基金投资、资产配置与绩效评估afp金融理财师教材

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1、投资规划金融理财师¢第一讲投资环境¢第二讲投资理论和市场有效性¢第三讲债券市场与债券投资¢第四讲股票市场与股票投资¢第五讲衍生产品与外汇投资¢第六讲基金投资、资产配置与绩效评估1基金投资、资产配置与绩效评估资格认证培训金融理财师2授课大纲金融理财师¢基金投资¢资产配置与绩效评估3一.基金投资金融理财师¢基金的概念与特征¢基金的分类¢基金的投资风险¢基金的交易规则¢申购份额与赎回份额的计算¢基金的费用与税收¢基金的投资风格¢基金的业绩评价¢基金评级41.1.1基金的概念金融理财师¢我国的证券投资基金，是一种利益共享、风险共担的

2、集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者手中的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，以获得投资收益和资本增值的投资方式。¢证券投资基金在不同国家或地区称谓有所不同，美国称为“共同基金”或“互惠基金”（MutualFunds），英国和香港称为“单位信托基金”，日本和台湾称为“证券投资信托基金”。51.1.2基金的特征金融理财师¢品种多VarietyofMutualFunds¢专业管理ProfessionalManagement¢分散投资Diversification¢流动性Liquidity¢方便性Acces

3、sibility¢门槛低Affordability¢专业服务ShareholderServices61.1.3基金各关系人之间的关系金融理财师基金托管人7基金各关系人之间的关系金融理财师¢基金关系人之间的关系由基金契约所确立。¢基金投资者–是基金资产的所有者，是基金信托资产的委托人又是基金信托资产的受益人。他的利益始终是第一位的，别的当事人都是为了基金投资者的收益而服务的，各方当事人努力的目标就是使投资人的利益最大化。¢基金管理人–处于日常经营管理活动的中心，负责基金的日常投资决策与管理，他不仅发起设立基金而且负责基金投资的

4、决策，他们是专注于投资的专业人士，通过管理投资者的资金而获得报酬。¢基金托管人–与基金管理人之间是一种相互监督和分工协作的关系。他们之间的相互监督与相互制衡体现了保护投资者利益的内在要求。¢基金承销人–承担了一个代理人的角色，他作为管理人的代理人与投资人进行基金单位的买卖活动，方便基金的销售和赎回。81.2基金的分类金融理财师¢公司型基金、契约型基金¢开放式基金（ETF、LOF)、封闭式基金¢股票基金、债券基金、货币市场基金、混合型基金¢主动型基金、被动型基金¢私募基金、公募基金91.2.1公司型和契约型基金金融理财师公司型

5、基金契约型基金资金的性质资金成为公司法人的资本资金是信托资产投资者地位投资者是投资公司的股东投资者是信托契约中规定的受益人资本结构除向投资者发行普通股外只能面向投资者发行还可以发行公司债和优先受益凭证股融资渠道在资金运用状况良好，业一般不向银行举债。务开展顺利又需要增加投资时可以向银行借款101.2.2开放式与封闭式基金金融理财师开放式基金封闭式基金买卖价格单位价格等于资产净值单位价格可能高于或低于其资产净值买卖费用申购费（认购费）、赎需要交纳一定比例回费、转换费、红利再的手续费及证券交投资费等易税对基金经如果业绩不好就会面

6、临由于没有赎回的压理的约束着被赎回的危险，对基力，基金收取固定金经理的经营业绩会有的管理费，对基金很强的约束经理的约束就不是很强111.2.3ETF与LOF基金金融理财师ETF（ExchangeTradedFund），指交易型开放式指数基金；LOF（ListedOpen-endFund），指上市交易型开放式基金。ETFLOF绝大多数为指数型股票产品类型多样基金低，如国外指数型ETF高，如我国内地现有积极管理型股票基金管理费用产品费率多为费率一般为1.5%0.1%~0.6%投资组合透明高，每日公告投资组合低，每季度公告持股前1

7、0名度采用组合证券换取基金申购赎回采用现金申购赎回方式份额的方式高，如我国内地现有股票基金一般申购费申购赎回费用低，不超过0.5%为1.5%，赎回费为0.5%两个交易渠道套利交易当日即可完成转托管需要2个工作日12之间的连通1.2.4根据投资对象分类金融理财师¢股票基金–是指以股票为投资对象，投资目标以追求资本成长为主，投资收益较高但风险也较大，风险主要来自所投资股票的价格波动的基金。¢债券基金–是指以债券为投资对象的投资基金。这类基金能保证投资者获得稳定的投资收益，而且风险较小。一般情况下定期派息，回报率较稳定，适合长期投

8、资。¢货币市场基金–是指投资于各类货币市场工具的基金，如大额定期存单，银行承兑汇票，商业票据，短期国债等。由于货币市场工具期限短风险低，收益相对较为稳定。¢混合型基金–是指同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资，实现收益与风险之间的平衡的基金。131.2.5根据投资理