我国中小企业风险承担对企业效率影响研究——基于中小板上市企业实证分析

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1、学校代码10125专业代码027000硕士学位论文题目我国中小企业风险承担对企业效率影响研究——基于中小板上市企业实证分析姓名闫棋慧专业统计学研究方向统计方法应用所属学院统计学院指导教师王建华二〇一五年月日UniversityCode10125MajorCode027000ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleResearchonEffectofChinaSMEsRisk-takingonEnterpriseEfficiency—BasedontheEmpiricalRe

2、searchofListedSMEsinChinaNameYanQihuiMajorStatisticsResearchOrientationApplicationofstatisticalmethodsTutorWangJianhuaMonthDay，Year学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论

3、文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密□，不保密□。在年解密后适用本授权书。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日山西财经大学硕士学位论文摘要为了拓宽中小企业融资渠道、促进中小企业健康发展，我国于2004年在深圳证券交易所成

4、立了中小企业板，这进一步加快了中小企业迅速发展。面对复杂的经济环境，为了提高中小企业的核心竞争力就必须提高企业效率。关于企业效率的研究一直以来都是学者们关注的焦点，从单纯企业效率测算到企业效率影响因素分析，先前的学者们都进行了大量的研究，但是从实证角度研究风险承担对中小企业效率影响的文章还相对缺乏。我国中小企业的效率水平如何，风险承担水平是否对企业效率产生影响以及有何种影响，这将是文章研究的主题。本文从这一研究主题出发，分别从理论与实证两个角度进行研究。理论研究方面，结合已有的相关研究成果对该问题进行了详细的探讨；实证研究方面，首先利用DEA超效率模型测算了

5、我国81家中小版上市企业2006-2013年的效率水平，其次，利用Tobit模型，在引入企业规模、盈利能力、收益质量等控制变量的基础上，加入企业风险承担变量，研究风险承担对中小企业效率的影响。最后，根据文章理论与实证结果提出了相应的政策建议。本文企业效率研究结果主要有：第一，比较同一企业不同年份的效率水平发现，虽然随着时间的变化效率水平也在逐期变化，但是这种变化表现出很强的“惯性”。第二，比较不同企业的效率水平发现，虽然效率的变化表现出一定的“惯性”，但是不同企业之间效率水平差异较大，这就表明，企业效率在很大程度上取决于自身经营管理水平，企业应当从自身角度出

6、发，提高效率水平。本文企业效率影响因素的回归结果主要有：第一，风险承担对企业效率有显著的正效应。第二，“保守经营”并不利于企业效率的提高。第三，其他影响因素：企业规模、盈利能力、收益质量、偿债能力、营运能力、企业成长潜力对企业效率都有不同程度的正效应。根据文章实证结果，提出以下政策建议：第一，加强风险评估，反对“保守经营”。企业决策者应当在“理性人”的前提下适度承担风险，提高企业效率。第二，针对中小企业规模不经济的情况，可以通过走“小而群”的发展方式带来规模效益。第三，注重企业家的作用，打破企业因“保守经营”而产生的企业效1山西财经大学硕士学位论文率低下的局

7、面。第四，应当进一步加强中小企业版建设。关键词：中小企业，超效率DEA，风险承担，效率，Tobit模型2山西财经大学硕士学位论文ABSTRACTIn2004,inordertobroadenthefinancingchannelsandpromotethehealthydevelopmentofsmallandmediumenterprises,ChinaestablishedthesmallandmediumenterpriseboardintheShenzhenStockExchange,whichspeedupthedevelopmentofenter

8、prises.Facingthecomplexeco