我国上市公司年报预约披露日变更动机及其市场反应研究

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1、戀＇分类号：密级：论文编号：学号：５１３０６４７０１０１重庆理玉大学硕古當＊他论义我国上市公司年报预约披露日变更动丰几及其市场反应研究研究生：黄银锋指导教师：安灵副教授学位类型：学术学位学科专业：会计学研究方向：财务管理墙养单位：会计学院论文完成时间：２０１６年０３月２５日论文答辩日期：２０１６年０６月０６日Ｃａ化ｇｏｒｙＮｕｍｂｅｒ！ＬｅｖｅｌｏｆＳｅｃｒｅｃｙ；ＳｅｒｉａｌＮｕｍｂｅｒ：ＳｔｕｄｅｎｔＮｕｍｂｅｒ：５１３０６４７０１０

2、１Ｍ＇ａｓｔｅｒｓＤｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎｏｆＣｈｏｎｇｑｉｎｇＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙＳｔｕｄｙｏｎｔｈｅｍｏｔｉｖａｔｉｏｎａｎｄｍａｒｋｅｔｒｅａｃｔｉｏｎｏｆＣｈｉｎｅｓｅｌｉｓｔｅｄｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎｔｏｃｈａｎｅｔｈｅｒｅｓｅｒｖａｔｉｏｎｄｉｓｃｌｏｓｕｒｅｄａｏｆｇｙａｎｎｕａｌｒｅｐｏｒｔＰｏｓｔｇｒａｄｕａｔｅ：ＨｕａｎｇＹｉｎｆｅｎｇｅｒｖｓｏｒ－Ｓｕｐｉ：ＡＰｒｏｆ．ＡｎＬｉｎｇＤｅｇｒｅｅＣａｔｅｇｏ

3、ｒｙ：乂ｃａｄｅｍｉｃＤｅｇｒｅｅＳｐｅｃｉａｌｔｙ：ＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇＲｅｓｅａｒｃｈＤｉｒｅｃｔｉｏｎ：ＦｉｎａｎｃｉａｌＭａｎａｅｍｅｎｔｇＴｒａｉｎｉｎｇＵｎｉｔ：Ａｃｃｏｕｎ杜ｎＳｃｈｏｏｌｇＴｈｅｓｉｓＤｅａｄｌｉｎｅ：Ｍａｒｃｈ２５２０１６，ＯｒａｌＤｅｆｅｎｓｅＤａｔｅ：ＪＴｕｎｅ０６２０１６，学位论文原御性声明及使用授权声明理工大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研巧所取得的成果。除文中特别加Ｗ标注引

4、用的肉容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果、作品。对本文的研巧做出重要贡献的集体和个人，＾。均已在文中１＾１明确方式标明本人承担本声明的法律后果。作者签名：日期：年ｔ月ｉ日专解吗兴化ｌ；学位论文使用授权声明本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权重庆理工大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行、。检索，可Ｗ采用影印缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文＂＂

5、本学位论文属于（请在Ｗ下相应方框内打Ｖ）：１．保密口，在年解密后适用本授权书。＿＿２．不保密囚。作者签名：？狐＾日期：如ｔ年ｔ月ｌｌ日导师签名ｂ：日期年月１／ｂ日？摘要信息对于资本市场的价格发现和价格均衡具有直接作用和重要意义，上市公司的信息披露作为资本市场的重要信息来源形式，其质量高低对于降低上市公司与外部投资者之间的信息非对称性具有重要意义，它不仅是投资者投资决策的重要参考依据，可Ｗ避免因信息劣势而遭受损失，而且还可Ｗ通过高质量的会计信息降低企业的融资，成本提高资本市场的资源配置效率

6、，。上市公司年报作为上市公司年度财务状况和经营成果的集中表现形式一，其质量高低直倍受理论和实务界关注。尽管我国对上市＂＂公司的年报披露施行了预约披露制度，上交所和深交所均将均衡披露原则作为我一国上市公司信息披露制度安排的重要原则之，但是仍未能根本改变我国上市公司在＂＂＂＂年报披露方面所表现出的星期偏好、扎堆偏好等有违均衡原则的现象，甚至有上市公司不惜变更预约披露日，调整年报披露日期，使得均衡原则预期政策目标的实现大受影响。？那么，我国上市公司变更预约披露日的动机是什么预约披露日的变更是基于审？计时长等客观

7、因素，还是另有主观调整的隐性动机不同动机下，其变更公告的市场公告效应如何？上述问题对于我们认识我国上市公司披露日变更动机的复杂性及其２００９－２０影响具有重要意义。本文Ｗ１３年沪深两市Ａ股上市公司为样本，对我国上市＂公司变更预约披露日进行了深入考查，在理论分析的基础上，提出了包括盈余管理＂＂＂＂＂＂动机、价格管理动机、隐性谈判动机、显性谈判动机等披露日变更动机，并进行了相关性分析及其市场反应的实证检验。实证研究结论表明：存在价格管理动机的公司倾向于提前预约披露日；存在显性谈判动机和隐性谈判动机的上市公司更有

8、动机延迟预约披露日，存在盈余管理动机的公司对预约披露日变更没有太大影响。另夕ｈ还发现市场在提前预约披露日公告前就产生了积极的反应，市场在延迟预约披露曰公告前一天才开始做出消极的反应市场对标准审计意见