房地产上市公司融资结构与经营绩效的影响研究.pdf

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1、房地产上市公司融资结构与经营绩效的影响研究学位类型：学术型论文作者：王腾学号：20141100095培养学院：国际经济贸易学院专业名称：金融学指导教师：于瑾教授2016年5月万方数据AffectiononCapitalStructureandCorporatePerformanceofListRealEstateCompanies万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明

2、。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日

3、万方数据摘要近年来房地产业的高速发展使其逐渐成为了支撑社会经济发展重要产业。从资金结构上讲，我国地产行业的重要特点是高负债运营，其中来自商业银行的资金占据很大比例。这样不仅使房企资金来源趋于单一，同时一旦公司经营出现困难无法归还借款，对我国商业银行系统也会带来巨大风险。因此，为了防范风险，有必要优化房企的融资结构。近年来，由于房价持续走高，地产市场催生了巨大泡沫。为了抑制房地产业的过快发展，国家在2003年后推出了一系列的调控措施，其中对房地产信贷的调控使得许多房地产企业融资出现了问题，有的甚至濒临破产。2008年金融危机后，房价的短期过快上涨促使政府实行了更为严厉的房地产调控措施。这使得地

4、产行业的生存环境越发严峻。为了加强抵御风险的能力，房地产公司需要进一步优化自身的资本结构。从以往的文献来看，在融资结构对经营绩效的影响方面，学者的相关研究一直没有得到一致的结论，因而也有必要做进一步的研究。希望能够通过本文为以后上市房地产融资提供一些借鉴。关键词：房地产上市公司，融资结构，经营绩效，股权结构，债务结构万方数据AbstractInrecentyears,therapiddevelopmentoftherealestateithasgraduallybecomeanimportantindustrytosupportsocialandeconomicdevelopment.Spe

5、akingfromthecapitalstructure,animportantfeatureoftherealestateindustryishighlyleveragedoperations,includingfundsfromcommercialbanksaccountforalargeproportion.Thisnotonlymakeshousingpricestendtosinglesourceoffunding,butoncethecompanycannotrepaytheloanoperationaldifficulties,China'scommercialbankings

6、ystemwillbringhugerisks.Therefore,inordertopreventrisks,itisnecessarytooptimizethefinancingstructureofhousingprices.Inrecentyears,housingpricescontinuedtorise,therealestatemarketspawnedahugebubble.Inordertocurbtheexcessivedevelopmentofrealestate,thestatein2003afterthelaunchofaseriesofcontrolmeasure

7、s,includingregulationofrealestatecreditsomanyrealestatecorporatefinanceproblems,andsomeareevenonthevergeofbankruptcy.Afterthe2008financialcrisis,therapidriseinshort-termpricespromptedthegovernmenttoimplemen