我国房地产上市公司融资结构对经营绩效的影响研究.pdf

《我国房地产上市公司融资结构对经营绩效的影响研究.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、分类号_____________密级____________我国房地产上市公司融资结构对经营绩效的影响研究研究生姓名：李慧琳指导教师姓名、职称：杨洁教授学科专业：会计学研究方向：融资管理湖南工业大学二〇一八年六月八日分类号_____________密级____________我国房地产上市公司融资结构对经营绩效的影响研究ResearchonFinancingStructureandCorporatePerformanceofListedRealEstateCompanies研究生姓名：李慧琳指导教师姓名、职称

2、：杨洁教授学科专业：会计学研究方向：融资管理论文答辩日期答辩委员会主席___________湖南工业大学二〇一八年六月八日湖南工业大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。作者签名：日期：年月日湖南工业大学论文版权使用授权书本人了解湖南工业大学有关保留、使用学

3、位论文的规定，即：学校有权保留学位论文，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以采用复印、缩印或其他手段保存学位论文；学校可根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文。作者签名：导师签名：日期：年月日摘要不同行业特征的融资结构对经营绩效影响不同，作为我国国民经济支柱的房地产行业，其经营绩效会直接影响我国国民经济的增长。十九大报告中，强调了“房住不炒”、“租购并举”等房地产金融调控政策，大部分房地产上市公司遭遇到严格的政策限制。鉴于我国房地产行业特殊的经济地位和融资结构，因此，研究我国

4、房地产上市公司融资结构与公司绩效之间的相互关系将具有重大理论与现实意义。本文以2012年——2016年我国房地产行业为立足点，在突破了单纯以某个静态财务指标评价经营绩效的研究后，引入我国房地产上市公司最新的多重财务指标，运用因子分析法计算综合经营绩效Mi。按照“融资结构理论——房企融资结构的现状分析——因子分析法计算房企的综合经营绩效——房企融资结构与综合经营绩效的回归分析”这条主线，在对我国房地产上市公司融资结构相关理论和现状分析的基础上，通过构建因子分析和线性回归模型，将债务融资、股权融资、内源融资与房地

5、产上市公司经营绩效有机的结合起来，系统分析了房地产上市公司融资结构与经营绩效的关系。尝试确定我国房地产上市公司融资结构的优化方向，进而为我国房地产上市公司提高经营绩效提供对策与建议。本文选取62家我国房地产上市公司作为研究对象，采用理论分析和数据分析等方法，对房地产的融资结构对经营绩效的影响进行实证研究。研究结果表明我国房地产上市公司的融资结构有许多需要完善的地方；在债务融资结构方面，长期债务融资的比例较高；而在股I权融资结构方面，国有股比例较高，第一大股东持股比例较低；在内源融资结构方面，房地产上市公司需积

6、累更多的自有资金。这些不合理的融资结构都制约着房地产上市公司的经营绩效，最后从债务融资、股权融资和内源融资三个方面，提出了优化房地产上市公司资本结构对策与建议，以期提高我国房地产上市公司经营绩效。关键词：房地产，上市公司，融资结构，因子分析法，经营绩效IIABSTRACTThefinancingstructureofdifferentindustrieshasdifferenteffectsonbusinessperformance.AsthemainstayofChina'snationaleconomy，

7、itsoperatingperformancedirectlyaffectsthegrowthofChina'snationaleconomy.Inthereportofthe19thNationalCongressofthePeople'sRepublicofChina，emphasiswasplacedonrealestatefinancialcontrolpoliciessuchas“nothousingandfrying”and“hiringandpurchasing”，andmostrealesta

8、telistedcompaniesencounteredstringentpolicyrestrictions.InviewofthespecialeconomicstatusandfinancingstructureoftherealestateindustryinChina，itisofgreattheoreticalandpracticalsignificancetostudytherelat