风险投资对我国上市企业x效率影响研究

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1、分类号：UDC密级：编号：专业学位硕士学位论文风险投资对我国上市企业X效率影响研究VentureCapitalImpactonChina'slistedcompaniesXEfficiency专业学位名称金融硕士学位申请人黄珊指导教师彭大衡吴慧强学号13840551068入学时间2013年9月2015年9月14日专业学位硕±学位论文风险投资对我国上市企业Ｘ效率影响研究Ｖａ＊ｅｎｔｕｒｅＣａｐｉｔｌＩｍｐａｃｔｏｎＣｈｉｎａｓｌｉｓｔｅｄｃｏｍｐａｎｉｅｓＸＥｆｆｉｃｉｅｎｃｙ学位申请人黄珊专业名称金融硕壬

2、入学时间２０１３年９月学号１３８４０５５１０６８指导教师彭大衔吴慧强论文提交日期２０１５年１２月８日论文答辩时间２０１５年１２月１９日答辩委员会主席．私伊心答辩委员会委员崩狀叫等广东财经大学学位论文原劍性声哪本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立进行研究工作所取得的成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均巴在文中Ｗ明确方式标明。因本学位论文引起的法律后果完全由本人承担。学位论

3、文作者签名：＾１签字日期俾Ｉ；＞月日定，有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的纸质版和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权广东财经大学可Ｗ将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可（采用影印、缩印或扫揣等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名：导师签名：也（１｜ｊ支签字日期：年！月＾日签字日期：年月日摘要风险投资不仅能够发挥监督作用减少逆向选择和道德风险，还能够减少投资者和风险企业的信息不对称。从国内外的研究发现，近些年来风险投资和X效率各自研究已十分深入

4、，X效率一般指经济单位由于各种内部原因没有完全利用获利机会或现有条件。但是关于风险投资对企业X效率研究较少，本文尝试研究风险投资对创业板上市企业的X效率将产生怎样的影响。为了研究风险投资对创业板上市企业X效率的影响。本文先介绍了国内外关于风险投资以及X效率的相关文献。然后介绍了风险投资对企业X效率的影响机制和研究X效率的参数法和非参数法。随后采用SBM超效率模型对样本企业进行X效率实证检验，再对X效率进行Tobit回归分析，最终分析得出风险投资背景企业对其X效率提升有积极作用的实证结论。因此可以采取以下措施提升X效率：（1）加强风险投资企业人才培养；

5、（2）发挥政府的宏观调控作用；（3）加强国内外风险投资机构之间的合作；（4）建立多层次的风险投资机构；（5）积极鼓励风险投资行业的发展，并且改善风险投资行业的发展环境。（6）积极完善风险投资退出渠道。关键词：风险投资；X效率；超效率模型IABSTRACTVenturecapitalcandevelopsupervisoryfunctiontoreducetheriskofmoralhazardandadverseselection.Alsoitcanbeusedasathirdpartytodevelopcertificationfunctionto

6、helpinvestorsandenterprisesreducetheriskofinformationasymmetry.Inrecentyears,itcanbefoundindomesticandforeignstudies,theresearchofXefficiencyandventurecapitalbothbestudieddeeply.Xefficiencyisconsideredgenerallyreferstoeconomicunitsforvariousinternalreasonsnotcompletelyuseprofit

7、opportunitiesorexistingconditions.ButlessaboutXefficiencyoftheenterpriseriskinvestmentresearch,thispapertriestoexplorewhethertheriskinvestmentcanhaveinfluenceonXefficiencyofenterprises.InordertostudytheeffectofventurecapitalontheenterpriseXefficiency,thisarticlefirstreviewedthe

8、domesticandforeignrelatedliteratureaboutventurecapital