值研究

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1、分类号：密级：公开UDC:学号：220140912490专业学位研究生学位论文论文题目（中文）基于实物期权法的康得新公司估值研究StudyontheValuationResearchofKang论文题目（外文）DeXinbyRealOptionMethod学位申请人姓名刘娟导师姓名田中禾学位类别会计硕士学位类型专业学位论文工作起止年月2015年06月至2016年06月论文提交日期2016年04月论文答辩日期2016年06月学位授予日期2016年06月校址：甘肃省兰州市专业学位研究生学位论文论文题目（中文）基于实物期权法的康得新公司估值研究学位申请人姓名刘娟学号2

2、20140912490导师姓名田中禾学科类别会计硕士学位类型专业学位论文提交日期2016年04月校址：甘肃省兰州市LouzhouUniversityPostgraduateThesisStudyontheValuationResearchofKangDeThesisTitleXinbyRealOptionMethodDegreeApplicantLiuJuanStudentID220140912490TutorTianZhongheSubjectAreasMasterofProfessionalAccountingDegreeTypeMasterDegreeDa

3、teofsubmissionApril2016校址：甘肃省兰州市原创性声明本人郑重声明：本人所呈交的学位论文，是在导师的指导下独立进行研究所取得的成果。学位论文中凡引用他人已经发表或未发表的成果、数据、观点等，均已明确注明出处。除文中已经注明引用的内容外，不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究成果做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人承担。论文作者签名：______________日期：_____________关于学位论文使用授权的声明本人在导师指导下所完成的论文及相关的职务作品，知识产权归属兰州大

4、学。本人完全了解兰州大学有关保存、使用学位论文的规定，同意学校保存或向国家有关部门或机构送交论文的纸质版和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权兰州大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用任何复制手段保存和汇编本学位论文。本人离校后发表、使用学位论文或与该论文直接相关的学术论文或成果时，第一署名单位仍然为兰州大学。本学位论文研究内容：□可以公开□不宜公开，已在学位办公室办理保密申请，解密后适用本授权书。（请在以上选项内选择其中一项打“√”）论文作者签名：______________导师签名：______________日期：_____

5、_________日期：______________摘要论文题目：基于实物期权法的康得新公司估值研究学科（专业）：会计硕士学位申请人：刘娟指导教师：田中禾摘要在现实生活中，企业的估值问题是一个重要的社会问题，若要解决企业的估值问题，则先要从估值方法寻找突破。随着社会的发展、各种新型企业的不断涌现，市场及企业经营管理模式情况也呈现出复杂、灵活、多变的特征，这些特征及变化使企业的价值构成发生着巨大的转变，对企业的估值需要从一个全新的视角进行考虑。目前我国社会中处理企业估值问题普遍采用的方法是收益法、成本法和相对估值法，每种估值方法都有自己的优缺点和适用条件，但面对着

6、这种社会的多样化和复杂化，这些传统的估值方法的缺点被不断放大，没有考虑到企业的经营实质，没有完整地体现出企业的整体内在价值。实物期权理论即金融期权在实物资产估值中的一种应用，是一种新型的估值理论，是一种考虑了估值对象所包含的实物期权价值的估值方法，因此它能够更加准确地估算出评估对象的整体内在价值、能够更加适应社会的变化、能够更加满足社会的需求、能够更加合理体现新兴产业的价值特征。本文以运用实物期权理论对康得新公司价值评估为研究对象，通过分析康得新的企业背景和价值特征，在结合各种企业价值评估方法的优缺点及适用性以后，运用实物期权理论中的B-S模型对康得新的整体内在

7、价值进行评估，经过严密的计算得出企业的价值，并运用康得新当年的市场价值和修正的市盈率模型来验证前文的估值计算结果，以验证采用实物期权法对企业进行估值的合理性，同时总结出实物期权模型的具体应用步骤和注意事项，为投资管理者们提交了一份运用实物期权法的康得新整体内在价值的评估报告，为资产评估机构、资产投资者及企业经营管理者提供指引。关键词：实物期权法;B-S模型;康得新;价值评估;新兴产业论文类型：案例分析IABSTRACTTitle:StudyontheResearchofKangDeXinValuationbyRealOptionMethodSpeciality:

8、MasterofProf