我国上市建筑企业效率研究

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1、我国上市建筑企业效率研究文/陈萍吴宗法【摘要】采用我国30家上市建筑企业2013年数据，运用PCA-DEA及PCA-SFA两种方法对其进行综合效率分析，并在此基础上采用配对T检验及Spearman一致性检验，得出这两种方法的结论在数值上有一定差异，但具有很好的排序一致性，表明两种方法对我国上市建筑企业效率研究结果具有一致性，并对如何提高效率提出了建议。.jyqkentAnalysis），在取得了一定成果的同时，不应忽视此方法的缺陷，即没有考虑随机误差的影响，这有可能影响结果的准确性。而参数随机前沿分析SF

2、A（StochasticFrontierAnal?ysis）则考虑了随机因素的影响，因此可通过验证两者结果来确保结论的准确性。另外，由于影响建筑企业效率的投入产出因素较多，且各因素间往往互相关联，因此采用主成分分析法PCA（PrincipalponentsAnalysis）先对指标进行降维处理，即用少数综合指标来取代原本众多指标进行相关效率分析。二、基于PCA-DEA及PCA-SFA对我国上市建筑企业的实证研究（一）构建投入产出指标本文根据数据完整性、多元性选取出我国30家上市建筑企业作为决策单元DMU，

3、依次为中铁二局、中国建筑、中国铁建、中国中铁、葛洲坝、上海建工、安徽水利、四川路桥、中材国际、龙元建设、新疆城建、腾达建设、隧道股份、东南网架、中国中冶、中南建设、宏润建设、龙建股份、精工钢构、西部建设、中色股份、天健、中工国际、大连国际、云南城投、浦东建设、金螳螂、杭萧钢构、科达股份、深天地A。参考众文献后采用4项原始投入：资产总额1I，固定资产净额2I，主营业务成本3I，员工人数4I；4项原始产出：净利润1O，主营业务收入2O，利润总额3O，加权平均净资产收益率4O。采用SPSS软件，运用PCA法对2

4、013年30家上市建筑企业的相关数据进行主成分提取，其中数据为各上市公司年报，投入及产出指标的总方差分解结果分别见表1及表2。由表1可得，共提取1个投入指标主成分设为1X，该主成分对总方差的贡献率为85.076%，表明该主成分可反映原始投入数据中85.076%的信息。由表2知，共提取1个产出指标主成分设为1Y，该主成分对总方差的贡献率达到了95.344%，表明该主成分可反映原始产出数据中95.344%的信息。由表3及表4得到投入及产出主成分与各指标的函数表达式：X1=0.513I1+0.46I2+0.52

5、1I3+0.504I4（5）1123Y=0.585O+0.562O+0.584O（6）经计算，得出的1X及1Y存在负值，由于进行DEA及SFA计算时必须全为正数，故根据式（2），将1X及1Y进行归一化处理，最终投入产出指标见表5。（二）DEA与SFA实证结果及分析运用由新英格兰大学CoelliT.J.所研发的DEAP2.1及Frontier4.1软件对归一化后的投入产出指标（表5）分别进行DEA模型及SFA模型实证，所得效率对比结果见表6。根据表6，由DEA模型所得数据可知，30家上市建筑企业中只有DMU

6、26（浦东建设）1家达到了DEA效率有效，不仅纯技术效率最优，规模效率也最优，前者表明浦东建设2013年在现有投入下，达到了最大产出；后者表明其正处于规模报酬不变的最佳状态。纯技术有效的有5家，分别为DMU2（中国建筑）、DMU26（浦东建筑）、DMU27（金螳螂）、DMU29（科达股份）、DMU30（深天地A）；达到规模有效的有10家；规模收益递增的有3家，分别为DMU12（腾达建设）、DMU29（科达股份）、DMU30（深天地A），表明可以扩大投入而得到更大的产出；规模收益递减的有17家，表明原本投入

7、过大，并未取得应有的产出，故应缩小投入。为了验证通过DEA模型及SFA模型测算出的效率结果是否具有一致性，本文采用SPSS软件，对两者的效率值进行配对T检验，以判断两者值是否存在显著差异，见表7及表8；对两者效率值进行Spearman相关性检验，以判断两者得出的排序是否具有一致性，见表9。通过表7成对样本描述性检验中可得，DEA效率均值为0.7987，SFA效率均值为0.8348，存在一定差异；由表8知，30家上市建筑企业双尾成对t检验的P=0<0.05，拒绝原假设，表明DEA法测得效率值与SFA法

8、测得效率值之间存在显著差异，即不能将两者测出来的效率值进行比较。通过表9的Spearman相关性检验可知，由DEA法与SFA法测得的我国30家上市建筑公司效率值的相关系数为0.981，双P=0<0.01，拒绝原假设，表明两种方法测得的排序具有很好的一致性。三、结论本文主要运用DEA及SFA法，结合由PCA法得出的最终投入产出指标，对2013年我国30家上市建筑公司的效率进行了测度，并将两者测度结果进行了对比分析。得出结论