我国主权财富基金投资风险管理体系设计硕士论文

《我国主权财富基金投资风险管理体系设计硕士论文》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、厦门大学学位论文原创性声明本人呈交的学位论文是本人在导师指导下，独立完成的研究成果。本人在论文写作中参考其他个人或集体已经发表的研究成果，均在文中以适当方式明确标明，并符合法律规范和《厦门大学研究生学术活动规范(试行)》。另外，该学位论文为(2008年度教育部新世纪优秀人才支持计划“全球金融危机下中国外汇储备管理研究”)课题(组)的研究成果，获得(2008年度教育部新世纪优秀人才支持计划“全球金融危机下中国外汇储备管理研究”)课题(组)经费或实验室的资助，在()实验室完成。(请在以上括号内填写课题或课题组负责人或实验室名

2、称，未有此项声明内容的，可以不作特别声明。)声明人(签名)：毛日)菁云年月日厦门大学学位论文著作权使用声明本人同意厦门大学根据《中华人民共和国学位条例暂行实施办法》等规定保留和使用此学位论文，并向主管部门或其指定机构送交学位论文(包括纸质版和电子版)，允许学位论文进入厦门大学图书馆及其数据库被查阅、借阅。本人同意厦门大学将学位论文加入全国博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文的标题和摘要汇编出版，采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。本学位论文属于：()1．经厦门大学保密委员会审查核定的保密学位论文，

3、于年月日解密，解密后适用上述授权。()2．不保密，适用上述授权。(请在以上相应括号内打“√”或填上相应内容。保密学位论文应是已经厦门大学保密委员会审定过的学位论文，未经厦门大学保密委员会审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的，默认为公开学位论文，均适用上述授权。)声明人(签名)：巷日；葛云年月日摘要据SwFInstitute统计，截止到2012年3月，全球共45个国家或地区设立了主权财富基金(SovereignWealthFunds，简称SwFs)，整体资金规模达到近5万亿美元。主权财富基金俨然已成为当今国际金

4、融市场日益重要的参与者，对推动各类资产交易发展，加快资产分配格局调整，提高全球资源优化配置效率都起到了一定的作用。但是，2007年以来，由美国次贷危机引起的金融危机的爆发，对全球SwFs投资收益产生了显著影响，有的甚至造成了巨大损失。毫无疑问，在投资不确定性逐渐加剧的国际金融环境中，SWFs将面临更大的投资风险。如何有效加强主权财富基金风险管理，特别是如何识别风险，度量风险，继而控制风险，尽可能降低风险造成的损失，是当前政府、主权财富基金管理者以及学者急需思考和研究的课题。基于此，本文尝试构建一个具有可操作性和实践指导意

5、义的主权财富基金投资风险管理控制体系。该体系包括风险管理的目标，风险识别及度量的方法，以及风险控制的体系和策略。主要内容如下：l、本文首先对主权财富基金投资风险管理的目标进行了探索，认为我国主权财富基金投资风险管理具有两大主要目标：一是平衡代际收入；二是抵御美元贬值风险。并且采用Deaton的预防性储蓄模型以及统计回归的方法对这两大目标进行了阐释。2、本文对主权财富基金投资风险评估的方法和策略进行了研究。将投资风险细分为国家风险、主权信用风险以及市场风险，并借鉴评级评分法和相关计量模型，构建了具有可操作性的主权财富基金投

6、资风险三因素评估体系——“CSC风险评估体系”。3、在该体系的基础上，本文对中国投资有限责任公司的投资进行了分析，并就如何加强风险控制提出了建议和对策。关键词：主权财富基金；风险管理；风险评估ABSTRACTUntilSeptember2012．March，45couIltriesorregionshaVeestablishedt11eirownSoVereignWealtllFunds(SWFs)，a11dtlletotalscalehasreachednearly5，000billion．SWFshasdefilli

7、telybec锄et11eimportantp缸icipantofthecurrentglobalfinaIlcialmarket，speedingupmedeVelopmemofasset仃ansaction，acceleratingtheadjustIllentofaSsetdistribution，a11dpromotingmee伍ciencyofassetallocation．HoweVer，since2007，t11eworld一晰definaIlcialcrisiscausedbyAmericansubord

8、inateddebthaSsi嘶ficantlyi11fluencedthereVe肌eofS岍s，eVenledtohugeloss．Witlloutdoubt，SWFs谢Uf．acemoreaIldmoreriskundert11ei11creaSiIlgullcertaint)rofnemationalinve