金融理财师(AFP)投资规划

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1、1、买空交易:如果某投资人以每股10元购买某股票1000股。如果初始保证金为50%，那么他至少需要多少自有资金？如果维持保证金为30%，那么当股票价格跌至多少时，他将收到补充保证金的通知？–自有资金：10*1000*50%=5000元，借款：5000元–补充保证金通知的价位：（P*1000-5000）/P*1000=30%==〉P=7.14元 卖空交易:假定保证金率不变，如果投资人卖空1000股呢？–自有资金：10*1000*50%=5000元，借券1000股，总资产15000元–补充保证金通知的价位：（15000-P*1000）/P*1000=30%==〉P=11.54元以上

2、是例题部分如果是问,(1)当买空时,价格降到7.14时需要补充多少资金?(2)当卖空时价格涨到11.54时需要补充多少资金?(1)需要补充的资金:1000*(10-7.14)=2860(2)需要补充的资金为:1000*(11.54-10)=1540请问是这样算吗?解答：1)补充的资金是使保证金达到初始保证金的水平，即资产总额的50%。下跌到7.14元时，资产总额为7140=7.14*1000。那么此时的保证金需要达到3570=7140/2，而此时的剩余保证金为2140=7140-5000。所以需要补充1430元=3570-2140。或设需补充X元，按照（7.14*1000+X-

3、5000）/7.14*1000=50%==〉X=1430元2）设需补充Y元（15000+Y-11.54*1000）/11.54*1000=50%==〉Y=2310元。2.小林卖空了2000股ABC股票，但她担心若是自己分析有误，这笔交易会给她造成巨大损失。作为她的理财顾问，你建议小林使用（  ）控制损失。A止损指令  B限购指令  C限价指令  D市价指令答案是  B限购指令解答：限购指令是指指定一个价格，当达到或超过该价格时开始购买，可以用来在卖空交易后控制损失程度。比如小林分析某股票现在价格14元/股，因此借了2000卖掉，希望该股票价格下跌后买回以赚取利润，但为了防止判断

4、失误造成重大损失，他可以下达一个限购指令，比如：当股票价格上升到16元/股时买回。如果股票价格真的上升，小林会有损失，但每股仅损失2元，总比不下达限购指令而股价快速上升（例如：60元/股）损失要小得多。3、张三在25元的价位上买空了5000股股票，该股票的初始保证金为50%，维持保证金为30%，当股票价格跌到多少价位时，张三会收到补充保证金通知？解答：保证金的这个题是买空，就是买进的是股票，负债是5000*25*50%，资产是股票5000p，所以是（5000p-5000*25*50%）/5000P=30%，可以计算出价格P=17.86。4、假设你的客户购买了100股IBM公司的

5、股票，第一年初该股票的价格为80美元/股，第一年末为100美元/股，第二年末为120美元/股，第三年末为150美元/股，第四年末为100美元/股，此时该客户卖了100股IBM公司的股票。如果IBM公司这四年没有派发红利，那么在这四年里，该客户获得的几何平均收益率为：A.0.0%B.1.0%C.5.7%D.9.2%解答：期初现金流-80，期末现金流100，期间无现金流，因此n=4，PV=-80，pmt=0，fv=100，=〉i=5.7371。5、XYZ股票在第1年年初报价为4.50/4.60元/股，第1、2、3年末的每股报价分别5.50/5.60元、4.90/5.00元、6.00

6、/6.10元，每年的当期收益分别是0.10元/股、0.15元/股、0.20元/股。又已知市场组合收益率的标准差为8%。请回答下列问题：（1）你的客户在第二年末买进1000股，在第三年末卖出1000股，那么他的收益额和持有期收益率分别是多少？（2）如果你的客户在第一年初买进1000股，当前规定的初始保证金率50%，维持保证金率是30%，那么你的客户在第一年初需要交纳多少自有资金？客户需要追加保证金时的市场报价应为多少？（3）求XYZ股票在三年中的每一年的持有期收益率，并请计算这三年的年平均持有期收益率。（4）如果你选择这三年作为样本估计XYZ股票的预期收益率，那么预期收益率等于多

7、少？标准差是多少？（5）如果某一年期的零息国债，发行价为961.54元。如果在第三年末，将该国债与XYZ股票进行组合投资，在该国债的投资额为9，615，400元，在该股票上的投资为19，230，800元，那么该投资组合的预期收益率是多少？标准差是多少?解答：第一题:收益额=（6-5+0.2）*1000=1200元持有期收益率=（6-5+0.2）/5=24%第二题：应交纳的保证金=4.6*1000*50%=2300元   借款=2300元（P*1000-2300）/（P*1000）=30% P